LIT暴涨创新高，Lighter与Robinhood竟师出同门

从今年3月底LIT创下0.7794美元的历史新低，到5个月后的今天，LIT狂涨接近5倍，最高摸到3.79美元。过去30天涨了75%，过去7天涨了24%。

LIT，可以说是今年加密市场里涨势最猛的币之一，目前它在全球加密市值排名第76位，市值达8.65亿美元。在比特币和HAPE（某代币）同样上涨的小牛开端，山寨币跟着涨当然理所当然，毕竟水涨船高。但LIT的上涨不仅仅是因为大盘水涨船高。

Perp Dex在这两年是核心板块，标杆是Hyperliquid，它最近在美国跑得出奇顺利。监管、合规、机构接入一路没怎么被卡，给整个板块立了一个预期：这门生意在美国是能做的。Lighter跟它同处一个赛道，自然也是这两年的核心项目。

但在「美国正统性」这件事上，Lighter的位置比Hyperliquid还要靠前。毕竟它是美国本土项目，注册在特拉华州，代币直接由一家美国C型公司发行，而不是像绝大多数项目那样绕道开曼或者瑞士的基金会。Lighter创始人Vladimir是自幼从俄罗斯移民到美国的美国人。在特朗普政府「美国优先」的调调下，这个身份是一张买不来的通行证。

Lighter创始人Vladimir

因此8月20日的美国商品期货交易委员会（CFTC）新设的创新咨询委员会，第一次开会，商讨「一家去中心化交易所要长成什么样才能在美国境内合法运营」的时候，Lighter的创始人兼CEO Vladimir就坐在桌子边上给意见。

8月20日CFTC创新咨询委员会首次会议

而Lighter的生意本身也在扩张期。今年4月，Telegram钱包上线永续合约，独家由Lighter供应，覆盖1.5亿注册用户。7月1日，Robinhood自己的链上线，里面的永续合约引擎也是Lighter，收入五五分成。Lighter对散户至今零手续费，241个市场的挂单费和吃单费全部是0。8月24日，韩国最大的交易所Upbit上线LIT的韩元交易对，当天又涨22%。

这些原因加起来，或许解释这轮行情的大部分。但它们还无法解释一件事：为什么在所有做Perp Dex的项目里，偏偏是Lighter，能把美国最大的散户券商Robinhood变成自己的分销渠道，还能拿到五五分成。

在Laura Shin（劳拉·申）主持的播客节目里，Lighter的创始人兼CEO Vladimir说了一个往事。

他说自己也曾跟团队开玩笑说，这笔合作酝酿了12年，换个角度看，甚至可以说是25年。「因为我和Robinhood的创始人Vlad Tenev是高中同学，我们是我们学校里仅有的两个Vlad。」

我们是高中里仅有的两个Vlad

Lighter的创始人Vladimir和Robinhood的创始人Vlad Tenev，是他们高中里仅有的两个Vlad。

两个Vlad就读的高中叫Thomas Jefferson High School for Science and Technology，简称TJ。这是美国最顶尖、最有名也最难进的公立STEM高中之一，聚集了华盛顿都会区最强的一批理工科学生，升入顶级大学、进入科技与金融行业的人很多，因此也是硅谷、量化和创业圈里容易被识别的履历信号。

TJ高中

因为Lighter的创始人比Robinhood的创始人大三届，小编在后文中为方便区分，将简称Lighter的创始人为「大Vlad」，Robinhood的创始人为「小Vlad」。

大Vlad在高四时，是学校里最出名的学生之一。

那一年他在美国物理奥林匹克竞赛里拿了第一名；之后代表美国去土耳其安塔利亚参加第32届国际物理奥林匹克竞赛，又拿了银牌；此后他带着一个叫「光神经计算的最优全息图设计」的课题进了英特尔科学天才奖的全国决赛，那年全校只有两个人进决赛，名单上其他人大部分都是16到18岁，大Vlad只有15岁。

2001年物理奥林匹克选手，左二：Lighter创始人大Vlad

大Vlad后来在Quora上回忆过那段时光，他说进校两周后第一次去数学队训练的场景他一直记得，他也不知道以自己的实力在这个训练队能呆多久。于是为了精进竞赛能力，他和几个同学开始在放学后额外组织聚会，专攻数学队、计算机队和奥赛训练。那个课后训练赛的文化还一直延续到了今天。

小Vlad刚进高中时，对大Vlad的第一印象是组织课后竞赛训练的高四学长，也因为那个课后训练赛，两个Vlad开始熟悉起来。

大Vlad竟是Robinhood的早期顾问

很快，16岁的大Vlad高中毕业后进入了哈佛，只读了两年就提前毕业，被知名对冲基金Citadel创始人Ken Griffin亲自出面招进了Citadel。

这是大Vlad的第一份工作，做量化研究，任务是给外汇市场搭高频交易系统。之后他去了Graham Capital，一家管理规模一百多亿美元的全球宏观和趋势跟踪基金，做到组合经理和总监，一待七年。

大Vlad工作的总部到纽约市通勤很方便，而小Vlad那时候就在纽约。

那是雷曼危机的两年后，小Vlad创业做了一家叫Celeris的公司，没做成。2011年1月改做Chronos Research，向银行和对冲基金卖低延迟交易软件，小有成就，一年做到几百万美元收入。

大Vlad作为百亿美元量化基金的组合经理，小Vlad向基金推销自己的低延迟交易软件。Graham这种规模的量化宏观基金，正是Chronos那种产品最标准的目标客户。

