加密货币是否即将迎来山寨币季？社交媒体热度创三个月新高。

社交媒体上关于山寨币交易季的讨论已经飙升至三个月来的最高点，但一张图表却发出明确的警告：这种轮动可能并不像最近的代币上涨所暗示的那样健康。

Santiment 数据显示，“altcoinseason”和“altseason”的提及量在 5 月初攀升，而 Altcoin Vector 则认为以太坊 (ETH) 领导地位的薄弱可能会破坏这一趋势。

山寨币社交交易量创数月新高

链上分析平台 Santiment 记录显示，5 月 4 日“山寨币季”的社交媒体流量飙升至 544，这是自 2 月 5 日以来的最高读数。

山寨币季社交交易量。数据来源：Santiment

5月5日，“山寨币季”的提及次数也达到了自3月18日以来的最高水平，表明散户投资者对山寨币的兴趣重燃。此前，多种山寨币价格出现显著上涨，提振了市场对资金从比特币(BTC)更广泛轮动的预期，这推动了山寨币热潮的到来。

综合来看，这些数据表明，在经历了一段时间的零售业低迷之后，市场情绪正在回暖。

为什么 ETH/BTC 图表发出警告

尽管市场情绪乐观，但 Altcoin Vector 指出，这波上涨行情存在结构性问题。其他加密货币/比特币比率（OTHERS/BTC，该比率追踪的是除市值排名前十的加密货币之外的其他加密货币相对于比特币的总市值）已经开始回升。

然而，ETH/BTC 比率依然疲软。这打破了标准的轮动模式，通常情况下，以太坊 (ETH) 会引领其他加密货币走高，然后资金才会沿着风险曲线向下流向规模较小的代币。

“这种分歧表明，山寨币可能正在抢先一步开启潜在的轮动，跳过了通常由以太坊引领的阶段。健康的轮动通常是从以太坊开始的，”帖子中写道。

ETH/BTC 疲软。来源：X/Altcoin Vector

当前山寨币的上涨势头能否转化为持续的轮动，现在取决于以太坊能否重新夺回对比特币的相对优势。

如果 ETH/BTC 汇率持续走低，Vector 的警告表明，一旦比特币走弱，其他较小面额加密货币的涨幅可能会迅速回落。

作者：卡米纳·巴希尔 (Kamina Bashir)，来自 beincrypto.com