哈佛等機構清倉、一個月 6 位核心人才出走，以太坊出啥問題了？

作者：Zhou, ChainCatcher

近日，以太坊基金會再次遭遇人事衝擊，核心研究員 Carl Beek 和 Julian Ma 正式宣布離職。

今年以來已有至少 7 名核心成員或資深貢獻者相繼離開，從聯合執行董事到協議研究員，從升級協調者到密碼學專家，社區對基金會穩定性和執行力產生明顯擔憂。

同時，機構持倉資料陸續出爐。 高盛將貝萊德 ETHA 部位縮水約 70%，哈佛大學捐贈基金完全清倉先前買進的近 8,700 萬美元以太坊 ETF 持倉，韓國第七大養老救濟公司因投資以太坊槓桿 ETF 錄得約 3,273 萬美元虧損。

此外，以太坊基金會近期也從 Lido 解除質押 21,271 枚 ETH，並多次在鏈上出售 ETH 用於國庫再平衡。

內部核心團隊在出走，外部大資金在離場，基金會本身也在減持。 以太坊，正在被不同類型的參與者同時用腳投票。

離職潮導火線：使命宣言的簽署爭議

這波離職潮的直接導火線，是基金會今年 3 月發布的 38 頁新使命宣言。

宣言明確表示，基金會不是以太坊的所有者或中心權威，而只是眾多支持者之一。 它提出逐步減少自身影響力，並引入 walkaway test 概念，即基金會即使完全退出，以太坊生態也能獨立健康運作。

宣言同時強調 CROPS 原則，即抗審查與抗捕獲、開源、隱私和安全。

Vitalik Buterin 隨後公開表態支持，表示將加倍投入以太坊，並將其定位為一種"技術避風港"——維護用戶自我主權，確保任何個人、組織或意識形態都無法在網絡空間形成絕對控制。

然而，宣言在執行層面引發了爭議。 據悉，基金會要求內部員工簽署認可宣言內容，否則可能面臨離職或補償調整。 基金會甚至製作了"SOURCE SEPPUKU LICENSE"（源切腹許可證）梗圖，表達若未能履行承諾將"自我了斷"的決心。

這種「宣布自己要走開，卻強制簽字忠誠」的矛盾做法，成為本輪離職潮的重要催化劑。

短短四個月內，7 位核心成員或資深貢獻者相繼離開：

• 2 月，聯合執行董事 Tomasz Stańczak 上任僅 11 個月就卸任；
• 4 月，深度參與 The Merge、Dencun 等升級的 Josh Stark 以及 Protocol Guild 協調者 Trent Van Epps 離職；
• 5 月，Protocol 聯合負責人 Barnabé Monnot、Tim Beiko、Alex Stokes（休假）以及研究員 Carl Beek（7 年資歷，主導 KZG 儀式和 Beacon Chain 早期設計）、Julian Ma（4 年資歷，主導 FOCIL 和 Fast Confirmation Rule）相繼離開。

以太坊基金會離職成員名單  資料來源：RootData

這些人帶走的遠不止職位，而是大量難以寫進文檔的隱性經驗和直覺，包括歷史升級中曾經做過哪些取捨和權衡、不同團隊之間的信任關係、EIP 提案在推進過程中哪些爭議該如何處理，以及 All Core Devs 會議裡那些「只可意會」的協調技巧。

Protocol Guild 貢獻者 cheeky-gorilla 曾在 EthCC[9] 大會上表示，。 他指出，一旦熟悉底層協議邏輯的資深研究員流失，PeerDAS、Verkle 樹等關鍵路線圖將面臨實質停擺風險。

這個風險或已經開始兌現。 原計劃 2026 年 6 月推進的 Glamsterdam 升級已出現延後，根據最新測試網進展和 Interop 會議反饋，實際主網落地時間更可能推遲至第三季。 Glamsterdam 的核心目標是將 Gas 上限從目前約 6,000 萬提升至 2 億，是以太坊提升主網競爭力的關鍵一步。

