什麼是 Telegram Open Network (Gram)？2026年還值得投資嗎？

加密貨幣市場飛速演進，而 Telegram Open Network (Gram) 正是最能體現此動態變革的少數項目之一。

如果您正在尋找一條能直接將 Web2 規模與 Web3 實用性連結的區塊鏈，那麼這個網路值得您特別關注。在這份詳盡的 Wiki 指南中，我們將深入剖析該網路的技術、代幣經濟學以及 2026 年的投資潛力。

什麼是 Telegram Open Network (Gram)？

要理解這個生態系統的本質，首先必須回答一個核心問題：what is Telegram Open Network (Gram)（什麼是 Telegram Open Network (Gram)）？

Telegram Open Network (Gram) 是一條去中心化、高效能的第一層（Layer-1）區塊鏈，採用權益證明（Proof-of-Stake, PoS）共識演算法。該計畫最初是為支援大規模去中心化應用（dApps）和快速微交易而設計。

[ Telegram Messenger (1B Users) ] <--- 原生整合 ---> [ Telegram Open Network (Gram) ]
                                                                             |
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                                                   [Catchain 2.0 PoS]                 [Infinite Sharding]

該網路的目標是讓區塊鏈技術走進日常用戶的生活。為達成此目標，計畫仰賴與流行即時通訊軟體 Telegram 的無縫整合。

該區塊鏈的原生加密貨幣是 Gram。2026 年 6 月，網路正式將代幣名稱從 Toncoin 改回 Gram，回歸 2018 年白皮書中的最初定位。

Gram 在系統中扮演多重關鍵角色：用戶用它支付交易手續費，驗證者用它質押以維護帳本安全，此外它還是數千個整合式迷你應用（Telegram Mini Apps）中的主要交換媒介。

歷史背景與 2026 年最新事件

Telegram Open Network (Gram) 的歷史充滿了戲劇性的監管角力與獨立社群的勝利故事。

事件時間線

• 2018 年：創辦人 Nikolai 與 Pavel Durov 啟動該項目。在封閉式代幣銷售中，他們籌集了創紀錄的 17 億美元。

• 2019 年 5 月：美國 SEC 提出緊急訴訟，指控初始代幣發行屬於出售未註冊證券。

• 2020 年 6 月：Telegram 與 SEC 達成和解，支付 1,850 萬美元罰款，並向全球投資者返還 12 億美元。

• 2020 年 7 月 – 2022 年 6 月：獨立開發者團隊復興該項目的開源程式碼，並透過工作量證明（PoW）「Giver」智能合約公平分配代幣。

• 2022 年 6 月：挖礦順利完成，網路正式轉為純粹的權益證明（Proof-of-Stake）共識機制。

• 2024 年：USDT 在網路上原生發行，帶動「點擊即賺」迷你遊戲引爆零售採用潮。

• 2025 年 1 月：該網路成為所有 Telegram 迷你應用的獨家區塊鏈基礎設施。

• 2026 年 4 月：革命性的 Catchain 2.0 共識更新上線，全面升級網路效能。

• 2026 年 5 月：Telegram 宣布將成為該網路最大驗證者，直接承擔營運責任。

• 2026 年 6 月：Pavel Durov 宣布代幣品牌回歸 Gram，社群以 81.22% 壓倒性票數通過。

2026 年的一系列事件徹底改變了網路面貌。Catchain 2.0 將區塊生成時間縮短至驚人的 400 毫秒，交易最終確認只需約一秒鐘。

Telegram 的直接營運角色消除了長期以來的治理不確定性，為整個生態系統奠定統一且清晰的發展方向。

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Telegram Open Network (Gram) 代幣經濟學：供應量與分配

理解 Gram 的代幣經濟學對任何潛在投資者都至關重要。由於該項目的歷史背景，其供應結構獨一無二。

以下是截至 2026 年 7 月 Gram 供應量的關鍵指標：

分配結構與獎勵

最初發行的 50 億枚代幣在 2020 年至 2022 年期間，透過 20 個專屬的 PoW Giver 智能合約分配。此舉確保了在 Telegram 公司被迫退出後的公平啟動，開發團隊僅保留了 1.45% 的微小份額。

