BTCC日报（9月11日）| 美国10年期国债收益率逼近5%，布伦特原油逼近110美元后大幅回落

头条焦点

• 美国8月CPI今日公布。市场预计整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。

• 美国10年期国债收益率盘中最高升至4.979%，逼近5%关口。市场对美联储9月加息25个基点的定价升至约67%—70%。

• BTC回落至约77,000美元。美东时间9月10日，美国现货比特币ETF净流出约2.827亿美元，现货以太坊ETF净流出约2,990万美元。

宏观与政策展望

今日关键事件

• 美国8月CPI

• 美国8月核心CPI

• 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值

• 美国9月密歇根大学消费者通胀预期初值

宏观头条

1. 美国8月CPI今日公布，市场预计同比上涨3.4%

美国8月CPI今日公布。路透调查显示，市场预计整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。8月汽油价格再度上涨，此前公布的PPI环比上涨0.4%，同比上涨5.4%，使得这份CPI报告成为下周FOMC会议前最重要的数据之一。

2. 美联储9月加息定价升至约70%

随着油价维持高位且美国生产者价格通胀再度抬头，利率市场将美联储在9月15-16日会议上加息25个基点的定价上调至约67%—70%。美联储当前政策利率区间为3.50%—3.75%，今日CPI结果将进一步影响市场对9月政策路径的预期。

3. 美国10年期国债收益率盘中升至4.979%

全球债市持续承压。美国10年期国债收益率盘中最高升至4.979%，接近三年高位，随后回落至约4.95%。30年期收益率一度升至5.3836%，2年期收益率触及14个月高点4.5961%。能源通胀及主要央行进一步收紧的预期继续推升全球长端收益率。

4. 欧洲央行再度加息25个基点

欧洲央行于9月10日将存款利率上调25个基点至2.50%，为今年第二次加息。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，中东能源冲击可能使通胀在更长时间内高于目标，同时称欧元区经济活动仍具韧性。

5. IEA下调全球供应展望，布伦特原油一度逼近110美元

布伦特原油周五一度升至每桶109.97美元，创四个月新高，随后回落至约106美元。本周仍上涨约10%。IEA目前预计，由于中东冲突及海湾能源运输恢复延迟，2026年全球石油供应可能每日减少570万桶，降幅大于此前约4%的预估。

全球资产表现

• 股市：日本日经225指数收跌约1.9%。韩国KOSPI指数下跌约1.8%，三星电子、SK海力士等权重科技股承压。美股期货开盘前小幅反弹，道指、标普500和纳斯达克100期货普遍上涨约0.3%—0.4%，市场等待美国CPI数据。

• 加密货币：CoinMarketCap数据显示，加密货币恐惧与贪婪指数为67，处于贪婪区间。加密货币总市值约2.62万亿美元，过去24小时下跌约1.5%。BTC交投于约77,000美元，ETH约2,460美元。ZEC从近期高点快速回落至约1,100美元，24小时跌幅超10%。

• 能源与金属：布伦特原油从盘中高点109.97美元回落至约每桶105.9美元，WTI原油跌至约每桶101.1美元。现货黄金上涨约0.8%至每盎司4,352美元，现货白银上涨约0.6%至每盎司63.93美元。

（数据截至9月11日15:00 HKT）

加密货币市场快照

1. 期货资金流向分析

9月11日，据Coinglass数据，过去24小时BTC、ZEC、ETH、SOL、HYPE等合约在期货交易中净流出居前，或预示交易机会。

2. 比特币清算地图

9月11日，据Coinglass数据，基于比特币交易所清算地图当前参考价77,293美元，若比特币跌破75,000美元，主要CEX累计多头清算强度可达12.5亿美元。反之，若比特币突破79,000美元，主要CEX累计空头清算强度可达14亿美元。建议交易者审慎管理杠杆，避免市场波动中出现大规模清算。

3. 比特币期货多空比

据Coinglass数据，截至9月11日17:00 HKT，比特币整体多空比为0.9114，表明空头目前占据相对优势。

4. TradFi期货表现

9月11日，TradFi合约涨跌互现。原油走强，CL和BZ分别上涨1.66%和1.17%，24小时成交量分别激增133.55%和129.06%。SPCX上涨1.23%。贵金属承压，XAU下跌1.07%，XAG下跌3.88%，但XAG持仓量逆势上升18.64%。科技相关合约走弱，SOXL、KORU和SNDK分别下跌3.60%、3.55%和2.25%。

5. 链上监测

• 不丹皇家政府地址转出400枚BTC，价值约3,062万美元。接收地址据信与国有投资部门Druk Holding & Investments有关，但转账具体用途尚未确认。

• 一个约五个月未买入ETH的巨鲸使用约482万USDT以均价约2,469.6美元买入1,951枚ETH，随后将ETH存入Morpho。

• 一个新创建地址累计提取2,100枚ETH，价值约518万美元，平均提取价格约2,469美元。监测时ETH为该地址唯一持仓。

区块链头条

• 美东时间9月10日，美国现货比特币ETF净流出约2.827亿美元，其中ARKB流出1.643亿美元。同期现货以太坊ETF净流出约2,990万美元。

• 新加坡交易所获得美国CFTC授权，允许符合条件的美国机构投资者交易其BTC和ETH永续合约。自2025年11月推出以来，这些产品累计交易量约58亿美元。

• 参议院共和党人发布修订版CLARITY法案，增加对非DeFi交易协议的监管条款。参议院计划于9月15日进行首次程序性投票。

• 美国SEC主席保罗·阿特金斯将于9月14日在Solana Summit发表闭幕主题演讲，SEC委员海斯特·皮尔斯也将参与相关讨论。

• 一家韩国投资者服务公司估计，代币化证券制度明年2月启动后，即使渗透率仅为0.1%—0.2%，韩国代币化证券市场也可能达到约10万亿韩元。

• 英国上议院以194票对138票通过一项修正案，要求政府制定涵盖加密资产、稳定币和代币化证券的国家数字资产战略。

• Bitwise宣布将清算并关闭狗狗币ETF（BWOW）。预计10月14日为最后交易日，剩余股东将于10月22日获得清算后净现金价值。

• WalletConnect在其全球监管报告中表示，主要市场的加密监管已从“是否监管”转向实际落地，但DeFi和自托管钱包的跨境规则仍明显不完善。

• XRP Ledger计划在2028年前逐步部署抗量子安全措施。预计2027年取得重大进展，采用现有密码学与后量子技术相结合的混合方案。

• Ripple通过GSmart扩展其企业财资平台Ripple Treasury的AI能力，涵盖现金预测、流动性管理、风险控制、对账和报告。最终执行仍需人工授权。

机构观点 · 每日精选

• 摩根大通：分析师预计，到2026年底，九大发达经济体央行中有八家可能进一步加息，包括美联储、日本央行及多家欧洲央行，全球货币政策环境面临进一步收紧。

• 瑞银：能源策略师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，中东供应和航运风险继续对短期油价构成上行压力，波动性预计维持高位。当前霍尔木兹海峡运输限制仍是油市最重要的不确定性之一。

• 德国商业银行：外汇分析师迈克尔·普菲斯特表示，即使今晚美国CPI表现强劲，只要核心通胀仍显示降温迹象，美联储可能不会机械地因单一数据加息。政策制定者可能继续更关注通胀趋势。

• Grayscale：研究主管扎克·潘德尔表示，即使CLARITY法案今年未获通过，美国在稳定币、代币发行、证券型代币和受监管永续合约方面的规则仍在逐步明晰。CLARITY的主要意义在于进一步界定SEC与CFTC的监管边界。