企業囤幣潮加劇 ETH 稀缺性，或重塑加密市場格局
要點總結：
- 目前上市公司合計持有約 76 億美元的以太坊（ETH），併計劃在 2025 年將這一數字提升至 304 億美元——增長幅度達 300%。
- BitMine Immersion 在短短 35 天內購入 833,137 枚 ETH（約 29 億美元），目標是持有全球 5% 的 ETH（約 600 萬枚，價值約 220 億美元），背後投資方包括比爾·米勒（Bill Miller）和凱茜·伍德（Cathie Wood）。
- SharpLink Gaming 持有 521,939 枚 ETH（約 19 億美元），自轉向以太坊儲備以來股價上漲 400%，併計劃未來投資最多 50 億美元。
- BTCS 擁有 70,000 枚 ETH（2.75 億美元），計劃通過 20 億美元融資進一步增持；Bit Digital 在 6,700 萬美元增發後持有超 12 萬枚 ETH（4.3 億美元），兩家公司均通過質押賺取收益。
- The Ether Machine（DYNX）將以 40 萬枚 ETH（約 16 億美元）上市，背後有 Kraken 與 Pantera 支持，提供 5% 的質押收益，並吸引大量機構興趣。
以太坊企業財資熱潮
越來越多上市公司開始將以太坊（ETH）視作核心儲備資產，類似比特幣曾經的地位。 當前大型企業已持有約 76 億美元 ETH，併計劃增至 304 億美元——約為現在的三倍。
這波增持熱潮發生在以太坊一個月內價格上漲約 40% 之後，同時伴隨大型機構投資湧入，以及通過質押賺取收益的機會。 ETH 不僅被作為價值儲備，還能帶來持續收益並參與不斷擴張的去中心化金融（DeFi）生態。
以下是主要公司的 ETH 儲備策略解析：
BitMine Immersion（BMNR）
截至 2025 年 8 月初，BitMine Immersion Technologies 在啟動以太坊財資計劃後，僅用 35 天就積累了 833,137 枚 eth（按約 3,492 美元/枚計算，價值約 29 億美元）。
該公司將這一計劃稱為“5% 煉金術”，目標是持有約 600 萬枚 ETH，價值約 220 億美元。 支持者包括比爾·米勒三世（Bill Miller III）、凱茜·伍德（Cathie Wood）、Founders Fund、Pantera、Kraken、DCG 及 GALAxy Digital。
董事長 ThOMas “Tom” Lee 表示，其買入速度創下了資本部署紀錄。
BitMine 的股票（NYSE: BMNR）已成為美國交易最活躍的標的之一，公司計劃未來將 ETH 用於質押以獲得穩定收益。 簡而言之，BitMine 希望復制 MicroStrategy 在比特幣上的策略——成為以太坊最大的企業持有方之一，並可能影響市場走勢。
Source: https://drOPstab.com/p/bitmine-eth-strategy-portfolio-lipdgyz9ho
SharpLink Gaming（SBET）
截至 2025 年 8 月 5 日，SharpLINK Gaming Ltd. 持有 521,939 枚 ETH（約 19 億美元）。 其中，7 月下旬購入 83,561 枚（2.64 億美元），6 月購入 188,478 枚（7.5 億美元），平均成本約為 3,634 美元/枚。
自 2025 年第二季度轉向以太坊儲備戰略後，ShARpLink 股價飆升逾 420%。 公司從一家普通的遊戲/營銷企業轉變為與加密資產緊密綁定的企業，目前每股對應約 3.66 枚 ETH，股價與以太坊價格直接掛鉤。
SharpLink 計劃未來最多投資 50 億美元用於購入 ETH，並持續將其作為核心資產，可能將區塊鏈技術應用於遊戲業務中，同時受益於 ETH 價格上漲。
Source: https://dropstAB.com/p/sharplink-gaming-eth-holding-u4ev63oess
BTCS Inc.（BTCS）
2025 年，btcS Inc. 將戰略重點轉向以太坊。 截至 7 月下旬，持有 70,028 枚 ETH（約 2.70–2.75 億美元），兩週前還只有 55,788 枚（約 2.42 億美元）。
BTCS 已向 SEC 申請通過股票發行籌集最多 20 億美元，主要用於購入 ETH。 此前，公司通過股票發行、可轉債和 DeFi 借貸等方式籌集約 2.07 億美元，並稱其為“DeFi/TradFi 融合飛輪”。
