加密市場自2024年以來首度進入極度貪婪

加密貨幣恐懼與貪婪指數達到81

CoinMarketCap 的恐懼與貪婪指數於8月24日晚間達到81，並在隔日維持相同水準，使加密貨幣市場情緒落入「極度貪婪」區間。

一週前該指數為41，一個月前則為36。最新數據代表七天內上升40點，一個月內上升45點，逆轉了2026年上半年大部分時間的謹慎氛圍。

根據CoinMarketCap的分類，極度貪婪從80開始。高於此門檻的讀數顯示強勁的買盤興趣與高度信心，但該平台也指出，高漲的情緒可能代表市場過熱且容易出現修正。

CoinMarketCap 的指數由五組數據構成：價格動能、波動性、衍生品活動、市場組成，以及其自有的社群與互動資訊。價格表現涵蓋前十大非穩定幣加密貨幣，衍生品部分則包含比特幣與以太坊選擇權的賣權/買權比率。

該方法也使用比特幣相對於穩定幣供給的價值，以及平台記錄的搜尋與用戶活動。由於各項輸入對市場變化的反應不同，該讀數並非僅衡量價格表現。

2月則呈現相反的景象。該指數於2月5日跌至5，為2026年最低點，屬於極度恐懼的水準。從5升至81，代表該指數在不到七個月內從最悲觀的類別走到最樂觀的類別。

如7月所報導，比特幣交易價格接近58,000至60,000美元，而情緒讀數僅在十幾左右。當時，比特幣現貨ETF在6月錄得45億美元的資金流出，加密貨幣總未平倉量從超過900億美元降至約445億美元。

比特幣24%漲幅推動情緒飆升

比特幣為最新讀數提供了大部分的價格動能，一週內上漲約24%，並自5月以來首次短暫突破80,000美元。該加密貨幣於8月25日交易價格接近79,000美元，此前從約81,255美元的盤中高點回落。

CoinMarketCap 表示，比特幣上漲24%，同時其情緒讀數從41升至81。該平台也將8月24日的加密貨幣總市值定為約2.67兆美元，七天內上漲23.8%。

即使多種大型加密貨幣皆上漲，比特幣仍佔市場總值近60%。CoinMarketCap 於8月26日將其主導地位定為約59.7%，顯示最大加密貨幣持續佔據該產業大部分市值。

這波漲勢始於比特幣在8月19日突破62,000至65,000美元的交易區間。當價格突破70,000美元時，持有槓桿空頭部位的交易者被迫回補比特幣以平倉，為漲勢增添了強制性需求。

根據CoinGlass在報導中引用的數據，約27億美元的加密貨幣空頭部位在24小時內被清算。超過10億美元的比特幣空單在約一小時內平倉，而空頭交易佔近30億美元總清算額的約92%，涉及超過172,000名交易者。

清算數據因報導期間而異。涵蓋完整兩到三天漲勢的估計將加密貨幣空頭清算總額定在40億美元以上，而27億美元的數字涵蓋了突破70,000美元的主要24小時期間。

美國財政部回購計畫早於比特幣突破

美國財政部於8月19日宣布，將至少將10至20年期及20至30年期名目附息債券的流動性支持回購上限提高一倍。

自9月9日起，每次操作的回購上限將從20億美元提高至至少40億美元。財政部表示，此調整旨在改善較長天期政府債券的流動性，因為較舊的證券對交易商而言可能更難交易。

宣布後，債券殖利率與美元走弱，而比特幣在12小時內從約64,100美元的盤中低點升至約69,500美元。30年期公債殖利率從19年高點5.34%以上跌至約5.19%，10年期殖利率則降至4.647%。

回購上限的提高要到9月才生效，這意味著比特幣開始上漲時，擴大操作所帶來的資金尚未進入市場。財政部回購也不同於聯準會的量化寬鬆，因為該部門是透過發債來籌措購買資金，而非創造央行準備金。

市場參與者仍將此宣布與更寬鬆的金融環境、較低的長期殖利率，以及隨後對風險資產的需求連結在一起。財政部並未表示其計畫旨在支持比特幣，也未證實回購決定直接導致了加密貨幣的上漲。

這項區別對美國投資人很重要，因為公債殖利率影響政府債券的可用回報。當債券殖利率下降時，投資人可能將更多資金配置到股票、大宗商品和加密貨幣，但即使宏觀環境看似有利，比特幣仍面臨劇烈價格波動的風險。

美國比特幣ETF增加現貨需求

根據SoSoValue數據，美國上市的比特幣現貨ETF在8月19日錄得約5.17億美元的淨流入，8月20日則約為6.06億美元。這兩個交易日為基金帶來了超過11億美元的資金，比特幣價格也突破了70,000美元和75,000美元。

在截至8月21日的五個交易日中，這些產品吸引了約19億美元。資金流入讓美國投資人透過受監管的券商和退休帳戶獲得更多比特幣曝險，而無需直接持有該資產。

以太坊現貨ETF在8月20日增加了約2.21億美元，而XRP和Solana投資產品分別獲得約1,300萬美元和1,500萬美元。比特幣和以太坊基金的合計流量在漲勢期間達到約23億美元。

接受比特幣需求評估採訪的分析師表示，在空頭回補消退後，需要持續的ETF和現貨市場購買。Nansen資深研究分析師Nicolai Søndergaard將此價格走勢描述為市場結構的改善，但表示尚未確認完整的市場週期已經轉向。

Bitget Wallet研究分析師Lacie Zhang也將漲勢歸因於ETF購買、宏觀條件和空頭交易者的強制買盤。她表示，在軋空結束後，需要有新的現貨需求才能讓比特幣維持在80,000美元以上。

Alternative.me 記錄到較不極端的讀數

Alternative.me 的情緒指標仍處於「貪婪」類別，而非極度貪婪，當CoinMarketCap讀數達到81時，其讀數比自身的極度門檻低約六點。

差異來自不同的輸入和評分方法。Alternative.me 的指數主要關注比特幣，並使用波動性、市場動能和成交量、社群媒體活動、比特幣主導地位和Google搜尋趨勢。

波動性和市場動能各佔25%的權重。比特幣主導地位佔10%，搜尋趨勢另佔10%。該服務將調查列為15%的組成部分，但表示投票目前已暫停。

Alternative.me 表示，比特幣主導地位上升可能代表交易者正在遠離更具投機性的代幣，其模型可能將其解讀為恐懼而非貪婪。CoinMarketCap 則衡量前十大非穩定幣加密貨幣的狀況，並納入比特幣和以太坊選擇權數據。

儘管如此，兩項指標都記錄到比特幣從年中低點復甦後情緒的快速改善。Alternative.me 表示其指數不應被視為投資建議，並警告過度貪婪可能預示市場修正。