Venice AI 65 milyon dolar yatırım aldı, ancak hisse senedi + token yapısı topluluk içinde tartışmalara yol açtı.

Gizlilik korumasına odaklanan bir yapay zeka girişimi olan Venice AI, kısa süre önce 65 milyon dolarlık A Serisi yatırım turunu tamamladığını duyurdu. Tur, Dragonfly liderliğinde, North Island Ventures, Coinbase Ventures, Archetype, Liquid2 Ventures, Morgan Creek ve diğer yatırımcıların katılımıyla gerçekleşti.

Venice AI'nin kurucusu ve CEO'su Erik Voorhees, bunun Venice AI'nin 2024'teki kuruluşundan bu yana aldığı ilk dış finansman turu olduğunu ve şirketin değerinin 1 milyar dolar olarak belirlendiğini açıkladı. Yeni fonlar öncelikle GPU satın almak ve kendi veri merkezlerini kurmak için kullanılacak, böylece GPU kiralama yönteminden uzaklaşılacak ve brüt kar marjları iyileştirilecek. Ayrıca, fonlar müşteri edinimi, yeni pazarlara giriş, yeni işler kazanma ve üst düzey yetenekleri işe alma için de kullanılacak.

"Önce Gizlilik", Yıllık Gelir 70 Milyon Doları Aştı

Piyasada yoğun veri toplamaya dayanan ve zarar ederek faaliyet gösteren çoğu yapay zeka şirketinin aksine, Venice AI gizliliği temel rekabet avantajı olarak önceliklendiriyor ve kendisini OpenAI'nin ChatGPT'sine özel ve sansürsüz bir alternatif olarak konumlandırıyor.

Venice AI, kendi veri merkezlerinde "sansürsüz" açık kaynaklı modelleri barındırır ve sorguları OpenAI veya Anthropic gibi şirketlerin kapalı kaynaklı modellerine yönlendirir. Tüm kullanıcı girdileri istemci tarafında şifrelenir ve şifresi çözülür, harici bir proxy üzerinden yönlendirilir, işlenir ve geri döndürülür; Venice'in kendi sistemleri hiçbir veri saklamaz. Ayrıca bazı modeller için uçtan uca şifreleme sağlar, ancak bu özellik ücretli abonelik gerektirir.

Proje ayrıca kullanıcıları güçlendirmeye de büyük önem veriyor. Kullanıcılar metin, resim, ses ve video üretebilen yapay zeka modelleri arasından seçim yapabiliyor. Bu modellerin tümü performans, kalite ve sansür düzeyi açısından farklılık gösteriyor.

Venice AI şu anda 200'den fazla yapay zeka modeli sunuyor. Kuruluşundan bu yana şirketin web sitesi 850.000'den fazla benzersiz ziyaretçi aldı ve günde ortalama 1,7 milyon API çağrısı işleyen 3 milyondan fazla aktif kullanıcıya sahip. Erik Voorhees, şirketin ilk çeyrek itibariyle kârlılığa ulaştığını ve yıllık gelirinin 70 milyon doları aştığını belirtti.

Bitcoin'in ilk savunucularından Erik Voorhees, Bitcoin bahis sitesi Satoshi Dice ve kripto para borsası ShapeShift de dahil olmak üzere birçok kripto şirketi kurdu ve uzun zamandır kullanıcı gizliliğinin korunmasını savunuyor.

Kullanıcıların %8'i kripto para ödemelerini kullanıyor; "hisse senedi + token" finansman yapısı tartışmalara yol açıyor.

Venice AI iki kripto para birimi tokenı çıkardı. Geçtiğimiz Ağustos ayında "DIEM" adlı bir token piyasaya sürdü; kullanıcıları çekmek için bu yılın Ocak ayı başlarında "VVV" adlı başka bir token daha çıkardı. Kullanıcılar VVV satın alıp stake ederek DIEM üretebilirler; bu da günlük 1 dolarlık AI puanı kazandırır ve bu puanlar Venice AI platformunda harcanabilir. Ancak Erik Voorhees, şu anda kullanıcıların yalnızca yaklaşık %8'inin ödeme için kripto para birimi kullandığına dikkat çekiyor.

Veriler, VVV'nin bu yıl %700'ün üzerinde arttığını gösteriyor. Venice AI şu anda 30 milyondan fazla VVV'ye sahip ve bu da toplam 80 milyonluk arzın %37,5'inden fazlasını oluşturarak en büyük hissedar konumunda. Bu finansman turuyla ilgili olarak Erik Voorhees, Venice AI'nin VVV'leri doğrudan satmak yerine hisse senedi satmayı tercih ettiğini açıkladı.