BTCS 不僅持有 ETH，還運行質押節點（NodeOps）和區塊構建業務（Builder ）來賺取收益，實現超越價格升值的收入增長。 2025 年股價幾乎翻倍，目前已躋身上市公司 ETH 持有量前五。
Source: https://dropstab.com/p/btcs-inc-eth-portfolio-3zirq9utj5
The Ether Machine（DYNX/ETHM）
2025 年第四季度，The Ether Machine 將通過與 Dynamix（NASDAQ: DYNX）的 SPAC 合併上市，初始持有 40 萬枚 ETH（約 16 億美元），躋身最大上市公司 ETH 持有者之列。
項目背後投資方包括 Blockchain.com、Kraken 和 Pantera CaPItal，並已預留 8 億美元進一步增持 ETH。 目標是成為全球最大專注以太坊的上市公司。
即將上任的董事長 Andrew Keys 認為，以太坊質押收益（約 5%）讓其相較比特幣更具優勢，同時在現實資產代幣化和穩定幣領域處於領先地位，潛力可類比主要互聯網平台。
Source: https://dropstab.com/p/the-ether-machine-1u03i0q8ij
Bit Digital（BTBT）
2025 年，Bit Digital, Inc. 停止比特幣挖礦業務，轉向以太坊質押和財資管理。 7 月，公司用 6,730 萬美元股票融資購入 19,683 枚 ETH，使總持有量增至逾 12 萬枚（約 4.32 億美元）。
宣布消息後股價短漲 10% 後回落。 Bit Digital 已完全轉型為以太坊資產管理公司，通過質押賺取收益，同時受益於 ETH 升值。
Source: https://dropstab.com/p/bit-digital-eth-portfolio-jcv46zWc42
GameSquare（GAME）
GameSquare Holdings, Inc.（NASDAQ: GAME）是一家數字媒體與遊戲公司，2025 年開始積累 ETH 儲備。 截至 8 月，持有 15,630 枚 ETH（約 6,000 萬美元），並預留最多 2.5 億美元用於後續增持。
GameSquare 並非單純持有 ETH，而是通過 Dialectic 的鏈上平台投資 defi 和質押策略，目標年化收益率 8%–14%，並用利潤回購 500 萬美元股票。 CEO Justin Kenna 表示，希望讓 ETH 成為穩定的經營性收入來源。
Source: https://dropstab.com/p/gamesquare-holdings-eth-871kf2josl
為何現在公司紛紛增持 ETH？
2025 年，以太坊表現強勁，吸引越來越多企業入場。 過去一個月 ETH 價格上漲逾 40%，流入以太坊基金與 ETF 的資金達 95 億美元，超過比特幣同期表現。
以太坊具備比特幣不具備的優勢：通過權益證明（PoS），持有者可通過質押獲得 4%–6% 年化收益；ETH 也是 DeFi、穩定幣與現實資產代幣化的核心基礎設施，賦予持有者參與主要區塊鏈市場的機會。 鏈上數據顯示，交易所 ETH 儲備正持續下降。
分析師 @TheEwansEffect 指出：“這實際上是利好，因為中心化交易所的 ETH 變少，會造成供應緊縮，加上 EIP-1559 的銷毀機制，更進一步增加稀缺性。”
Source: https://x.com/TheEwansEffect/status/1953716746960969822
300 億美元企業以太坊計劃的影響
上市公司計劃持有超 300 億美元的 ETH，顯示華爾街對加密資產的態度正發生重大轉變。 若目標實現，將有數百萬枚 ETH 長期鎖定，減少市場流通量，加劇稀缺性。
與比特幣早期機構入場類似，多家公司將部分財資投入以太坊，不僅強化了 ETH 作為儲備資產的地位，還為投資者提供了通過買入上市公司股票（如 BitMine、SharpLink）間接持有 ETH 的渠道。
雖然仍存在價格波動、資產安全和監管風險，但市場迄今反應積極。 未來能否成功，將取決於企業能否安全賺取質押收益並有效管理資本。 2025 年，以太坊正成為前瞻性上市公司的主要儲備資產——無論是為了控制供應、獲取質押收益，還是為潛在 ETF 上市做準備。
