Citadel 三週拆掉逾八成 Situational Awareness 倉位！Ken Griffin 致股東信曝光

AI 投資狂潮在 7 月迎來劇烈震盪後，華爾街最受矚目的「救火交易」如今有了最新進展。

避險基金巨頭 Citadel 創辦人 Ken Griffin 表示，公司接手前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 旗下 Situational Awareness 的投資組合後，短短約三週內，已經卸除原始投資組合超過 80% 的整體風險。

根據 CNBC 取得的 Griffin 致投資人信函，Citadel 為處理這批部位，完成近 100 筆、總市值超過 40 億美元的大宗交易（block trades），甚至在 10 檔不同證券上完成今年截至目前規模最大的單日大宗交易。

Situational Awareness 從半年暴賺 439%，到一個月暴跌 67%

Situational Awareness 由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立，核心投資邏輯高度集中於 AI 基礎設施與相關供應鏈。

這套策略在 AI 題材一路上漲時創造驚人報酬。Situational Awareness 今年上半年一度繳出約 439% 的報酬率，但高集中度與高槓桿也讓基金暴露於巨大的單一主題風險。

截至 6 月底，Situational Awareness 光是 SanDisk 與美光（Micron Technology）兩檔股票，就占投資組合約 56%。此外還持有 Bloom Energy、台積電與 Nebius 等 AI 基礎設施概念股。

問題在於，當 AI 交易於 7 月突然反轉，槓桿開始產生完全相反的效果。

SanDisk 當月一度下跌約 43%、美光下跌 24%，Bloom Energy 與 Nebius 亦出現大幅修正。Situational Awareness 的投資組合在 7 月暴跌約 67%，最終被迫處理大部分公開市場股票部位。

Citadel 趁市場最恐慌時接盤

就在 Situational Awareness 急需降低槓桿、取得流動性之際，Ken Griffin 出手。

7 月底，Citadel 接手 Situational Awareness 大部分公開股票投資組合。

值得注意的是，外界先前提到的約 160 億美元，是 Situational Awareness 當時整體公開股票投資組合的規模，並不代表 Citadel 實際支付 160 億美元買下全部資產。

Situational Awareness 在市場劇烈下跌後被迫快速降低曝險，而 Citadel 正是在這個時間點接下部分投資組合。

更重要的是，Citadel 並不是單純看多 AI、買下股票後長期持有。

三週完成逾 40 億美元交易，超過 80% 風險已經卸除

Griffin 在最新投資人信函中透露，Citadel 接手投資組合後，僅約三週便卸除超過 80% 的原始整體風險。

為此，Citadel 執行近 100 筆、合計超過 40 億美元的大宗交易，其中更包含 10 檔證券今年規模最大的單日大宗交易。

換句話說，Citadel 趁另一家基金遭遇流動性壓力時承接大量資產，再利用自身的資產負債表、交易網路與市場流動性快速拆解風險。