加密貨幣週報（2026/8/31）：美國空襲伊朗、聯準會鷹派，加密貨幣市場承壓

摘要：上週加密貨幣市場持續震盪，受地緣政治緊張與聯準會鷹派預期影響而承壓。BTC、ETH 同步回檔，黃金、白銀及其他風險資產也走弱。儘管市場出現修正，比特幣與以太幣現貨 ETF 仍持續吸引強勁淨流入。

與此同時，Robinhood Chain、代幣化股票與加密貨幣監管仍是市場關注的核心主題。本週投資人將聚焦美國就業數據、聯準會政策訊號、企業財報及油價。

加密貨幣市場概覽

1. 市場趨勢與價格走勢

8月24日至30日，加密貨幣市場大致呈現「急漲、回檔與盤整」的走勢。比特幣一度突破$81,000後因市場預期聯準會政策將更趨鷹派而回落。週末，美軍證實對荷姆茲海峽附近拉拉克島上的兩座伊朗火箭發射器發動攻擊。消息傳出後，加密貨幣市場進一步走弱，地緣政治風險成為影響短期市場趨勢的重要因素。BTC本週前半段維持強勢，兩度突破80,000美元，並短暫觸及81,000美元；隨後因美伊緊張局勢升溫、全球風險資產承壓而回落。截至8月31日，BTC已跌至約77,000美元。ETH同樣受到風險偏好下降的影響。在短暫回升至2,500美元上方後，隨著美伊緊張局勢升溫，ETH跌破2,400美元，並於8月31日早盤一度觸及約2,398美元，過去一小時下跌2.76%。

熱門代幣

Robinhood 生態系代幣全面上漲。上週，Robinhood 生態系的相關代幣表現強勁，PONS、CLAN、PROLOGUE 和 YOLO 漲幅均超過100%，成為市場最受關注的資產之一。另一方面，Hyperliquid (HYPE) 保持強勁動能，價格一度攀升至約85美元。然而，隨著週末風險偏好減弱、大盤回落，這些熱門代幣也出現不同程度的回檔。

根據BTCC資料，過去24小時內，永續合約市場整體維持偏弱格局，90個代幣上漲、254個代幣下跌，跌勢明顯佔優。在漲幅居前的代幣中，SKR表現最為突出，24小時漲幅達106.86%，其次是ZORA，漲幅為63.95%。此外，FLOCK和HEMI分別上漲34.92%和32.15%。整體而言，雖然部分熱門代幣仍錄得強勁漲幅，但多數代幣依然承壓，顯示短期風險偏好已明顯減弱。

 

2. 資金流向與市場情緒

黃金與白銀：貴金屬衝高後回落

GOLD/USDT

上週，黃金價格呈現「先漲後高位回落」的走勢。8月25日，黃金攀升至每盎司約4,697美元，創下三個多月來新高，主要受惠於美元走弱、對美國財政風險的擔憂，以及市場對財政部回購公債的預期。然而，由於聯準會主席 Kevin Warsh 在傑克森霍爾會議上釋出鷹派訊號，市場對9月升息的預期升溫。黃金隨後於8月28日下跌約3.3%，收在每盎司約4,455美元。

 

SILVER/USDT

上週，白銀價格呈現「震盪走高後自高位回落」的走勢。8月25日前後，白銀守在每盎司68美元上方，隨後持續走強，8月28日一度突破每盎司70美元，盤中高點約達70.69美元。但此後價格急劇回落。以週線計算，白銀最終下跌約4.5%，收在每盎司約66.377美元。

美元：DXY 自低點反彈

資料來源：investing.com

上週，美元指數（DXY）大致呈現「區間整理後反彈」的走勢。DXY 上半週在98附近窄幅震盪，但隨著鷹派訊號浮現，9月升息預期升溫。DXY 於8月28日升至99.7，創兩週新高。整體來看，美元指數當週上漲約0.54%。美元走強也對黃金、白銀及加密貨幣等美元計價資產帶來壓力。

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加密貨幣ETF：比特幣與以太幣 ETF 吸引強勁資金流入

