RWA週報｜Plume發布Q1總結報告；美聯儲撤銷加密相關銀行業指導意見（4.22-4.29）

原創 | （@OdailyChina）

作者 | ethan（@ethanzhang_web3）

RWA 板塊市場表現

根據 RWA.xyz 數據，截至 2025 年 4 月 29 日，RWA 鏈上總價值達到 216.1 億美元，較 30 天前增長 8.61% 。 鏈上資產持有者總數為 98, 439 人，較 30 天前增加 6.65% ，資產發行數量為 189 個。 穩定幣總價值為 2314.2 億美元，較 30 天前增長 2.78% ，而穩定幣持有者數量為 1.5966 億人，較 30 天前上升 2.78% 。

從歷史趨勢看，RWA 鏈上總價值自 2019 年以來呈現顯著增長，尤其在 2023 年後加速上升， ，顯示出代幣化資產的快速普及。 資產類別分佈中，私人信貸（Private Credit）佔據主導地位，價值為 129 億美元，佔總價值的 59.69% ；美國國債（US Treasury Debt）價值為 62 億美元，佔 28.69% ，；商品（Commodities）為 15 億美元，佔 6.94% ；機構另類基金（International Alternative Funds）為 4.504 億美元，佔 2.08% 。 股票（Stocks）、非美國政府債務（non-US Government Debt）和公司債券（Corporate Bonds）佔比相對較小。

從上週數據對比來看，美國國債和私人信貸仍是核心引擎，合計貢獻周環比增量 6.6 億美元中的 6.2 億美元（佔比 94% ）。 RWA 板塊仍保持結構性增長，合規資產（國債、信貸）主導，機構另類基金，商品與股權類尚處早期。 同時穩定幣的虹吸效應不可忽視，鏈上穩定幣規模周環比增長 43.3 億美元，遠超 RWA 非穩定幣資產增量（6.2 億），反映市場短期更偏好低風險流動性工具。

上週重點事件回看

Circle 將推出跨境支付網絡，欲挑戰 Visa 和萬事達

穩定幣巨頭 Circle 將於週二在其紐約世界貿易中心總部發布一款新的支付和跨境匯款產品。 該產品被稱為 Circle 的“下一步動作”，目標用戶包括銀行、支付機構、金融科技公司和 USDC 合作夥伴。
Circle 是 USDC 的發行方，目前 USDC 市值約 600 億美元。 新網絡初期專注跨境匯款，未來或將挑戰傳統巨頭 Visa 和萬事達。 據知情人士透露，Circle 正在努力回歸其支付本源，藉此擴大穩定幣在全球支付領域的應用。
在穩定幣監管趨明朗的背景下，Circle 也計劃赴美上市，但已因市場波動推遲 IPO 時間。 業內認為，隨著 USDC、USDT 等穩定幣被廣泛用於跨境轉賬，Circle 此舉可能加速穩定幣對傳統支付系統的替代進程。

Lynq 實時收益結算網絡將於 2025 年第二季度上線

據官方公告，Arca Labs、Tassat Group 和 tZERO Group 聯合推出 Lynq，一個實時收益結算網絡，計劃於 2025 年第二季度上線。 Lynq 由代幣化的 Arca Institutional U.S. Treasury Fund（TFND）支持，使用 Avalanche 區塊鏈發行股份，U.S. Bank 提供託管服務。 B2C 2、Galaxy Digital 和 Wintermute 等合作夥伴將助力初期流動性和用戶引入，旨在解決數字資產結算中的市場碎片化和風險問題。

華爾街巨頭 DTCC推出 Collateral AppChain，推動實時代幣化資產結算

DTCC 宣布推出 Collateral AppChain 平台，旨在實現代幣化資產的實時抵押管理，革新傳統金融的 T X 結算流程。 平台基於 Hyperledger Besu，支持股票、國債及加密資產的全球實時交易，消除流動性限制。 DTCC 每日清算 9 至 11 萬億美元，此舉顯示其擁抱區塊鏈技術以應對市場挑戰，計劃打造高效、低成本的結算系統。

美聯儲撤銷加密相關銀行業指導意見或加速傳統銀行納入 BTC 支票賬戶、加密貸款等業務

美聯儲已宣布撤銷針對銀行加密資產及美元代幣業務的監管指引，並同步更新相關業務預期標準。 分析認為，美聯儲的這一舉措標誌著比特幣在監管機構眼中獲得了更廣泛的合法化，超越了單純的銀行政策，有助於美聯儲加速實現比特幣與傳統法定貨幣一樣容易獲得且安全的金融環境的願景，這可能意味著比特幣支票賬戶、加密貨幣支持的貸款、以及加密貨幣與法定貨幣轉換將比預期更快地被納入到傳統銀行業務。