在公开资料里，没有明确的信息来源确定当时他们有合作，但小编认为，当时的量化行业并不大，2010年美股经历了闪电崩盘之后，整个华尔街的军备竞赛都压在延迟这两个字上，两个Vlad一个是买方，一个是卖方，应该有过紧密的交流。

随后，2013年小Vlad开始了新的创业，大Vlad就成了小Vlad的早期顾问，为学弟的早期创业生涯提供了不少帮助，而小Vlad的这次创业，就是今天所有美国人都家喻户晓的Robinhood。

Robinhood最早的名字，其实叫Cash Cat。（没错，这就是Robinhood Chain最大的模因币（memecoin）的来源）

小Vlad觉得原来那个低延迟交易软件的生意并不算酷，这生意即使再干三四十年做到终极版本，他也不愿意讲给孙子听，他想做一个零佣金炒股的手机应用。

而在播客里，大Vlad回忆十二年前的这段经历时说：「我是Robinhood的早期顾问，那时候他们公司的名字之前好像还叫Cash Cat，对吧。他们刚改名叫Robinhood，正在做后备名单。那时候我就已经认识他们团队，也参与了一些事情。」

接下来的一年，大Vlad自己也换了工作。他去了Addepar，一家做财富管理软件的公司，职位是工程副总裁。Addepar的创办人是Joe Lonsdale，Palantir的联合创始人，是彼得·蒂尔一手带出来的人。

Addepar在山景城，Robinhood在帕洛阿尔托。两个地方之间的距离不超过十公里。他们的关系愈加紧密。

学长创业，学弟自然要支持

这是两个Vlad职业生涯风生水起的时期。

大Vlad手下招进了两个实习生，一个叫Scott Wu，十年之后Scott Wu做出了AI编程智能体Devin，公司估值102亿美元，去年还把Windsurf买了下来；另一个叫Alexandr Wang，今年把Scale AI卖给了Meta，交易金额143亿美元，本人去带Meta的超智能实验室。

竞赛圈，是一个小圈子。

2017年11月，大Vlad离开Addepar两年之后，拉着Scott Wu一起创办了一家叫Lunchclub的AI社交公司。做的事情是用机器学习给人做撮合，分析用户的背景和目标，给你安排一个值得见的人吃饭。

Lunchclub早期UI

2019年9月，大Vlad的Lunchclub完成400万美元种子轮，a16z领投。跟投的天使名单里，还有Robinhood的联合创始人们。

学长创业，学弟自然要支持。

2020年8月，Lunchclub又拿到了2420万美元A轮，Lightspeed领投，Coatue跟投，估值超过一亿美元。这一轮的出资人名单里有好莱坞经纪之王Michael Ovitz、PayPal联合创始人Max Levchin、Quora创始人Adam D'Angelo，还有小Vlad。

那一年的小Vlad正在人生的巅峰前夜。疫情把几百万美国散户赶进了手机炒股，Robinhood的用户数爆炸增长。第二年4月，Coinbase在纳斯达克直接上市，开盘估值一千亿美元；7月，Robinhood自己也上市了；11月，比特币冲上6.9万美元的历史最高点。

但很快，加密行业出现了几个历史性的事件，也直接影响了两个Vlad未来5年的方向。

2022年5月，Luna归零，四百多亿美元灰飞烟灭。11月FTX破产，这个行业最大的中心化交易平台倒了，用户的钱无法取回。

大Vlad发现了这里的商机。他觉得，交易平台可以把撮合本身变成可验证的。用零知识证明让每一笔成交都能被数学证明是公平的，谁也没法插队，谁也没法挪用。

他给这个东西起名叫Lighter。

大Vlad后来说，他们开始做Lighter时，链上永续合约只占整个永续市场的1%。当时这个赛道的天花板是Hyperliquid。到今年，Lighter的链上占比已经到了10%到20%。

2025年11月，Lighter拿到6800万美元，估值15亿美元，彼得·蒂尔的Founders Fund和金融科技老牌基金Ribbit Capital领投，Haun Ventures跟投。

当然，少不了Robinhood Ventures。

Robinhood与Lighter强强联手

2026年7月1日，Robinhood Chain主网上线。这是Robinhood自己的以太坊二层网络，用Arbitrum的技术搭的，出块100毫秒，没有自己的代币，手续费用以太坊结算。

跑在Robinhood Chain里面的永续合约，是Lighter的。

Lighter没有把Robinhood的订单路由到自己的主盘，而是单独跑了一个盘口，他们管这个叫Lighter Domains。两个盘口互相独立，但因为都建在以太坊之上，做市商可以用同一份资产负债表在两边同时报价，钱在两个盘之间的挪动几乎是即时的。Robinhood那个盘用USDG做抵押品和计价资产，Lighter主盘用USDC，收入五五分成。

大Vlad在播客里承认这对做市商是有摩擦的。但他也解释了做市商为什么还是愿意来：因为他们知道，从Robinhood那边流过来的单子里，散户单的比例很高，「那才是他们最终想要的流量。」

只不过因为政策原因，现在美国人还用不了。Robinhood钱包里的永续，美国、英国、加拿大、瑞士、阿联酋和新加坡全部排除在外。

但两个Vlad都是这个新的创新委员会的成员，大Vlad正在跟CFTC要一张去中心化永续合约的牌照。

这张牌照会同时覆盖Lighter自己的前端，和Robinhood这样接进来的券商。就像Robinhood现在做预测市场，接的是Kalshi的牌照一样。

「只不过目前，还没有任何人拿到这种牌照。」大Vlad这样说到。