上週，加密貨幣ETF整體變化不大，資產管理規模（AUM）保持相對穩定。以 AUM 來看，8月27日曾出現明顯增長，但隨後在8月28日回落，幾乎回吐前一日漲幅。

上週，比特幣現貨ETF保持相對強勁的資金流入，8月24日至28日累計淨流入約9.24億美元。比特幣現貨ETF在8月24日至27日連續四個交易日錄得淨流入，但在8月28日轉為淨流出約2.02億美元，顯示隨著BTC回檔，機構需求短期內有所降溫。

上週，以太幣現貨ETF表現強勁，8月24日至28日連續五個交易日錄得淨流入，累計淨流入約8.24億美元。其中8月27日淨流入達2.35億美元，為當週最高。即使8月28日市場出現回檔，以太幣ETF仍錄得約1.02億美元的淨流入。

美股：AI 降溫，雲端與軟體股上漲

上週，聯準會的鷹派訊號引發 AI 基礎建設類股獲利了結賣壓。費城半導體指數下跌超過3%。Nvidia、AMD 和 ARM 分別下跌約4.57%、2.3%和6%。

相形之下，雲端服務與軟體類股表現強勁。Amazon 上漲近4%。Microsoft 和 Alphabet A類股均上漲近2%，Meta 上漲超過1%。軟體股方面，Elastic 暴漲超過19%，Workday 上漲近6%，ServiceNow 上漲超過4%。

市場關注焦點也正從純粹的 AI 算力需求，轉向 AI 商用化與獲利能力。雲端服務供應商可望持續受惠於 AI 推論運算需求的成長。

市場熱點事件

1. CLARITY Act 即將迎來關鍵表決

事件：美國參議院預定於9月15日對 CLARITY Act 進行程序性表決。該表決需獲得60票才能通過。若獲通過，參議院即可正式審議該法案，但距離最終通過仍有一段距離。

影響：該法案一直是美國加密貨幣市場的關注焦點。若程序性表決過關，市場對美國加密貨幣監管框架更加清晰的預期可望進一步增強。

 

2. Robinhood Chain 交易活動創新高，代幣化股票動能升溫

事件：8月29日，Robinhood Chain 的每日去中心化交易所（DEX）交易量達到9.45億美元，創下歷史新高。其 DEX 交易量已從8月中旬約3億美元穩步回升。此外，Token Terminal 資料顯示，過去30天交易量最大的七檔代幣化股票，全部位於 BNB Chain 或 Robinhood Chain 上，合計產生約43億美元的 DEX 交易量。

影響：Robinhood Chain 的鏈上活動明顯升溫，代幣化股票已成為交易量的重要貢獻來源。隨著更多傳統股票上鏈，真實世界資產（RWA）與代幣化股票可能成為加密貨幣市場的新成長領域。

3. 美國政府轉移從 Alameda Research 查獲的比特幣

事件：美國政府本週轉移了一小部分從與 Alameda Research 相關帳戶查獲的比特幣。轉移目的尚未對外公布，也未宣布其餘資產的處置計畫。

影響：涉及政府持有大量加密資產的轉移，可能引發市場對潛在賣壓的擔憂。短期內，這些錢包的動向可能加劇市場不確定性與 BTC 波動。

 

4. Nvidia 公布創紀錄營收

事件：Nvidia 公布2027財年第二季營收為962.21億美元，年增超過一倍，高於公司先前約910億美元的財測以及市場預期。營業利益達到637.34億美元，同樣較去年同期成長超過一倍。

影響：強勁的財報進一步印證了 AI 基礎設施需求旺盛。然而，在 AI 類股本益比居高不下的情況下，投資人更關注 AI 資本支出、獲利能力和未來財測，而非僅看營收成長。

 

5. X 可能擴大其加密貨幣交易功能

事件：X 前產品負責人 Nikita Bier 表示，X 計劃推出交易按鈕，並允許用戶直接查看 Solana 和 Ethereum 的圖表。用戶或許還能輸入合約地址來查看新發行的代幣。

影響：若這些功能正式推出，X 可望從社群媒體進一步擴展為加密貨幣交易與鏈上資產入口，可能為加密貨幣市場帶來更多用戶與新的交易活動。

 

