Aave V4 mevduatları haftalık %30 artışla rekor 806 milyon dolara ulaştı

Aave V4 mevduatları 800 milyon doları aştı

Aave'nin zincir üstü paneli, V4 mevduatlarının 27 Ağustos'ta 806 milyon dolara ulaştığını ve ay başında başlayan hızlı yükselişi sürdürdüğünü gösteriyor. Mevduatlar 19 Ağustos'ta 500 milyon doları geçti, iki gün sonra 600 milyon doları aştı ve sonraki altı günde 200 milyon dolardan fazla eklendi.

Toplam içinde, Ethereum üzerindeki V4 mevduatları 25 Ağustos'ta 500 milyon doları aştı. Panel, sermayeyi tek bir ortak borç verme havuzuna koymak yerine, ayrı teminat kuralları, borçlanma limitleri ve risk ayarları olan birkaç piyasaya bölüyor.

Ethereum Core, 378 milyon dolarla en büyük piyasa olup tüm V4 mevduatlarının yaklaşık %47'sini oluşturuyor. Optimism üzerindeki EtherFi Cash 257 milyon dolarla onu takip ediyor; bu iki piyasa, panel verilerine göre toplam 635 milyon dolar ve sürümün mevduatlarının yaklaşık %79'unu oluşturuyor.

Kalan piyasalar arasında Ethereum Global Dollar 75 milyon dolar, Ethereum Prime ise 63 milyon dolar tutuyor. Avalanche Core 18 milyon dolar çekerken, Ethereum Plus 15 milyon dolar daha tutuyor. Listelenen altı piyasa, panelde bildirilen 806 milyon doların tamamını oluşturuyor.

Son rakamlar, V4'ü Ağustos ortasında bildirilen 400 milyon dolar seviyesinin oldukça üzerine taşıdı. Ay başında mevduatlar 350 milyon dolar civarındaydı; bu da sisteme sağlanan değerin dört haftadan kısa sürede iki katından fazla arttığı anlamına geliyor.

Aktif krediler 206 milyon dolara ulaştı

Borçlanma mevduatlarla birlikte yükseldi ve aktif V4 kredileri 206 milyon dolara ulaştı. EtherFi, kullanıcıların weETH olarak bilinen sarılmış EtherFi staking Ether'ini teminat olarak yatırıp sarılmış Ether borçlanmasıyla toplamın 62 milyon dolarını oluşturuyor.

Panele göre, EtherFi piyasası %92 kullanım oranına ulaştı. Kullanım oranı, şu anda borç alınan yatırılan varlıkların payını ölçer ve bu rakam hem borç verenler hem de borç alanlar için önemlidir. Yüksek kullanım, tedarikçiler için getirileri artırabilir, ancak borçlanma maliyetlerini yükseltebilir ve çekimler için hemen kullanılabilir likiditeyi azaltabilir.

Aave'nin borç yoğunlaşması üzerine yakın tarihli bir rapor, weETH, rsETH ve wstETH dahil Ether staking ve restaking tokenlarının, protokolün en büyük kaldıraçlı pozisyonları arasında teminatın yaklaşık %66,2'sini oluşturduğunu buldu. WeETH tek başına yaklaşık %42'yi temsil ederken, WETH bu grubun borcunun yaklaşık %73'ünü oluşturuyordu.

Rapor ayrıca pozisyonların %9'unun Aave'nin toplam borcunun yaklaşık yarısını taşıdığını buldu. Analize göre, grubun ortalama sağlık faktörleri 1,06 civarındayken, borç-özsermaye oranları 10,7 kata yakındı. Sağlık faktörünün 1'in altına düşmesi, Aave kurallarına göre otomatik likidasyonu tetikleyebilir.

Bu rakamlar, yeni V4 piyasalarının ötesinde Aave'nin borç verme sistemini kapsar ve bu nedenle V4 riskinin doğrudan bir ölçüsü olarak ele alınmamalıdır. Yine de, weETH teminatının yakından ilişkili WETH varlığında borçlanmayı desteklediği EtherFi piyasasında kaydedilen %92 kullanım oranı için bağlam sağlarlar.

WeETH, Aave V4'ün mevduat karışımında lider

WeETH ayrıca V4'e sağlanan en büyük bireysel varlık olup 97 milyon dolarlık mevduata sahiptir. Global Dollar stablecoin'i veya USDG, 90 milyon dolarla ikinci sırada yer alırken, onu 81'er milyon dolarla WETH ve USDC takip ediyor.

