加密暴跌原因找到了？大量資金「逃去美債避險」交易員重押暴漲

近期美國國債市場出現顯著波動，2年期與10年期國債殖利率雙雙下滑至今年最低點。由於美國經濟數據顯示不穩定跡象，加上通膨與經濟衰退的疑慮升溫，市場避險情緒加劇，大量資金流入美債，交易員的押注也隨之暴漲。 （前情提要：CPI破表》10年期美債殖利率飆上4.66%創今年最大漲幅，Fed今年恐只降息一次？） （背景補充：聯準會「不急降息」10年期美債殖利率衝4.55%，華爾街聚焦今晚一月CPI）   2月 24 日，美國國債價格再度上揚，推動了 2 年期與 10 年期國債殖利率下滑至今年以來的最低水平。這波反彈主要是因為美國近期經濟數據顯示出不穩定的跡象，讓市場對通膨和經濟衰退的擔憂再度升溫。許多投資者開始將資金轉向美國國債，避開風險較高的資產。 24 日紐約債市尾盤時，對聯準會（Fed）利率政策較為敏感的 2 年期國債殖利率下跌 2.6 個基點，來到 4.166%，創下 12 月以來的新低；10 年期國債殖利率則下跌 2.8 個基點，報 4.390%，是自 12 月中以來的最低點。而 30 年期國債殖利率則下跌 2 個基點，來到 4.647%。 儘管當天並未公布影響市場的重大數據，但過去一週的疲弱經濟數據依然對市場造成不小衝擊。例如，2 月 21 日，標普全球（S&P Global）公佈的美國服務業採購經理人指數（PMI）初值為 49.7，跌破 50 的臨界點，美國服務業已經進入衰退區；密西根大學的 2 月消費者信心指數則創下 2023 年 11 月以來的新低，民眾對未來經濟充滿疑慮，並擔心通脹壓力再度升高。 這些經濟數據的疲弱，讓市場情緒變得更加保守，並加劇了投資人對經濟放緩的擔憂，同時警盯著本週五公布的個人消費支出物價指數（PCE）來進行下一步的判斷。 交易員大規模押注美債走高，避險情緒升溫 根據彭博報導，隨著美國國債價格的反彈，市場的避險情緒愈發強烈。過去一週，美國國債價格大漲，推動殖利率進一步下行，尤其是 10 年期美債的殖利率從 4.57% 下降至 4.28%。許多交易員開始押注，認為經濟放緩將進一步壓低殖利率，並將資金流入美國國債。 BMO Capital Markets 的美國利率策略主管 Ian Lyngen 表示： 市場對川普可能再度加徵關稅的擔憂，令全球經濟前景更加不明朗，進而加大了市場的避險需求。尤其是川普近期暗示，將對加拿大和墨西哥的進口產品加徵更多關稅，這將進一步施壓美國經濟。 同時，美國財政部長 Janet Yellen 的言論也加劇了市場的看漲情緒。她表示： 隨著川普政策的推動，10 年期美債殖利率應該會「自然」下降，這讓市場對美債的需求進一步增加。 衍生品市場：看漲情緒升溫，聯準會降息預期上升 除了現貨市場，衍生品市場也顯示出強烈的看漲情緒。許多期貨交易員的多頭倉位顯著增多，市場普遍預期聯準會可能會在 5 月的會議上降息。根據市場，聯邦基金利率期貨的多頭倉位在過去一週增長了 50%以上，投資人對於未來利率政策變化的預期升高。 目前，期貨市場對 5 月降息的概率已經達到 32%，相比一週前的 8%大幅增加。市場普遍預期聯準會會在未來幾個月內採取更加鴿派的立場，可能會進一步放鬆貨幣政策以應對經濟放緩。 相關報導 CPI破表》10年期美債殖利率飆上4.66%創今年最大漲幅，Fed今年恐只降息一次？ 聯準會「不急降息」10年期美債殖利率衝4.55%，華爾街聚焦今晚一月CPI 亞股全倒！台積電重摔5%，資金「逃難去美債」10年期殖利率急跌〈加密暴跌原因找到了？大量資金「逃去美債避險」交易員重押暴漲〉。