韓國股市急跌：外資7月撤出130億美元

韓國股市在 7 月出現近年少見的急跌。 外資當月從韓國股票市場撤出約 18.5 兆韓元，約合 130 億美元，令先前已持續數月的拋售進一步加劇。 同時，作為指數權重核心的三星電子和 SK 海力士，卻在普跌中繼續吸引部分全球資金買入。

這輪下跌並非單月波動。 報告提到，2026 年上半年外資累計淨賣出韓國股票約 116.36 兆韓元，約 810 億美元。 到 7 月，拋售仍未停止，顯示海外資金對韓國資產的撤退已持續較長時間。

KOSPI 指數自 6 月高點至 7 月下旬累計下跌約 33%，同期市值蒸發約 2 兆美元。 下跌速度較快，也讓市場對交易結構和槓桿風險的關註明顯升溫。

• 7 月外資淨流出約 130 億美元
• 上半年累計淨賣出約 810 億美元
• KOSPI 較 6 月高點回落約 33%

報告認為，韓國股市先前的上漲，很大程度上受 AI 帶動的晶片行情推動。 高頻寬記憶體和先進 DRAM 需求升溫，一度令韓國成為亞洲最受關注的股票市場之一。 即便近期回檔明顯，部分資金仍把兩家公司視為少數具備先進記憶體晶片量產能力的企業。

不過，壓力也在增加。 SK 海力士先前公佈的業績未達預期，記憶體晶片價格走弱也影響了市場情緒。 同時，中國廠商長鑫儲存正擴大 DRAM 產能，為韓國廠商帶來新的價格競爭壓力。

除外資流出外，槓桿工具也被認為放大了這輪跌勢。 報告提到，韓國散戶廣泛使用單一股槓桿產品。 當保證金要求觸發後，強制平倉會連續推低股價，使跌幅超出基本面本身所能解釋的範圍。

當槓桿集中在少數權重股時，個股回檔更容易拖累整個指數。 三星電子和 SK 海力士在指數中的高佔比，也讓這種傳導更快顯現。

此外，韓國半導體出口一直被視為全球科技需求的重要風向標。 此次韓國晶片股大幅回調，也反映出市場正在重新評估 AI 基礎建設節奏，以及相關資本開支能否持續維持高位。