Kripto para birimlerinde yaşanan devasa kısa pozisyon sıkıştırması, 4 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonu sildi.

Önemli Noktalar

İçindekiler

• Bitcoin, düşüş bekleyen yatırımcıların pozisyonlarından çıkmasıyla yaklaşık 75.000 dolara ulaşarak günlük %8 ve haftalık %18'lik bir artış kaydetti.
• İki gün içinde 4 milyar dolardan fazla kaldıraçlı kısa pozisyon zorla kapatıldı ve bu, 2021'den bu yana yaşanan en önemli tasfiye olayı oldu.
• ABD Hazine Bakanlığı, tahvil geri alım programını seans başına 2 milyar dolardan 4 milyar dolara çıkardı ve bu da spekülatif varlıklar için elverişli koşullar yarattı.
• Ethereum 24 saat içinde %18 artarak Bitcoin'in performansını geride bıraktı; Solana, Dogecoin ve diğer altcoinler ise haftalık bazda çift haneli artışlar kaydetti.
• Başkan Trump, Beyaz Saray'da önde gelen kripto para sektörü yöneticileriyle yaptığı bir toplantıda, yasa koyucuları Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası'nı geçirmeye çağırdı.

Kripto para piyasaları bu hafta dramatik bir yükseliş yaşadı; 48 saatlik bir süre içinde 4 milyar dolardan fazla kaldıraçlı kısa pozisyon zorla tasfiye edildi ve bu durum Bitcoin ve diğer dijital varlıkları haftalar içindeki en yüksek seviyelerine taşıdı.

Kaynak: Coinglass

Bitcoin, Cuma günkü Asya seansında yaklaşık 75.000 dolara yükselerek günü %8'lik bir artışla ve yedi günlük dönemde yaklaşık %18'lik bir kazançla tamamladı. Önde gelen kripto para birimi, bundan sadece 48 saat önce 64.100 dolar civarında işlem görüyordu.

Ralliyi Başlatan Katalizör

Fiyat artışı, ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahviller için tahvil geri alım programını genişleteceğini açıklamasının ardından 19 Ağustos'ta başladı. Seans başına maksimum miktar 2 milyar dolardan 4 milyar dolara iki katına çıkarıldı ve yeni parametreler 9 Eylül'de yürürlüğe girerek 4 Kasım'a kadar devam edecek.

Tahvil geri alım programları, eski ve likiditesi düşük tahvilleri piyasadan çekerek yeni tahvil ihracı sağlayarak işler. Bu mekanizma, uzun vadeli tahvil getirilerini düşürür ve kripto paralar da dahil olmak üzere risk odaklı varlıklar için daha elverişli ortamlar yaratır.

Hazine Bakanlığı'nın açıklamasının ardından ilk saatte Bitcoin 64.100 dolardan 66.800 dolara sıçradı. Bu ilk fiyat hareketi, kaldıraçlı düşüş pozisyonlarında ilk otomatik kapatma turunu başlatmak için yeterli oldu.

Tasfiye işlemleri, yatırımcıların fiyat düşüşlerine bahis oynayarak kaldıraçlı pozisyonlar almasıyla gerçekleşir. Fiyatlar belirli bir eşiğin ötesine geçtiğinde, borsalar piyasa alım emirleriyle bu pozisyonları otomatik olarak kapatır. Bu zorunlu alımlar fiyatları daha da yükselterek, ek tasfiyeleri tetikleyen bir zincirleme etki yaratır.

Tasfiye dalgası yaklaşık 18 saat sürdü. Kısa pozisyon kapatmalarının toplamı yaklaşık 2,77 milyar dolara ulaştı ve bu da bu dönemdeki tüm zorunlu tasfiyelerin %92'sini temsil ediyor. Kapatılan en büyük pozisyon ise Hyperliquid borsasındaki 25,13 milyon dolarlık Bitcoin pozisyonuydu.

Ayı Pozisyonlarının Birikimi

Sıkışmadan önceki altı hafta boyunca yoğun kısa pozisyonlar birikmişti. Bitcoin sürekli vadeli işlem sözleşmelerindeki fonlama oranları Temmuz sonlarında negatife döndü ve Ağustos ortasına kadar bu şekilde kaldı. Bu durum, düşüş beklentisi olan yatırımcıların pozisyonlarını korudukları için aslında ödeme aldıkları anlamına geliyordu ve bu da, mutlaka düşüş beklentisinden kaynaklanmayan, ancak gelir fırsatı arayan ek katılımcıları kısa pozisyonlara çekti.

18 Ağustos'ta, tasfiye olayının başlamasından sadece bir gün önce, Binance, OKX ve Bybit dahil olmak üzere büyük borsalardaki açık pozisyonların %51'inden fazlası kısa pozisyonlardan oluşuyordu. Hazine haberleri yukarı yönlü bir ivme sağladığında, bu yoğunlaşmış pozisyonlanma, yaygın zorunlu alımları tetiklemeden fiyat hareketine dayanamadı.

Kısa bir süre sonra ikinci bir katalizör ortaya çıktı. Başkan Trump, Coinbase, Gemini, Ripple ve Chainlink Labs temsilcilerinin de katıldığı Beyaz Saray toplantısında Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası'nın Kongre'den geçmesini savundu. Bu gelişme, Bitcoin'in fiyatını 20 Ağustos'ta 68.000 dolardan 71.000 doların üzerine çıkardı.

Ethereum, açık pozisyonlara kıyasla daha da yoğunlaşmış kısa pozisyonların da etkisiyle, Mart 2024'ten bu yana en güçlü yükselişini kaydederek tek günde %18'lik bir artış gösterdi. Solana günlük %5'ten fazla, haftalık ise %17 yükseldi. Dogecoin ise yaklaşık %9 değer kazandı.

Binance yaklaşık 518 milyon dolarlık tasfiye işlemi gerçekleştirdi. Hyperliquid yaklaşık 513 milyon dolarlık tasfiye işlemi gerçekleştirdi. Bybit ise yaklaşık 303 milyon dolarlık zorunlu kapanış kaydetti.

Bitcoin'in piyasa değeri şu anda 1,5 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor, ancak bu rakam Ekim ayındaki 126.000 doların üzerindeki zirvesinin yaklaşık %40 altında kalıyor.

Hazine Bakanlığı'nın geliştirilmiş geri alım programı 4 Kasım'da sona eriyor. Bu yükselişin bu tarihten sonra sürdürülebilirliği, piyasaya yeni sermaye akışının olup olmayacağına veya yatırımcıların bir sonraki yönsel hareket öncesinde pozisyonlarını ayarlamalarına bağlı olacaktır.