香港《穩定幣條例》允許錨定哪些貨幣？

香港最新通過的《穩定幣條例》明確允許穩定幣發行方錨定港元、美元以及人民幣在內的多種法定貨幣，旨在構建多元化的穩定幣生態。

條例特別為離岸人民幣穩定幣預留政策空間，但具體實施需金管局個案審批。 目前港元穩定幣發行已納入強制監管框架，而離岸人民幣穩定幣仍在探索階段，香港正通過數字貨幣橋（mBridge）等項目推動技術落地。

條例核心條款直接覆蓋港元、美元等主流法幣。 其中港元穩定幣需1:1全額儲備且受金管局實時監管（如FINNOSafe平台發行的HKD穩定幣），而美元穩定幣需符合《GENIUS法案》的現金儲備要求。 人民幣雖未列入強制監管名單，但條例第12條允許通過”特別許可”方式發行離岸人民幣穩定幣，為跨境貿易結算提供新工具。

2025年5月，香港某持牌機構在數字貨幣橋測試中完成首筆離岸人民幣穩定幣跨境轉賬，交易耗時3秒，成本僅為傳統SwifT系統的1/20。

條例通過”動態適配條款”為非港元貨幣留出創新空間。 發行離岸人民幣穩定幣需滿足三項條件：儲備資產需託管於中資銀行在港分支機構、實時接入RTGS（實時全額支付）系統、每月向金管局提交儲備審計報告。 當前參與試點的3家機構均需接受”監管沙盒”審查。

據香港金管局披露，截至2025年6月，離岸人民幣穩定幣測試網絡累計交易量達47億CNY，占同期數字貨幣橋交易量的18%。

香港政策設計體現三層目標：短期優先港元穩定幣以金融穩定，中期拓展美元穩定幣滿足國際貿易需求，長期探索離岸人民幣穩定幣推動人民幣國際化。 這種分層監管模式既對標美國《GENIUS法案》的嚴格性，又保留類似新加坡Ubin項目的實驗彈性。

美國僅允許美元單一錨定，而香港的多元錨定策略更接近歐盟MiCA框架下”多幣種穩定幣”的監管思路。

穩定幣的儲備資產分為三類：現金等價物（如港元穩定幣的銀行存款）、短期國債（如USDC的儲備構成）、加密資產超額抵押（如DAI）。 香港條例要求法幣穩定幣必須採用第一類儲備，且託管銀行需滿足巴塞爾協議III標準。 離岸人民幣穩定幣額外要求20%儲備須為在岸人民幣國債，以對沖匯率風險。

香港《穩定幣條例》通過港元/美元/人民幣的多軌道設計，既強化本地金融監管，又為離岸人民幣國際化提供試驗場。 需注意的是，目前離岸人民幣穩定幣尚未開放公眾使用，普通用戶參與需警惕未經許可的”偽穩定幣”項目。 金管局計劃2026年前完成所有錨定貨幣的監管細則制定。