外媒：AMD遊戲業務難成AI泡棉緩衝墊

外媒評論稱，圍繞 AI 泡沫的討論升溫後，AMD 是否能靠遊戲業務減輕股價波動，成為市場關注點。 文章給出的判斷是，從目前收入結構來看，這項業務很難在 AI 需求回落時承擔緩衝作用。

AMD 同時涵蓋 CPU 和 GPU 市場，過去其 GPU 業務與遊戲產業聯繫更緊。 但在生成式 AI 推動下，GPU 已成為訓練和運行大模型的重要硬件，AMD 也在加碼 AI 晶片，與 Nvidia 競爭。

文章認為，如果 AI 投資熱度明顯降溫，面向 AI 的 GPU 需求可能先承壓。 雖然部分晶片需求可能回流到遊戲等傳統場景，但不少處理器本身就是為 AI 負載設計，未必能順利轉向其他市場。

文章引述 AMD 第二季財報稱，公司當季營收為 115 億美元，年成長 50%。 其中，AI 資料中心業務營收年增接近 107%，成為最主要的成長來源。

相較之下，遊戲業務收入較去年同期下滑 31%，降至少於 8 億美元。 以這一組數據來看，遊戲板塊無論體量或增速，都難以涵蓋 AI 相關業務一旦放緩帶來的影響。

• 第二季營收：115 億美元
• 資料中心收入年 若市場對 AI 產業鏈的預期轉弱，投資人更可能先重新評估資料中心業務的成長持續性。

  這篇評論同時提到，市場對 AI 泡沫的擔憂並非新話題，相關討論中也出現了 Michael Burry 等知名看空者的名字。 不過，文章核心依據仍是 AMD 最新揭露的業務數據，而非單一市場情緒判斷。