麥可·塞勒說，比特幣是數位能源。

8 月 23 日，邁克爾·塞勒再次為比特幣辯護，稱比特幣是一種將經濟價值轉化為個人、公司和政府可以控制的數位形式的機制。

摘要：邁克爾·塞勒將比特幣描述為實體可以安全控制和保存的數位經濟能量。 Strategy公司報告持有840,447枚比特幣，約佔比特幣全球2,100萬枚固定最大供應量的4%。 Strategy的優先股是傳統證券，而非直接以特定比特幣持有量作抵押的區塊鏈代幣。截至週日，比特幣價格為77,175美元，Strategy持有的比特幣總價值比收購成本高出約15億美元。 Strategy僅在上週就透過普通股發行籌集了3.337億美元，目前持有48億美元的現金儲備。

「比特幣代表著將經濟能量轉化為數位形式並將其安全地綁定到個人、家庭、公司、機器或國家的突破，」賽勒在 X 上寫道。

「數位能量」是賽勒用來比喻可轉移且持久價值的術語，並非會計、法律或技術分類。他的論述也更表達了一種投資理念，而非確立比特幣的最終用途。

比特幣作為數位能源仍然是賽勒的論點。

塞勒曾多次將貨幣和資本比喻為儲存的能量。在這種框架下，比特幣的供應上限和去中心化結算系統使得持有者無需依賴任何一家銀行或政府即可轉移價值。

這種說法並不能消除比特幣的價格風險。比特幣的美元價值可能會迅速波動，而持有比特幣的公司仍需要以傳統貨幣支付員工薪資、償還債務和向股東分紅。

Strategy公司透過建立迄今為止規模最大的公開揭露的企業比特幣金庫，將塞勒的理論付諸實踐。該公司向美國證券交易委員會提交的最新文件顯示，截至8月16日，其持有840,447枚比特幣。

該策略持有的 840,447 個比特幣超過了收購成本。

該策略以 633.6 億美元（含手續費）收購了剩餘的比特幣，平均每枚比特幣的成本為 75,385 美元。該部位約佔比特幣 2,100 萬枚最大供應量的 4%，但此計算包含了尚未挖出的比特幣。

8月23日，比特幣交易價格接近77,175美元。以此價格計算，Strategy持有的比特幣價值約為648.6億美元，比其總收購成本高出約15億美元。

該數字是基於市場行情的估算，並非公司固定利潤。它會隨著比特幣價格的波動而隨時變化，並且沒有計入Strategy公司的債務、優先股股息、營運費用或稅金。該公司的資產價格直到最近才在比特幣價格回升期間突破了75,385美元的平均成本。

Strategy的數位信貸產品是優先股。

Strategy公司將其資本市場平台稱為「數位信貸」。此類別包括在交易所上市的優先股，例如STRC、STRF、STRK和STRD。這些工具並非在區塊鏈上發行的代幣。

STRC是一隻在納斯達克上市的浮動利率永續優先股。其面額為100美元，並根據Strategy董事會的決議支付現金股利。其招股說明書警告稱，管理階層可能無法將股價維持在100美元附近。

儘管如此，Strategy 仍透過股票回購和股利調整來支撐 STRC 的股價。該公司 8 月 17 日提交的文件顯示，該公司上週斥資 1.322 億美元回購了 139 萬股 STRC 股票。

該公司使用MSTR普通股銷售而非代幣化比特幣債券為這些收購提供資金。然而，正如先前報導的那樣，Strategy在前一周出售了1690枚比特幣，套現1.086億美元，並將所得款項用於回購STRC。

接下來，策略投資者該關注什麼？

Strategy 在 8 月 10 日至 8 月 16 日期間出售了約 346 萬股 MSTR 股票，籌集了 3.337 億美元。其中 5,240 萬美元用於支付 STRC 股息，1.322 億美元用於股票回購，1.491 億美元用於美元儲備。

該儲備金達48億美元。 Strategy公司表示，這筆資金旨在用於支付優先股股息和利息。該公司當週未報告任何比特幣買賣交易。

執行長 Phong Le 表示，Strategy 計劃在 STRC 價格回升至 100 美元目標價位後恢復增持比特幣。目前尚未公佈具體的購買日期或具有約束力的時間表。未來提交給美國證券交易委員會 (SEC) 的文件將顯示該公司是否會增持比特幣、增持普通股或繼續向 STRC 注入資金。