Un « haussier d'un jour » dans un vide de liquidités : $ORDI en tête des altcoins à faible capitalisation boursière

Auteur original : ChandlerZ, Foresight News

Le 16 avril, l'ORDI a bondi de 3,40 $ à un sommet de 9,68 $, soit une hausse de plus de 160 % en une seule journée, avec une progression intraday dépassant les 190 %. Le volume des échanges a explosé sur de nombreuses plateformes, celui de Binance atteignant 249 millions de dollars en 24 heures.

Si l'on regarde le graphique journalier, ORDI se situait encore dans la fourchette de 28 à 30 dollars au début de 2025. Après cela, il a entamé une baisse unilatérale qui a duré un an, tombant sous les 5 dollars en octobre 2025 et atteignant le bas de la fourchette de 2 à 3 dollars en mars 2026, soit un repli de plus de 98 % par rapport au point le plus haut.

Puis, le 16 avril, une énorme bougie haussière a fait passer le prix de 3,4 $ à 9,6 $, et a même brièvement franchi la barre des 10,7 $ le 17. Ce schéma était un rebond typique en situation de survente, accompagné d'une augmentation extrême du volume des échanges.

La flambée d'ORDI n'est pas un cas isolé, mais l'enthousiasme du marché est nettement supérieur à celui d'autres tokens à faible capitalisation ayant connu des pics similaires durant la même période. Ceci s'explique par l'impact profond qu'a eu le récit de son inscription sur le marché fin 2023 et début 2024. Porté par la popularité d'ORDI, le marché des tokens BRC-20 a également connu une hausse générale. Le SATS a atteint un sommet de 0,00000002607 USDT ce matin et se négocie actuellement à 0,00000002245 USDT, soit une augmentation de 52,61 % en 24 heures.

Plusieurs scénarios de fortes hausses et baisses

ORDI n'est que le dernier exemple en date d'une série de fluctuations de prix inhabituelles d'altcoins au printemps 2026. Au cours des trois dernières semaines, au moins quatre jetons à faible capitalisation boursière ont connu des mouvements de prix extrêmes similaires :

SIREN : Le 22 mars, l’action SIREN a bondi de 0,94 $ à 4,81 $ en une seule journée, soit une hausse de 144 %, avant de clôturer à seulement 2,31 $, laissant une longue ombre haute. Elle a ensuite fluctué entre 1,50 $ et 2,80 $ avant de retomber rapidement aux alentours de 0,50 $ début avril, effaçant presque tous ses gains. Mi-avril, elle a connu une brève remontée à 1,70 $, mais est restée bien en deçà de son précédent sommet.

Selon l'analyste blockchain Yu Jin, le 22, l'entité contrôlant SIREN a consolidé ses tokens dispersés dans des centaines de portefeuilles en 52 portefeuilles seulement. Cela concerne environ 644 millions de tokens, soit 88,5 % de l'offre totale, actuellement valorisée à environ 1,44 milliard de dollars. Les données blockchain montrent que ces tokens ont été accumulés dans des centaines de portefeuilles à un prix moyen d'environ 0,045 dollar fin juin 2025, pour un total d'environ 21,8 millions de dollars. Cette concentration extrême de tokens signifie que toute distribution importante entraînera une baisse du prix. Des taux de financement négatifs indiquent que les vendeurs à découvert paient leurs positions longues, créant ainsi une condition préalable typique à un short squeeze.

ARIA : Le cours de l’ARIA a grimpé en flèche début avril, dépassant les 0,70 $. Le 13 avril, il a atteint un sommet à 1,0252 $ et un creux à 0,6201 $, clôturant à 0,7743 $ avec une mèche supérieure extrêmement longue. La bougie suivante a immédiatement marqué un effondrement, plongeant du sommet à environ 0,11 $, ramenant presque le cours à son niveau de départ deux mois auparavant, effaçant ainsi plus de 85 % du gain total. Actuellement, le cours oscille autour de 0,11 $, un niveau similaire à celui de la mi-février.

Selon Ember Monitoring, des manipulateurs présumés du marché ARIA ont vendu 45,64 millions de tokens ARIA aux premières heures du 15, empochant 5,42 millions d'USDT. Cette opération a provoqué une chute vertigineuse du prix de l'ARIA d'environ 91 %, passant de 1,01 $ à 0,09 $, et une diminution de la capitalisation boursière en circulation de 315 millions de dollars à 38,5 millions de dollars. Ces 45,64 millions de tokens ARIA avaient été retirés de Gate.io et déposés sur la blockchain trois semaines auparavant via huit portefeuilles, à un prix de vente moyen de 0,12 $ par token.

Binance Life : Après son lancement sur Binance en janvier dernier, Binance Life a grimpé jusqu'à environ 0,26 $, avant de chuter pendant deux mois, passant de 0,26 $ à un plus bas de 0,04 $ fin mars, soit une baisse de plus de 80 %. Après une consolidation à ce niveau bas pendant environ deux semaines, une seconde phase de hausse a soudainement débuté mi-avril, avec plusieurs bougies haussières consécutives de grande ampleur propulsant le prix de 0,08 $ à un sommet de 0,39 $, avant un léger repli vers 0,33 $.