美支付巨頭 Stripe 正開發以穩定幣為核心的金融產品，並已準備好進行測試

美國支付巨頭 Stripe 產品主管 Jeff Weinstein 在 X 平台發文稱，Stripe 正在打造其首款以穩定幣為核心的金融產品，該產品已準備好進行測試。
此前消息，Stripe 完成 11 億美元 Bridge 收購交易，準備大力推廣穩定幣。

美 SEC 加密工作組與 ondo Finance 會面，探討合規發行代幣化證券方案

美國證券交易委員會發布備忘錄，其中指出 Ondo Finance 與 Davis Polk & Wardwell LLP 的代表與美國證券交易委員會（SEC）加密工作組舉行會談，討論發行和銷售代幣化美國證券的合規路徑。 會議議題包括代幣化證券的結構模型、註冊與經紀商要求、市場結構法規、金融犯罪合規以及州公司法等關鍵問題。 Ondo Finance 提出尋求監管沙盒或其他形式的監管豁免，以推進其代幣化資產產品的發行。 此次會談旨在為美國市場的代幣化證券提供明確的監管框架。

貝萊德等六家實體公司佔代幣化國債發行量的 88% 

RWA.xyz 數據顯示，六家實體持有 88% 的代幣化美國國債。 最大的代幣化財富發行者仍然是貝萊德。 該公司的代幣化美國國債基金 BUIDL 的市值為 25 億美元，比其最接近的競爭對手高出 360% 。 排名前六的基金還包括富蘭克林鄧普頓的 BENJI，市值為 7.07 億美元；SUPERstate 的 USTB，市值為 6.61 億美元；Ondo 的 USDY，市值為 5.86 億美元；Circle 的 USYC，市值為 4.87 億美元；以及 Ondo 的 OUSG 基金，市值 4.24 億美元。 這六隻基金合計佔所有代幣化國債發行量的 88% 。

熱點項目最新動態

R2 Yield（R2）

官網：https://www.r2.money/

介紹：R2 Yield 是一個融合實物資產（RWA）、傳統金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）的穩定幣收益協議，旨在通過區塊鏈技術為用戶提供穩定的收益機會。 其核心產品 R2 USD 是一種由實物資產支持的穩定幣，資產包括鏈上代幣化的美國國債、貨幣市場策略和房地產租金收入等。 這種設計讓 R2 USD 兼具穩定性和收益生成能力，打破了傳統穩定幣（如 USDT 和 USDC）不直接為用戶產生收益的局限。

最新動態：4 月 25 日，宣布已與 Arbitrum 達成合作，完成在以太坊 Layer 2 網絡 Arbitrum 測試網的部署，當前，用戶可通過官方 Discord 領取測試代幣，在 Arbitrum Sepolia 測試網上體驗 R2 USD 的鑄造、質押、流動性操作，並通過參與任務活動獲得積分獎勵。

自測試網上線以來，R2 已完成在 Plume、ETH Sepolia、Arbitrum Sepolia 等多個測試網絡的部署，短短一周內吸引超 90, 000 名用戶參與。

Usual (USUAL)

官網：https://usual.money/

介紹：Usual 是一個去中心化的穩定幣協議，旨在通過代幣化實物資產（RWA）打造一個公平、社區驅動的金融生態系統。 其核心目標是將傳統穩定幣（如 USDT）集中化獲利的模式轉變為用戶擁有和治理的模式，通過其穩定幣產品 USD0 和 USD0 ，以及治理代幣 USUAL，重新分配價值和控制權給社區。 項目結合了實物資產的穩定性和 defi 的可組合性，致力於為用戶提供安全、透明和高收益的金融工具。

最近動態： 4 月 25 日，Usual 完成了第二波早期贖回費用的再分配，向符合條件的 USUAL 持有者分發了 840 萬個 USUALx 代幣。 後續還會有更多分發計劃給出，激勵用戶參與質押以獲取長期收益。 此前，Usual 社區通過了 UIP-7 提案，批准了此前收集的早期贖回費用的再分配方式。

Plume Network

官網：https://plumenetwork.xyz/

介紹：Plume Network 是一個專注於現實世界資產（RWA）代幣化的模塊化 Layer 1 區塊鏈平台。 它旨在通過區塊鏈技術將傳統資產（如房地產、藝術品、股權等）轉化為數字資產，降低投資門檻並提高資產流動性。 Plume 提供了一個可定制的框架，支持開發者構建 RWA 相關的去中心化應用（dApp），並通過其生態系統整合 DeFi 和傳統金融。 Plume Network 強調合規性和安全性，致力於為機構和零售投資者提供橋接傳統金融與加密經濟的解決方案。

最新動態：4 月 25 日，Plume 發布了一份 Q1 總結報告，詳細介紹了其在 2025 年第一季度的進展；4 月 28 日，Plume Network 在迪拜舉辦了首屆 RWA Ecosystem Day。

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