CoinW 研究院週報（2026.5.11-2026.5.17期）

全球加密貨幣總市值為2.64萬億美元，較上週2.79億美元，本週內加密貨幣總市值下降 5.38%。 截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約583.4億美元，本週淨流出10億美元；美國以太幣現貨ETF累計總淨流入約118.3億美元，本週淨流出2.55億美元。

穩定幣總市值為3,190億美元，較上週3,160億美元，上升約0.95%。 其中USDT市值為1,897.4億美元，佔穩定幣總市值的59.48%，較上週1,896.7億美元上升約0.04%；其次是USDC市值為769.3億美元，佔穩定幣總市值的24.12%，較778億美元下降約1.12%；   根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為$835.39億，較上週$858.89億，下降約 2.74% 。 以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum，佔52.20%；Solana，佔7.08%；BNB Chain，佔6.59%。   本週主要公鍊錶現（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）： 鏈上Dex日成交量方面，本週僅BNB Chain（$0.53B， 5.16%）和Ton（$0.004B， 233.33%）實現增長，其餘鏈均出現回落。 其中，Ethereum（$0.67B，-30.79%）、Solana（$0.96B，-20.53%）、Sui（$0.05B，-76.53%）和Aptos（$0.03B，-42.31%）都較上週下降。 交易費用方面，本週整體公鏈有所下降；BNB Chain與Aptos與上週持平。 在日活躍地址方面，本週僅Ton（12.56萬個， 3.81%）實現增長，其餘鏈均有不同程度下降。 Ethereum（52.4萬個，-19.35%）、Solana（194萬個，-16.02%）、BNB Chain（244萬個，-7.92%）、Sui（17.76萬個，-44.20%）和Aptos（11.10萬個上週，-92.3%）都回落。 TVL方面，本週僅Solana（$5.92B， 1.54%）有小幅成長；其餘鏈均有所下降。 Ethereum（$43.46B，-4.88%）仍位居各鏈首位，其次為BNB Chain（$5.53B，-2.47%）。   新專案關注：FaroSwap是建構於Pharos網路上的原生DEX，採用AMM與PMM結合的混合流動性機制，專注於真實世界資產（RWA）金融場景。 Hypezion Finance是將穩定幣、收益產生與槓桿交易整合為統一結構的鏈上金融協議。 Brix是建構於MegaETH 生態的去中心化收益引擎，聚焦全球金融與新興市場收益機會整合。    

目錄

關鍵要點 一.市場概況 1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比 2.恐慌指數 3.ETF流入流出數據 4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例 5.Decentralized Finance (DeFi) 6.鏈上數據 7.穩定幣市值與增發狀況 二.本週熱錢動向 1.本週漲幅前五名的VC幣和Meme幣 2.新專案洞察 三.產業新動態 1.本週行業大事件 2.下週即將發生的大事件 3.上週重要投融資 四.參考連結  

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為2.64兆美元，較上週2.79兆美元，本週內加密貨幣總市值下降約 5.38%。

數據截止至2026年5月17日   截止至發稿，比特幣的市值為1.63兆美元，佔加密貨幣總市值的58.32%。 同時，穩定幣的市值為3,190億美元，佔加密貨幣總市值的12.08%。

數據截止至2026年5月17日  

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為27，顯示為恐慌。

數據截止至2026年5月17日  

3.ETF流入流出資料

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約583.4億美元，本週淨流出10億美元；美國以太幣現貨ETF累計總淨流入約118.3億美元，本週淨流出2.55億美元。

數據截止至2026年5月17日  

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價$2,109.67，歷史最高價$4,946.05，距最高價跌幅約57.34% ETHBTC ：目前為0.0274，歷史最高為0.1238

數據截止至2026年5月17日  

5.Decentralized Finance (DeFi)

根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為$835.39億，較上週$858.89億，下降約 2.74% 。

數據截止至2026年5月17日   以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔52.20%；Solana，佔7.08%；BNB Chain，佔6.59%。

數據截止至2026年5月17日  

6.鏈上資料（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）

Layer 1相關數據 主要從每日交易量、每日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相關資料。

