CoreWeave財報後大漲18%，多家投行調高目標價

CoreWeave 公佈第二季業績後股價顯著走高，週三一度上漲約 18%。 這家 AI 基礎設施公司交出的營收和利潤率表現優於市場預期，並上調 2026 年展望，帶動多家華爾街機構同步調整目標價。

第二季營收為 25.8 億美元，高於分析師預期的 25.6 億美元，年增幅達 112%。 調整後每股虧損為 1.03 美元，優於市場預期的虧損 1.20 美元。 不過，淨虧損仍擴大至 6.26 億美元，高於去年同期的 2.9 億美元。

截至季末，CoreWeave 的營收積壓訂單達到 1,040 億美元，未計入第三季新簽的逾 250 億美元承諾。 該公司稱，活躍電力容量已升至 1.5 吉瓦，反映其仍在持續擴建資料中心網絡，以承接 AI 算力需求。

管理階層預計，第三季營收將在 34 億至 36 億美元之間。 以區間中位數計算，年增幅約為 158%。 公司也把全年營收指引從先前的 120 億至 130 億美元，上調至 124 億至 132 億美元。

對於 2026 年，CoreWeave 預計調整後營業收入為 9.6 億至 11.5 億美元，資本開支預計在 350 億至 390 億美元之間，併計劃在年底前把活躍電力容量提升至超過 1.85 吉瓦。

業績公佈後，多家華爾街機構調高了 CoreWeave 目標價。 富國銀行把目標價從 155 美元上調至 160 美元，理由包括貢獻利潤率約 30% 至 35%、定價走強，以及更短合約週期帶來的更高回報。

Piper Sandler 將目標價上調至 153 美元，並維持增持評級。 該機構提到，新增活躍兆瓦數表現較強，第三季訂單健康，且 AI 需求正向更多產業和地區擴散。

摩根大通把目標價上調至 120 美元，但維持中性評級。 Mizuho 也把目標價上調至 115 美元，同樣維持中性，認為儘管公司給出更強指引，但短期營收上行空間仍有不確定因素。 Baird 將目標價從 100 美元上調至 130 美元，Truist Securities 從 126 美元上調至 155 美元。 Rosenblatt 則維持買入評級和 250 美元目標價。

CoreWeave 表示，Nvidia Blackwell 和 Vera Rubin 等新一代產品的定價已升至新高，而老一代 GPU 產品價格也仍處於或高於數年前水平。 隨著硬體成本上升、需求保持強勁，該公司已在 7 月將雲端基礎設施價格上調約 25%。

客戶方面，CoreWeave 持續擴大與大型企業的合作。 該公司稱，Meta 在本季追加了 210 億美元承諾，Jane Street 簽署了一份 60 億美元的 AI 雲端協議，Anthropic 也是其客戶之一。

管理階層同時提到，隨著更多企業建設或出售 AI 算力，產業競爭正在加劇。 但該公司財務主管表示，目前看到的需求、定價和利潤率仍在同步擴張。 同時，管理階層也關注新建資料中心可能面臨的監管限制。