ENJ : Aux alentours du 8 avril, ENJ a commencé à afficher une activité inhabituelle, avec une unique bougie haussière bondissant de 34,77 %, passant de 0,02 $ à 0,027 $, rompant ainsi sa tendance baissière de plusieurs mois. La hausse s’est ensuite accélérée, la bougie la plus récente plongeant d’environ 0,065 $ à un sommet de 0,105 $ avant de se replier actuellement à 0,077 $. Le rebond a été nettement plus marqué que la baisse précédente, illustrant une phase de survente typique suivie d’une forte ascension.

Ces quatre cas, ainsi que celui d'ORDI, convergent tous vers un même phénomène : les jetons à faible capitalisation boursière connaissent des hausses et des chutes fréquentes et impulsives, le doublement ou la réduction de moitié en une seule journée devenant la norme.

Comment se créent les flambées des prix ?

Ce type de mouvement de marché nécessite la réunion simultanée de trois conditions : une liquidité extrêmement faible, des positions courtes massives et un mouvement narratif ou de fonds qui le déclenche.

Avant la flambée, la capitalisation boursière d'ORDI n'était que de 50 millions de dollars, celle d'ENJ de moins de 40 millions, et celle d'ARIA de seulement deux ou trois cents millions de dollars avant son krach éclair. Lorsqu'un token n'affiche qu'un volume d'échanges quotidien de quelques millions de dollars, un achat concentré de plusieurs dizaines de millions de dollars peut faire grimper son prix de plus de 100 %. Inversement, une vente concentrée de quelques millions de dollars peut également le diviser par deux. Le cas de SIREN est encore plus extrême, un seul groupe de portefeuilles contrôlant 88 % de l'offre en circulation. Cela signifie que le nombre total de tokens échangeables sur l'ensemble du marché est extrêmement limité, et que des ordres importants, dans n'importe quel sens, peuvent provoquer une violente fluctuation des prix.

Le phénomène de « short squeeze » a amplifié la volatilité ; lors de la flambée du cours de l'ENJ, ce phénomène a été le principal moteur de l'accélération de la hausse. Les positions courtes se sont accumulées massivement dans un contexte de survente, et une fois le cours franchi à la hausse des niveaux de résistance clés, les vendeurs à découvert ont été contraints de racheter pour couvrir leurs positions, créant un effet domino qui a propulsé les prix bien au-delà de ce que toute analyse fondamentale pouvait justifier. Le cours extrêmement négatif du contrat à terme sur l'ENJ en quelques jours seulement est le reflet direct de ce processus.

Le rôle des baleines et des teneurs de marché est plus complexe. Le 2 avril 2026, le département de la Justice américain (DOJ) a inculpé dix dirigeants de teneurs de marché tels que Gotbit, Vortex, Antier et Contrarian, les accusant d'avoir utilisé des robots pour manipuler les échanges et créer artificiellement la demande afin de gonfler les prix des jetons. Le fondateur de Gotbit, Aleksei Andriunin, a plaidé coupable et accepté de verser 23 millions de dollars. CoinDesk, dans son rapport, cite une analyse affirmant que la manipulation sur le marché des cryptomonnaies est « bien plus répandue que les investisseurs ne l'imaginent ».

Le second krach d'ARIA, le 15 avril, en est un exemple flagrant. Huit portefeuilles liés ont retiré leurs jetons de la plateforme trois semaines à l'avance, ont liquidé 45,64 millions de jetons après la flambée des prix, ont encaissé 5,42 millions d'USDT et ont directement déclenché la liquidation d'un contrat d'une valeur de 11,9 millions de dollars.

Quelle est la durée de vie de la mémoire d'inscription d'ORDI ?

Pour en revenir à ORDI, cette hausse n'a pas été accompagnée d'un catalyseur fondamental. L'écosystème BRC-20 s'est clairement réduit d'ici 2026, Magic Eden a cessé de prendre en charge les Bitcoin Ordinals et les NFT Runes fin février, et son portefeuille natif, ME Wallet, passera en mode exportation uniquement le 1er avril et cessera définitivement ses activités le 1er mai.

L'engouement pour les inscriptions fin 2023 a fait d'ORDI un actif exceptionnel sur le marché des cryptomonnaies. La frénésie qui a suivi son listing sur Binance, la course aux frais de transaction lors du minage de BRC-20 et l'enthousiasme suscité par l'apparition d'une économie de jetons similaire à Ethereum au sein de l'écosystème Bitcoin ont profondément marqué de nombreux investisseurs particuliers.

Lorsque l'ORDI est passé de 30 $ à 3 $, une hausse soudaine du volume d'échanges a déclenché un réflexe conditionné selon lequel « ORDI peut rebondir ». Autrement dit, la pérennité de ce rebond dépend de sa capacité à attirer de nouveaux capitaux, au-delà des simples transactions basées sur la mémoire. Une fois l'élan à court terme épuisé et les positions courtes liquidées, le cours devrait reperdre une part importante de ses gains.

Du démantèlement massif de SIREN et des krachs éclair d'ARIA à la frénésie médiatique autour de Binance et au doublement du cours d'ORDI en une seule journée, l'essence de ces anomalies sur le marché des altcoins réside dans une défaillance de la tarification due à un manque de liquidités. Lorsque le BTC stagne autour de 70 000 $ et que les investisseurs traditionnels restent à l'écart, les fonds spéculatifs restants se tournent rapidement vers les tokens à faible capitalisation, créant l'illusion d'un doublement en une seule journée. Pour la plupart des participants, lorsque la hausse des prix se fait enfin sentir, la progression est souvent déjà terminée.