初始發行分配（50 億枚代幣）：
██████████████████████████████████████████████████ 98.55% PoW Giver 合約（社群挖礦）
█ 1.45% 開發團隊份額

如今，新代幣僅透過驗證者的區塊獎勵發行。系統維持約每年 0.6% 的適度淨通膨率。

為減輕通膨壓力，網路啟用了手續費銷毀機制：所有交易手續費的 50% 被銷毀，剩餘 50% 作為激勵發放給驗證者。

解鎖與歸屬時間表

投資者需密切關注供應時間表。根據分析機構 CoinShares 的數據，TON Believers Fund 每 30 天向市場釋放大約 3,700 萬枚 GRAM，此線性解鎖將持續至 2028 年底。

此外，一個重大事件即將來臨：大規模的鯨魚錢包凍結將於 2027 年 2 月 21 日 解除，屆時將向公開市場釋放 10.81 億枚 GRAM。

Telegram Open Network 如何運作

該網路的技術架構專為極致擴展而設計，採用先進方案徹底防止網路壅塞。

無限分片範式 (Infinite Sharding Paradigm)

該網路的核心是 無限分片範式。系統不依賴單一區塊鏈層，而是由一個主鏈（Masterchain）與最多 $2^{60}$ 個輔助分片鏈（Shardchains）組成。

                  [ Masterchain (協調層) ]
                                    |
         +--------------------------+--------------------------+
         |                          |                          |
  [ Shardchain 1 ]           [ Shardchain 2 ]           [ Shardchain N ]

主鏈負責管理網路全域同步與驗證者設定，分片鏈則獨立執行智能合約與用戶交易。

當某個分片超載時，它會自動分割成更小的片段，使吞吐量能根據實際需求動態擴展。

非同步訊息傳遞 (Asynchronous Message Passing)

與以太坊不同，此區塊鏈採用非同步訊息傳遞模型。智能合約不會同時更新單一全域狀態，而是將任何操作結構化為一條訊息。

合約之間相互發送訊息以順序執行程式碼，從而實現驚人的平行資料處理能力。

Catchain 2.0 共識機制

該網路透過 Catchain 2.0 協議達成共識，此拜占庭容錯（BFT）機制協調了 420 多個全球驗證者的運作。

2026 年 4 月更新後，驗證者可在毫秒內達成一致，使該網路成為全球最快的區塊鏈之一。

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Telegram Open Network 的優點與缺點

任何區塊鏈架構都包含一定的取捨，仔細權衡優缺點有助於釐清該項目的市場前景。

優點

• 無可比擬的用戶基礎：直接觸及 Telegram 近 10 億月活躍用戶的龐大受眾。

• 閃電般的速度：400 毫秒的區塊生成時間，提供可與傳統 Web2 服務媲美的用戶體驗。

• 誘人的質押收益率：更新後年化總收益率約 16.7%，在主流加密資產中名列前茅。

• 低廉手續費：2026 年刻意將手續費調降六倍，大幅降低交易成本，最佳化小額支付場景。

缺點

• 單一平台依賴：項目成功與 Telegram 的營運及法律狀態緊密連動。

• 中心化風險：Telegram 作為最大驗證者，可能帶來治理上的中心化疑慮。

• 即將到來的供給稀釋：每月解鎖及 2027 年鯨魚持幣大規模釋放，可能形成強勁賣壓。

• 協議手續費收入偏低：調降手續費雖有益於用戶，但壓縮了 L1 協議的直接收益。

Telegram Open Network 生態系統與社群

該生態系統呈指數級成長，從理論概念蛻變為日常零售活動的蓬勃中心。

   [ TON 生態系統 ]
|
        +--------------------------+--------------------------+
        |                          |                          |
[ Telegram Mini Apps ]      [ DeFi 協議 ]              [ 跨鏈橋 ]
 - Notcoin, Catizen          - STON.fi, DeDust           - TAC 協議 (EVM)
 - Hamster Kombat            - 流動性質押                  - 比特幣橋