Likit staking ve getiri sağlayan varlıklar diğer birkaç büyük pozisyonu oluşturuyor. LiquidETH 77 milyon dolar tutarken, liquidUSD 58 milyon doları oluşturuyor. Sarılmış Bitcoin mevduatları 54 milyon dolara ulaşarak kullanıcılara V4'ün piyasaya özgü teminat ayarları altında kullanılabilecek başka bir kripto varlığı sağlıyor.

Adı geçen yedi varlık birlikte 538 milyon doları, yani tüm V4 mevduatlarının yaklaşık üçte ikisini temsil ediyor. Diğer desteklenen tokenlar 806 milyon dolarlık toplamın geri kalanını oluşturuyor.

V4'ün yapısı, piyasalarını likidite merkezleri ve uzmanlaşmış uçlara ayırıyor. Merkezler sağlanan sermayeyi ve muhasebeyi yönetirken, uçlar hangi teminatın kullanılabileceği ve kullanıcıların ne kadar borçlanabileceği dahil olmak üzere bireysel borçlanma piyasalarının koşullarını belirler.

Tasarım, her piyasanın genellikle kendi havuzu olarak çalıştığı Aave V3'ten farklıdır. V3 hala yaklaşık 31 milyar dolarlık mevduat tutuyor; bu, V4'te kaydedilen miktarın neredeyse 38 katıdır. Karşılaştırma, mevduatlar yeni sürüme taşınırken bile Aave sermayesinin çoğunun eski sistemde kaldığını gösteriyor.

Nisan ayındaki Aave V4 lansmanı sırasında protokol, merkez-uç modelini, likiditeyi tamamen ayrı havuzlara bölmeden özel risk kontrollerine sahip borç verme piyasaları oluşturmanın bir yolu olarak sundu. Desteklenen kullanımlar arasında sabit oranlı krediler, tokenize edilmiş gerçek dünya varlık teminatı ve yapılandırılmış kredi yer alıyordu.

Aave'nin DAO'su daha önce protokol geliştirme için 25 milyon dolarlık stablecoin finansmanı ve 75.000 AAVE tokenı onaylamıştı. Finansman çerçevesi, V4'ü sistemin uzun vadeli teknik temeli olarak belirlerken, belirli Aave Labs ürünlerinden elde edilen geliri DAO hazinesine yönlendiriyordu.

Avalanche, ABD Hazine borçlanma yolu ekliyor

Ethereum ve Optimism dışında, Avalanche Core mevcut V4 mevduatlarının 18 milyon dolarını oluşturuyor. Aave, Temmuz ayında Avalanche üzerinde V4'ü başlatarak ağı Ethereum dışındaki ilk V4 dağıtımı haline getirdi.

Temmuz ayında bildirildiği üzere Aave, Avalanche lansmanının tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarıyla desteklenen borç verme piyasalarını destekleyeceğini söyledi. Planlanan teminatlar arasında tokenize edilmiş ABD Hazine tahvilleri, para piyasası fonları, özel kredi ve şirket tahvilleri yer alıyordu.

Planlanan Hazine destekli piyasalar, ABD finansal varlıklarına doğrudan bir bağlantı sağlar; ancak zincir üstü erişim, bir ürünün ABD'li yatırımcılara yasal olarak sunulup sunulamayacağını tek başına belirlemez. Erişim kuralları, ihraççıya, tokenize edilmiş aracın yapısına ve dağıtımına uygulanan düzenlemelere bağlı olacaktır.

Avalanche dağıtımı ayrıca az aktiviteye sahip piyasalara verilen desteği azaltma çabasıyla birlikte yer alıyor. Temmuz ayında bir Aave yönetişim önerisi, yaklaşık 98,1 milyon dolarlık sağlanan varlık ve 15,6 milyon dolarlık borcu kapsayan altı dağıtımı ve düzinelerce düşük kullanımlı rezervi hedef aldı.

Öneri, Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium ve Aptos üzerindeki dağıtımların kaldırılmasını ve diğer piyasalardan 50 düşük benimsemeli rezerv ile 21 olgunlaşmış Pendle ana tokenının çıkarılmasını talep ediyordu. Önerilen sürece göre Aave, önce etkilenen rezervleri donduracak ve arz ile borçlanma limitlerini kesecek, ardından kalan pozisyonları kademeli olarak azaltacaktı.