數據截止至2026年5月17日   鏈上Dex日成交量與交易費用 ：鏈上Dex日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。 鏈上Dex日成交量方面，本週僅BNB Chain（$0.53B， 5.16%）和Ton（$0.004B， 233.33%）實現增長，其餘鏈均出現回落。 其中，Ethereum（$0.67B，-30.79%）、Solana（$0.96B，-20.53%）、Sui（$0.05B，-76.53%）和Aptos（$0.03B，-42.31%）都較上週下降。 交易費用方面，本週Ethereum（$0.01，-50.00%）、Solana（$0.0008，-20.00%）、Ton（$0.0012，-14.29%）和Sui（$0.002，-16.32%）均有下降；BNBin Chain與上週持平。   每日活躍地址與TVL ：每日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶黏性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。 在日活躍地址方面，本週僅Ton（12.56萬個， 3.81%）實現增長，其餘鏈均有不同程度下降。 Ethereum（52.4萬個，-19.35%）、Solana（194萬個，-16.02%）、BNB Chain（244萬個，-7.92%）、Sui（17.76萬個，-44.20%）和Aptos（11.10萬個上週，-92.3%）都回落。 TVL方面，本週僅Solana（$5.92B， 1.54%）有小幅成長；其餘鏈均有所下降。 Ethereum（$43.46B，-4.88%）仍位居各鏈首位，其次為BNB Chain（$5.53B，-2.47%）。   Layer 2相關數據 根據L2Beat數據顯示，本週以太坊Layer2總TVL為$333億，較上週$350.8億下降約 5.07%。

數據截止至2026年5月17日   本週Base 和 Arbitrum 市佔率分別為 48.20% 和 15.62%，排名為第一和第二。

數據截止至2026年5月17日  

7.穩定幣市值與增發情形

根據CoinGlass數據，穩定幣總市值為3,190億美元，較上週3,160億美元，上升約0.95%。 其中，USDT市值為1,897.4億美元，佔穩定幣總市值的59.48%，較上週1,896.7億美元上升約 0.04%；其次是USDC市值為769.3億美元，佔穩定幣總市值的24.12%，較上週778億美元下降約1.12%； 1.68%。

數據截止至2026年5月17日   根據Whale Alert數據顯示，本週USDC Treasury總計增加20億枚USDC，Tether Treasury本週總計增加10億枚USDT。 本週穩定幣增發總量為30億枚，較上週穩定幣增發總量35億枚，下降約14.29% 。

數據截止至2026年5月17日    

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五名的VC幣和Meme幣

過去一週漲幅前五名的VC幣

數據截止至2026年5月17日   過去一週內漲幅前五的Meme幣

數據截止至2026年5月17日  

2.新專案洞察

FaroSwap是建構於Pharos網路上的原生DEX，採用AMM與PMM結合的混合流動性機制，專注於真實世界資產（RWA）金融場景，旨在提供更深度、穩定且安全的鏈上交易體驗。 FaroSwap 定位於DeFi基礎設施方向，隸屬於 Pharos 生態。   Hypezion Finance是將穩定幣、收益生成與槓桿交易整合為統一結構的鏈上金融協議，核心圍繞抵押穩定幣 hzUSD、收益憑證代幣 shzUSD 以及槓桿資產 bullHYPE 構建。 Hypezion Finance透過協議級機制將穩定性、收益和槓桿曝險進行協同設計，使穩定幣持有者能夠分享系統運作產生的可持續收益，同時為交易者提供無需傳統追加保證金和強制清算機制的槓桿市場曝險。   Brix是建構於MegaETH 生態的去中心化收益引擎，聚焦全球金融與新興市場收益機會整合，透過鏈上收益聚合機制為用戶提供更有效率、永續的 DeFi 收益基礎設施。    

三.產業新動態

1.本周行業大事件

Based Season 3 活動空投已於 2026 年 5 月 11 日正式發放至符合資格的使用者帳號。 官方表示，若部分用戶尚未完成相關條款與協議簽署，需在 2026 年 6 月 4 日前完成確認與接受流程，否則將無法按時領取對應空投獎勵。 對於在截止日期前完成條款簽署的用戶，其代幣獎勵預計將於 2026 年 6 月 7 日統一發放。 此次空投為 Based Season 3 激勵計畫的重要組成部分，旨在獎勵生態參與者與社群貢獻用戶。   DeFi 協議 Avant 發文宣布，受當前市場環境影響，決定將原定代幣發行（TGE）時間推遲至九月中旬，同時確認用戶已獲得的積分獎勵將予以保留，積分累積於 5 月 15 日截止，空投分配不受影響。 Avant 方面表示，當前 DeFi 代幣整體承壓，近期多個協議遭遇攻擊，市場環境不支援代幣發行。 團隊計劃利用這段時間推動新合作夥伴關係、持續擴大 TVL 並推動產品拓展。   MegaETH 宣布其 Terminal 積分活動 App Wave 4 上線，共七款新應用程式開放給用戶。 參與活動的具體應用包括：RockSolid 提供以太坊與 MegaETH 之間的機構級流動性金庫，支持在以太坊存入 USDC 並在 Mega 上賺取收益；Cap 是集美元收益、私人信貸與金融擔保於一體的三方平台，提供 cUSD 和 stcUSD 產品；Sir Trading 是一個無資金交易、無資金交易的長期槓桿協議； 為可驗證公平性的鏈上博彩平台；SectorOne 為原生 DLMM DEX；Beefy Finance 是一個收益優化器，提供 MEGA-USDm 等自動複利金庫。  