65 milyon dolarlık yatırım karşılığında, A Serisi yatırımcılar Venice AI'da %8,98'lik bir hisse ve yerel token VVV ile ilgili bir dizi avantaj elde ettiler.

Özellikle, yatırımcılar 1,5 milyon VVV tokenı için bir hak kazanma yetkisi ve önümüzdeki sekiz yıl içinde ek 5 milyon VVV tokenı satın alma hakkı veren varantlar aldılar. Yatırımcılar bu varantları kullanırlarsa, Venice AI'ye yaklaşık 66,5 milyon dolar ödemeleri gerekecek ve bu da toplam fonlama turunu potansiyel olarak 131,5 milyon dolara çıkaracaktır. Hem token yetkisi hem de varantlar bir yıllık kilitlenme süresine sahiptir ve bunu üç yıl boyunca doğrusal olarak serbest bırakma süreci izler.

Arz açısından bakıldığında, yatırımcıların opsiyonları kullanmak için ek 66,5 milyon dolar ödediğini varsayarsak, yaklaşık bir yıl sonra piyasaya günlük olarak 6.000'den biraz daha az VVV tokeni sürülecek ve bu da mevcut günlük işlem hacminin yaklaşık %0,2'sini temsil edecek. Voorhees ayrıca, Venice'in token stratejisinin değişmediğini ve gelirlerin bir kısmını VVV tokenlerini geri satın almak ve yakmak için kullanmaya devam ederken, token arzını kademeli olarak azaltmayı planladıklarını belirtti.

Bu yılın başından bu yana, VVV tokenlerinin yıllık emisyonu birkaç kez azaltılarak yılda 8 milyondan 3 milyona düşürüldü. Resmi açıklamada, amacın VVV'nin net deflasyonunu sağlamak ve yakılan miktarın emisyon miktarını aşmasını garanti etmek olduğu belirtiliyor.

Şunu belirtmekte fayda var ki, bazı topluluk üyeleri bu "hisse senedi + token" finansman yöntemiyle ilgili endişelerini ve eleştirilerini dile getirmişlerdir. Eleştirinin özü, hisse senedi sahiplerinin yasal koruma ve temettülerde öncelik hakkına sahip olmaları, token sahiplerinin ise yalnızca şirketin "gelirle tokenleri geri satın alıp yakma" vaadine güvenmeleridir.

Moonrock Capital'in kurucusu şunları söyledi: "Venice konusunda çok iyimserdim çünkü çok sağlam temellere sahip az sayıdaki merkeziyetsiz yapay zeka projesinden biriydi. VVV'nin öz sermaye yapısını görünce çok hayal kırıklığına uğradım. VVV'nin ilk destekçileri ve token yatırımcıları için ayrı hissedarların olması uygunsuz, çünkü bu kaçınılmaz olarak çıkar çatışmalarına ve değer birikim mekanizması konusunda anlaşmazlıklara yol açacaktır."

Eski Ethereum Vakfı araştırmacısı Dankrad Feist açıkça şunu belirtti: "Token öz sermaye dağıtım mekanizması berbat." "Şirketlerin öz sermaye sahipleri için değeri en üst düzeye çıkarmak gibi yasal bir yükümlülüğü var. Sürdürülebilir 100 milyon dolarlık gelirleri olduğunu varsayarsak, bu gelirin en iyi kullanımının temettü olarak dağıtmak yerine token alıp yakmak olduğunu savunmak zor (büyük miktarda VVV tutmak bunu değiştirmez)."

Kripto para sektörünün önde gelen isimlerinden XY ayrıca şunları belirtti: "Eğer bir şirketin geliri 70 milyon dolardan 500 milyon dolara çıkarsa ve bu büyümenin büyük kısmı öz sermayeye yansıyorsa, birkaç dolarlık hisseyi yakmak dengesiz öz sermaye yapısı sorununu çözemez."

Ancak, topluluktan gelen seslerin hepsi şikayet değildi. Bazıları Venedik'in fonlama haberinin yanlış yorumlandığını söyledi: "Gerçek geliri, gerçek ürünleri ve gerçek liderleri olan gerçek bir şirket, ölçeğini genişletmek için fon toplayacaktır."

Buna karşılık Erik Voorhees, tokenin nihai değerinin şunlara bağlı olacağını belirtti: Venice'in gelir büyüme oranı ve VVV'yi hızlı bir şekilde geri satın alıp yakma yeteneği; yeni kullanıcı edinimi ve altyapı geliştirme; ve hisse senedi sahipleri ile token sahipleri arasındaki çıkar uyumu.