近日，EF 已任命 Will Corcoran、Kev Wedderburn 和 Fredrik Svantes 三位新聯合負責人接管 Protocol 團隊，三人在 EF 的任職時間從 2 年到 7 年不等。 然而，信任的建立需要時間，協調網路的重建需要時間，而以太坊的升級節奏似乎等不太久了。

同時，EF 近期從 Lido 解除質押 21,271 枚 ETH，並多次在鏈上出售 ETH 用於國庫再平衡。 在人事動盪引發外界擔憂的背景下，這一系列鏈上操作進一步放大了市場的不安。

外在競爭與機構信心的雙重壓力

內部震盪恰逢外部競爭最激烈之時。

根據 DefiLlama 數據，截至 5 月初，以太坊在 DeFi 總鎖倉價值中的份額已從 2025 年初的 63.5% 降至目前約 54%，創近一年新低。 以太坊 DeFi TVL 約 454 億美元，仍大幅領先，但 Solana（6.66%）、BNB Chain（6.60%）、Bitcoin（6.35%）、Tron（6.17%）、Base（5.44%）和 Hyperliquid（1.81%）等公鏈正逐步蠶食其份額。

手續費收入方面，5月第一週 Hyperliquid 以約 1,100 萬美元的手續費收入方面，5月第一週 Hyperliquid 以約 1,100 萬美元的手續費收入佔約 43% 的市場份額，領先所有公鏈；相較之下，以太坊手續費收入約 300 萬美元，佔比僅約 13%，；Solana 手續費收入約 200 萬美元，佔比約 10%。

RWA 市場方面，隨著傳統資管機構加速推動資產上鍊，各公鏈正圍繞機構發行方展開競爭。 目前鏈上 RWA 市值已超過 650 億美元，較年初約 450 億美元成長約 44%。 其中，以太坊目前佔據約 33% 市場份額，仍是機構代幣化資產的主要部署網路；Provenance Blockchain 佔約 27%，BNB Chain、XRP Ledger 與 Solana 各佔約 6%。

與此同時，一股新趨勢正在顯現。 加密 KOL 凱林（@kaylyn_0x）指出，。 Circle 推出的 Arc 公鏈就是典型案例，其測試網已處理​​超 1.5 億筆交易，已獲得貝萊德等機構 2.22 億美元融資，主網即將上線。 未來以太坊機構結算地位的威脅將不容小覷。

在二級市場操作層面，Q1 持股報告顯示，高盛在一季大幅削減以太坊暴露，其持有的貝萊德 iShares Ethereum Trust（ETHA）部位縮水約 70%，僅剩約 1.14 億美元。 哈佛大學捐贈基金完全清倉先前買進的近 8,700 萬美元以太坊 ETF 持股。

此外，韓國第七大退休救濟公司 Bumo Sarang 去年將 595 億韓元營運資金投資於以太坊主題股票 Bitmine 的每日雙倍回報槓桿 ETF，虧損 493 億韓元(約 3,273 萬美元)。

這些操作或反映出，部分傳統機構對以太坊短期回報和長期穩定性失去耐心。

結語

多重訊號共同指向以太坊當前的核心挑戰：在機構級成熟基礎設施定位上的執行力與敘事吸引力雙重滯後。

Vitalik Buterin 在香港 Web3 嘉年華演講中明確表示，以太坊不拼速度，而是要做最安全、最去中心化的"世界計算機"和"技術避風港"。 他最新的長文進一步闡述，AI 輔助下的形式化驗證是以太坊下一階段的核心，目標是讓以太坊成為一個可被數學證明安全性的"安全核心"。

這個願景是清晰的，技術路徑也是可信的。 但願景的兌現，需要穩定的協調能力和持續的經驗累積——只是偏偏在這個最關鍵的窗口期，這兩樣東西正在加速流失。