Alpha掘金》Coinbase點燃「股票代幣化」熱潮，WhiteRock鏈上買美股能成大器？

基於美債、美股代幣化上鏈的經紀商平台 WhiteRock 近期搭上「美股上鏈」熱潮，短暫促使協議原生代幣 $WHITE 暴漲，如果將 $WHITE 價格拉遠來看，可以發現 WHITE 近一個月漲幅高達 10 倍之多，究竟 WhiteRock 是如何吸引市場關注，他的協議機制又為何？更多項目分析歡迎閱讀「動區 Alpha 挖掘系列 」 （前情提要：Alpha掘金》馬斯克Grok發幣背後DeFAI項目Bankr是什麼？哪些AI代幣同步跳漲？ ） （背景補充：Alpha掘金》趙長鵬YZi Labs投資TAO生態「Tensorplex」Bittensor子網代幣飆2倍，值得埋伏？ ）   自去年開始，RWA 賽道逐漸受到傳統金融機構重視，BlackRock、富蘭克林鄧普頓等資管巨投先行試水，將美債等資產代幣化上鏈，其他機構與協議也有意將其他現實資產進行上鏈。 而隨著 SEC 放寬加密領域監管，投身 RWA 領域的團隊也愈發增加。近日，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 與 CFO Alesia Haas 表示考慮將公司股票代幣化，用以實現在 Base 上交易美股，使得「美股上鏈」話題一時間成為市場關注焦點。 對此，代幣化股票發行商 Backed Finance 隨即在 Base 鏈上推出 Coinbase 股票代幣化版本 wbCOIN，佔盡市場目光。不過，除了 Backed Finance 外，另一個主打美股上鏈的協議 WhiteRock 也在近日迅速崛起。 WhiteBlock 是什麼？ WhiteRock 是一個基於美債、美股代幣化上鏈的經紀商平台，未來將擴展借貸、房地產等功能。根據官方資料，WhiteRock當前各項數據如下： TVL 超過 1.5 億美元 使用用戶超過 3500 人 平台交易量超過 1 億美元 此外，據官網自述，WhiteRock 團隊來自高盛、荷蘭國際集團、阿聯酋國民銀行等知名集團，並且與 BlackRock、StoneX 等知名傳統金融機構合作，只不過，目前團隊並沒有正式釋出成員名單、合作機構是否也如官網所述，仍有待檢驗。 source:WhiteRock   產品介紹 目前平台共有 7 樣產品可供購買，包括與 USD 掛鉤的收益型穩定幣 USDX、協議原生代幣 White 以及 AAPL、TSLA、MSTR、COIN、NVDA 等 5 支美股股票。 收益型穩定幣 USDX：USDX 是基於美國國庫券的收益型資產，用戶僅需持有便可獲得額外 5% 的收益。 代幣化股票：有別於過往的合成資產，WhiteRock 的美股標的是有「實際託管」的股票支持，透過區塊鏈的快速優勢實現 T+0 結算，並且鏈上美股也完美規避市場「休市期」的缺點。 代幣化股票與 USDX、WHITE 資產代幣化工作流程 據官網文檔，用戶在使用 WhiteRock 之前，需要執行 KYC 與 AML，以保證每個交易流程符合規範。 至於 WhiteRock 是如何將用戶存入的 USDT 進行轉換，從而實現購買 RWA 資產： 首先，使用者存入的 USDT 將會透過 Coinbase Prime 轉換為 USD，並轉入 WhiteRock 的銀行帳戶。 接著，WhiteRock 會將 USD 交給資管公司 Akula Investment Management 進行投資，而 Akula 也專為 WhiteRock 設立獨立的 DeepSea Fund 基金。 最後，Akula 會透過經紀商執行交易，購買美股等 RWA 資產，完成整個購買循環。 代幣化工作流程 WhiteRock 路線圖 另外，WhiteRock 也有釋出項目路線圖，包括借貸、USDX 應用、應用鏈等功能都會在未來釋出，當前仍處在第一階段： 代幣化資產，$WHITE 和 USDX – 第一階段（上線）：交易基礎設施目前已全面投入運營，股票和債券已在鏈上上線。$WHITE 代幣已推出，用戶可以購買原生收益穩定幣 USDX，以獲得美元收益。機構合作伙伴關係已確定。 借貸平台-第二階段：使用者可以利用 WhiteRock 的本土股票和債券進行借貸，所有這些都由機構級風險管理框架支持。這也使得其他現有的 RWA 協議能夠使用其代幣作為抵押品來獲取流動性。 擴大 USDX – 第三階段：USDX 在 DeFi 領域不斷擴張。配備主要的 DEX 整合、跨鏈功能以及直接內建於代幣中的高級收益優化策略。 WhiteNetwork 與 WhiteX – 第四階段：超高速訂單簿 DEX WhiteX 將建立在我們符合監管要求的 WhiteNetwork 區塊鏈上，為任何金融資產實現無需許可的市場創建。 擴大 WhiteX 代幣化範圍 – 第五階段：通用代幣化平台將房地產、智慧財產權和商品納入鏈上——如果它具有價值，則可以在 WhiteRock 上進行代幣化和交易。 原生代幣 WHITE 近一個月漲幅超過 1000% 由於 WhiteRock 是在去年 10 月推出，因此多項數據仍呈早期階段，原生代幣 $WHITE 在經歷早期波動後，價格在今年 1~2 月持續處在市值低點盤整（約 8000 萬 ~ 1 億美元）。 不過在今年 2 月底時，WHITE 似乎有隱約啟動的跡象，並在 3 月 5 日 Coinbase 執行長引發「美股上鏈」熱時，市值上衝觸及 9 億美元，相較低點市值，足足成長了 10 倍。不過，在「美股上鏈熱潮」消退後，WHITE 市值嚴重滑落，目前仍在 2~5 億美元區間震盪。 當前，WHITE 僅在 DEX（Uniswap）以及 2、3線交易所上架（MEXC、BingX、KCEX）。 值得一提的是，據 Arkham 數據顯示，川普家族項目 World Liberty 以及以太坊創辦人 Vitalik Buterin 的地址皆有被轉入 100 億枚 $WHITE（約 511 萬美元），...