6. Upbit 營運商 Dunamu 證實與 SEC 和 CFTC 接觸

事件：Upbit 的營運商 Dunamu 證實，已與美國 SEC 和 CFTC有所接觸，此前有報導稱其可能在美國上市。該公司計劃成立 IPO 委員會，但尚未決定是否赴美上市。

影響：Dunamu 與美國監管機構的接觸，顯示韓國加密貨幣公司正積極探索美國資本市場的機會。若最終推進 IPO，可能讓傳統投資人更加關注加密貨幣交易所。

7. Hyperliquid 尋求股票永續合約的監管明確性

事件：Hyperliquid 的政策中心已向美國 SEC 和 CFTC 提出申請，請求確認股票永續合約可作為證券期貨上市。

影響：若監管機構批准此一提議結構，可能為永續產品進入受監管的美國市場開闢新路徑，並使加密貨幣衍生品與傳統證券市場更加貼近。

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本週關注焦點

1. 代幣解鎖概覽

根據 Token Unlocks 的資料，ENA、SUI、EIGEN 和 GPS將於本週進行一次性代幣解鎖，解鎖總價值按當前價格計算估計超過1,400萬美元。其中，EIGEN 的解鎖比例最高，佔其流通供應量的5.48%。大規模代幣解鎖可能增加市場上的短期供給，並對相關資產的價格帶來一定壓力。

代幣	解鎖日期	解鎖數量	估計價值	佔流通供應量比例
SUI	9月1日	1,353萬	~965萬美元	0.33%
EIGEN	9月1日	3,682萬	~687萬美元	5.48%
GPS	9月1日	1.66億	~163萬美元	3.12%
ENA	9月2日	4,063萬	~600萬美元	0.46%

註：解鎖價值係按當前市場價格估算，可能隨代幣價格波動而變化。

2. 未來重點事件

本週，市場將持續聚焦美國貨幣政策與勞動市場數據。聯準會發布的褐皮書，以及聯準會理事 Christopher Waller 於9月3日的談話，將為政策前景提供更多線索。關鍵事件將是9月4日公布的美國8月非農就業報告，該數據可能對市場對聯準會9月決策的預期，以及美元、公債殖利率、黃金和風險資產產生重大影響。

AI 與科技類股也將是焦點，Dell、Credo、MongoDB、Palo Alto Networks、Broadcom、HPE 和 Snowflake 等企業將於本週陸續公布財報。投資人將密切關注 AI 基礎設施需求、企業軟體支出以及資料中心投資的延續跡象。此外，Tesla Cybercab 活動和世界動力電池大會可能為自駕、電動車及電池板塊帶來新的催化劑。

美國以外，全球市場也將關注各國央行決策、日本公債標售及能源市場。加拿大央行和紐西蘭儲備銀行將於9月2日公布政策決定，日本10年期與30年期公債標售則可能為全球債市需求提供線索。在地緣政治緊張局勢仍高的背景下，9月6日的 OPEC+ 會議也將對油價及更廣泛的通膨預期產生重要影響。

重點事件彙整如下：

日期	重要市場事件
8月31日	包括 Zhipu AI 在內的33檔中國股票正式納入 MSCI 指數；G20 財長與央行總裁會議（至9月1日）；Zhipu AI、Black Sesame Technologies、Minglei Technology 與 Horizon Robotics 發布財報
9月1日	Apple 執行長交接：John Ternus 接替 Tim Cook；電子元件與材料全面漲價；G20 科技部長會議（至9月2日）；日本10年期公債標售；NIO 發布財報；Baidu 在香港與美國的雙重主要上市生效；SHEIN 與 Mech-Mind Robotics 在香港上市
9月2日	Dell、Credo、MongoDB 和 Palo Alto Networks 發布財報；美國 EIA 原油庫存資料；紐西蘭儲備銀行利率決策；加拿大央行利率決策；SEMICON Taiwan（至9月4日）
9月3日	日本30年期公債標售；聯準會發布褐皮書；Broadcom、HPE、Snowflake 等發布財報；聯準會理事 Christopher Waller 發表演說；Tesla Cybercab 活動；2026世界動力電池大會（至9月4日）
9月4日	DocuSign、Lululemon、Zscaler、Ciena、UiPath 等發布財報；美國8月非農就業報告
9月6日	OPEC+ 七個成員國會議