鏈上帳戶啟動總數已突破 1.62 億，超過 1 億用戶正透過平台原生錢包管理數位資產。

Telegram 迷你應用（TMA）的崛起

Telegram Mini Apps 是社群參與的主要引擎。這些應用程式直接在聊天視窗中運行，無需下載任何第三方軟體。

病毒式傳播的 Web3 熱門應用如 Notcoin、Hamster Kombat 和 Catizen，吸引了數百萬休閒玩家，讓用戶無縫賺取代幣並與智能合約互動。

開發者數量增長

開發者活動快速升溫，主網上已部署超過 28,000 個獨特智能合約。

開發者使用 Tact 和 FunC 語言進行開發，這些語言專為該網路的非同步架構量身最佳化。

如何在 Telegram Open Network 中使用智能合約與 DeFi 應用

此處與去中心化金融（DeFi）的互動經極致簡化，以方便用戶。

步驟 1：設定錢包

取得相容錢包。您可以直接在 Telegram 中開啟託管錢包 @Wallet，或啟用 TON Space 進行非託管管理。

步驟 2：訪問去中心化交易所（DEX）

透過 Telegram 內建瀏覽器啟動整合式 dApp（如 STON.fi 或 DeDust）。連接錢包即可將 Gram 兌換為其他資產（例如原生 USDT），或提供流動性以賺取手續費。

步驟 3：使用 TAC 協議

對於進階用戶，DeFi 協議 TAC (TON Application Chain) 提供了 EVM 相容層。

協議備註：TAC 於 2025 年底推出，允許基於以太坊的應用程式無需改寫程式碼即可在該網路上部署。這座橋直接將 ETH 的流動性與 Telegram 的十億用戶群連結起來。

Telegram Open Network 與其他智能合約平台的比較：獨特之處在哪裡？

為準確評估 Gram 的市場前景，有必要將其與主要競爭對手進行比較。

分析摘要

上表清楚展現了各項目的關鍵差異。Solana 與 Sui 在技術執行速度上固然出色，但 Telegram Open Network 擁有獨一無二的 原生用戶分發 優勢。

多數區塊鏈需要用戶下載外部瀏覽器擴充功能，而 Gram 直接在擁有十億用戶的應用程式內部運作。

此外，非同步分片模型讓網路能無限擴展，即使面對病毒式流量高峰也不會導致 Gas 費用暴漲。

Telegram Open Network 在各行業的真實應用場景

Gram 的實用性遠超單純的投機交易。得益於 Catchain 2.0 更新以及 2026 年手續費調降六倍，該網路已在多個領域落地應用。

• 🎮 Web3 遊戲與微觀經濟：Mini Apps 使用 Gram 打造遊戲經濟，玩家在聊天內即可賺取獎勵、即時交易資產，無需下載第三方軟體。病毒式傳播的 GameFi 項目（Notcoin、Hamster Kombat、Catizen）已將休閒玩家轉變為活躍的鏈上參與者。

• 💸 全球跨境轉帳：原生 USDT-TON 整合與 Gram 共同構成 SWIFT 系統的絕佳替代方案。用戶可直接在聊天中向聯絡人發送數位美元，在法定貨幣不穩定的新興市場需求尤為強勁。

• 🆔 去中心化數位身份：該網路將通訊數位資產代幣化。透過 Fragment 平台，用戶可購買或銷售優質用戶名、頻道名稱及以 NFT 保護的匿名電話號碼 (+888)。

• 📢 內容變現與創作者經濟：頻道作者可利用原生支付閘道提供付費訂閱與小費功能。根據 Telegram 官方廣告計畫，公開頻道擁有者可獲得 50% 的廣告展示收入，且僅以 Gram 支付。