2.下週即將發生的大事件

tea Protocol 官方發文公佈代幣 TEA 的發行路線圖，確認將選擇在 Aerodrome 平台啟動相關流動性與上線流程。 其中，社群投票預計於 2026 年 5 月 25 日開放，用戶可參與 TEA 相關提案與治理決策；代幣發行（TGE）則定於 2026 年 6 月 4 日進行。 此次時間表公佈意味著 tea Protocol 正式進入代幣發行與市場啟動階段，後續或將圍繞流動性激勵、生態合作及社區治理展開進一步佈局。   Circle CEO 證實 ARC 空投計劃，60% 生態代幣將部分用於空投等多種網路成長計劃。 在Circle Q1 2026 財報電話會議上，執行長 Jeremy Allaire 首次官方確認 ARC 代幣空投計畫。 Allaire 表示，ARC 代幣初始供應量 60% 將用於生態系統，具體包括代幣銷售、開發者激勵、空投及其他網路成長計畫。 Circle 和更廣泛的社群最終都將參與其中，並稱該部分代幣未來仍有多種部署方式。   Solana 生態專案 Solstice 開放第一季度空投查詢，用戶可在官網 Earn Flares 頁面查詢 SLX 代幣空投份額。 先前，Solstice已於 4 月 14 日至 4 月 21 日開放第一季空投註冊，註冊收費 0.075 SOL，且窗口僅開放 7 天。 只有註冊用戶才可申領第一季 SLX 空投，如未註冊，第一季度積分及相應 SLX 空投份額將被收回。  

3.上週重要投融資

新興數位銀行Augustus宣布完成 4,000 萬美元融資，投資方包括 Valar Ventures 與 Creandum。 Augustus 定位為“AI 時代的清算銀行”，為數位資產公司、AI 企業及機構客戶提供存款、貸款、穩定幣發行和智慧支付等服務，並於 2026 年 5 月獲得美國 OCC 聯邦銀行牌照，主打 AI 與加密資產原生架構的數位銀行基礎設施。 （2026 年 5 月 11 日）   由 Circle 推出的 Layer1 區塊鏈項目 Arc 宣布完成 2.22 億美元融資，估值達 30 億美元，投資者包括 Andreessen Horowitz、Haun Ventures、General Catalyst、BlackRock 等機構。 Arc 定位為專為穩定幣金融設計的開放式 Layer1 網絡，支援穩定幣支付、穩定資產兌換及代幣化股票、商品和房地產等 RWA 場景，併計劃於 2026 年夏季上線主網，原生 Gas 將採用 USDC。 （2026 年 5 月 11 日）   日本加密資產交易所Coincheck宣布完成6,500萬美元策略融資，投資方為日本電信巨頭 KDDI。 Coincheck 成立於 2012 年，是日本領先的合規加密交易平台之一，擁有超過 160 萬名實名認證用戶，業務涵蓋數位資產交易與託管服務。 此次融資或將進一步推動其在日本本土的 Web3、支付及數位金融生態佈局。 （2026 年 5 月 12 日）    

四.參考連結

1.Coingeck:https://www.coingecko.com/en/charts 2.Coinglass:https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex 3.Sosovalue:https://sosovalue.com/zh/assets/etf 4.Ratiogang:https://ratiogang.com/ 5.Defillama:https://defillama.com 6.L2Beat:https://l2beat.com/scaling/tvs 7.Footprint:https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview 8.Coinglass:https://www.coinglass.com/pro/stablecoin 9.FaroSwap: https://x.com/FaroSwap 10.Hypezion Finance: https://x.com/0xHypezion 11.Brix:https://x.com/brix_money 12.Augustus: https://x.com/augustus_bank 13.Arc: https://x.com/arc 14.Coincheck:https://x.com/coincheckjp