TON 錢包：熱門網路錢包的特點與優勢

幾個出色的錢包應用分別滿足不同用戶需求，在簡便性與安全性之間取得平衡。

• 💬 Telegram @Wallet：即時通訊軟體內的託管錢包，可在文字聊天中發送加密貨幣，無需輸入長達 48 位的地址，適合新手與快速 P2P 交易。

• 🌌 TON Space：Telegram 介面內的非託管擴充，提供私鑰（24 詞助記詞）的 100% 掌控權，並可一鍵登入任何 Mini Apps。

• 💎 Tonkeeper：Telegram 生態之外的領先獨立非託管錢包，支援革命性 W5 標準，可直接用發送資產支付 Gas（例如轉帳 USDT 時無需持有 Gram 作為 Gas）。

• 🛡️ Ledger 硬體錢包：冷儲存最佳方案，私鑰離線隔離，需透過實體按鈕確認交易，適合大額持有者與長期投資（HODL）。

錢包簡要比較

值得買入並投資 TON/Gram 嗎？2026 年機會與風險分析

在 2026 年有效評估 Gram 的投資價值，需要對基本面與市場流動性進行平衡分析。

基本面分析

網路成長指標強勁：1.62 億次帳戶啟動證明了真實的零售興趣；年化 16.7% 的質押收益率使 Gram 在市值前 50 大加密貨幣中名列前茅；Telegram 的直接管理確保了項目與十億用戶即時通訊軟體的深度整合。

然而，機構分析師指出轉換瓶頸：活躍的 Web3 錢包僅佔 Telegram 總用戶基礎的一小部分。此外，實際收益率因通膨與持續至 2028 年的解鎖而低於名義值。

技術與市場分析

2026 年中，Gram 在 $2.40 至 $2.80 的穩定盤整區間內交易，顯示強勁的水平支撐。

CoinShares 的機構模型給出了以下 12 個月目標價範圍：

• 🚀 看漲情境（$7.80）：若 Telegram 能將超過 5% 的用戶轉化為 DeFi 使用者，並藉由 TAC 從 EVM 網路引入流動性，此情境將被啟動。

• 📊 基準情境（$3.50）：最可能的結果（較當前水準上漲 +46%），由 GameFi 交易與被動流入 CoinShares Gram ETP（CTON）等受監管產品的資金支撐。

• ⚠️ 看跌情境（$1.00）：最壞情況，2027 年 2 月 21 日凍結結束後早期鯨魚大規模同時拋售代幣。

投資者策略結論

Gram 在 2026 年屬於高收益但高波動的資產（High-Alpha）。該網路擁有其他 L1 區塊鏈無法複製的獨特用戶分發優勢。

建議投資者在 2026 年剩餘季度採用美元成本平均（DCA）策略，並在接近 2027 年 2 月鯨魚解鎖事件時密切監控流動性。

逐步指南：如何在 BTCC 上購買 Telegram Open Network (Gram)

對於希望從價格波動中獲利的交易者，BTCC 交易所提供了一個可靠且高效的平台。請遵循以下簡單步驟：

註冊並驗證帳戶：

前往 BTCC 網站或下載應用程式，使用電子郵件或手機號碼註冊，並完成 KYC 驗證以保護帳戶安全。

充值交易錢包：

進入存款頁面，您可以從第三方錢包轉入加密貨幣，或使用銀行卡／法幣通道直接購買 USDT。

找到交易對：

打開現貨或合約交易頁籤，在搜尋欄中輸入 GRAM 以開啟對應的交易圖表。

下單買入：

選擇訂單類型：市價單（Market）以最佳當前價格立即成交，限價單（Limit）僅在達到指定價格時執行。輸入金額、確認細節，然後點擊 買入 完成交易。

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結論：未來前景與市場潛力

Telegram Open Network (Gram) 已成功跨越歷史上的監管障礙。到 2026 年，它已成為一個高效能區塊鏈網路，具備亞秒級區塊最終確認、龐大的應用生態系統與高質押收益率。

未來的關鍵挑戰在於將即時通訊軟體的休閒用戶轉化為活躍的鏈上參與者。若生態系統持續以當前速度成長，Gram 將釋放其巨大的市場潛力。對於能夠妥善管理風險的投資者而言，使用像 BTCC 這樣的可靠交易所是參與此生態系統長期成長的絕佳機會。