Krypto-Volumen in MENA verdreifacht sich auf geschätzte 350 Milliarden Dollar

Das jährliche On-Chain-Transaktionsvolumen im Nahen Osten und Nordafrika stieg von rund 100 Milliarden Dollar im Jahr 2022 auf geschätzte 350 Milliarden Dollar im Zeitraum 2025–2026, wie aus einem am 4. September veröffentlichten Bericht des Bitcoin Policy Institute hervorgeht.

Der Bericht des Bitcoin Policy Institute argumentiert, dass die MENA-Region zu einer der am schnellsten wachsenden Regionen für digitale Vermögenswerte geworden ist. Als Gründe nennt er Inflation, Währungsabwertung, staatlich geförderte Technologieprogramme und eine stärkere institutionelle Beteiligung.

Die Zahl von 350 Milliarden Dollar ist jedoch eine Schätzung des Instituts für den Zeitraum 2025–2026 und keine bestätigte Gesamtsumme für ein abgeschlossenes Kalenderjahr. Der Bericht liefert weder einen einzigen zugrunde liegenden Datensatz noch eine detaillierte Methodik, wie der regionale Anstieg von 100 Milliarden Dollar berechnet wurde.

Die Ergebnisse beschreiben zwei unterschiedliche Adoptionsmuster. Einwohner in Volkswirtschaften, die von Inflation, Kapitalverkehrskontrollen, Sanktionen oder Konflikten betroffen sind, nutzten Bitcoin und dollarunterlegte Stablecoins, um Werte zu erhalten oder Gelder zu transferieren. Die Golfstaaten hingegen haben durch regulierte Finanzzentren Börsen, institutionelle Handelsunternehmen und Tokenisierungsplattformen angezogen.

Diese Unterscheidung ist wichtig, denn das Transaktionsvolumen misst weder Anlagegewinne noch einzelne Nutzer oder Geldzuflüsse in die Region. On-Chain-Schätzungen können Übertragungen zwischen börsenkontrollierten Wallets und wiederholte Bewegungen derselben Vermögenswerte umfassen.

Türkei bleibt gemessen am Transaktionswert der größte Markt

Die Türkei verzeichnete laut dem Institut ein jährliches Krypto-Transaktionsvolumen von fast 200 Milliarden Dollar. Damit ist sie nach der Messung des Berichts der größte Markt in der weiteren MENA-Region.

Die Nachfrage in der Türkei hat sich parallel zu anhaltender Inflation und Schwäche der türkischen Lira entwickelt. Stablecoins können Einwohnern ein digitales Engagement in US-Dollar bieten, bringen jedoch Emittenten-, Plattform- und Regulierungsrisiken mit sich, die bei physischer Währung nicht bestehen.

Ägypten, Libanon und Iran zeigen laut dem Bericht ein ähnliches, aber stärker eingeschränktes Adoptionsmuster. Demnach stieg der Peer-to-Peer-Bitcoin-Handel in Ägypten nach aufeinanderfolgenden Abwertungen des ägyptischen Pfunds um mehr als 300 %. Das Papier nennt weder den vollständigen Datensatz noch den gemessenen Zeitraum hinter diesem Prozentsatz, daher sollte die Zahl als Schätzung des Instituts behandelt werden.

Konflikte haben ebenfalls zu einem gemischten Marktverhalten geführt. Bitcoin fiel zunächst zusammen mit anderen Risikoanlagen, nachdem die Konfrontation zwischen Israel und Iran im Juni 2025 eskalierte. Das Institut gab an, dass der gesamte Kryptomarkt etwa 3,7 % verlor, während Bitcoin um rund 2,3 % sank und Ether um 7,5 % fiel.

Anleger verlagerten später einen Teil des Kapitals von kleineren Token in Bitcoin, wodurch die Marktdominanz von Bitcoin auf 64,8 % stieg, so das Papier. Dieses Muster stützt die Behauptung, dass Händler Bitcoin im Vergleich zu Altcoins defensiv nutzten, belegt aber nicht, dass sich Bitcoin durchgängig wie ein traditioneller sicherer Hafen verhielt. Erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran drückten Bitcoin später in einer weiteren Episode nach unten, was zeigt, dass geopolitischer Stress weiterhin zu einer breiten Risikoreduzierung führen kann.

Saudi-Arabien und Katar führen die gemeldeten Wachstumsraten an

Saudi-Arabien verzeichnete mit 154 % im Jahresvergleich das schnellste Wachstum der Region, gefolgt von Katar mit 120 %, so das Institut. Diese Prozentsätze stammen aus einer regionalen Chainalysis-Studie, die im September 2024 veröffentlicht wurde, und nicht aus neu gemessenen Wachstumszahlen für 2026.

Die Daten sind wichtig. Die Prozentsätze beschreiben einen früheren Messzeitraum und sollten ohne neuere vergleichbare Daten nicht als aktuelle Wachstumsraten für 2026 dargestellt werden. Das Bitcoin Policy Institute verwendete sie erneut, um die längerfristige Dynamik der Golfregion zu erklären.

Chainalysis brachte das Wachstum Saudi-Arabiens mit dem Interesse an Blockchain-Systemen, Finanztechnologie, Gaming und der Forschung zu digitalen Zentralbankwährungen in Verbindung. Die junge Bevölkerung und die hohe Smartphone-Nutzung des Landes bieten zudem einen großen potenziellen Markt für digitale Finanzprodukte.

Saudi-Arabien hat sich zunehmend auf Blockchain-Anwendungen jenseits des Kryptowährungshandels konzentriert. Das Königreich begann im Rahmen seines Diversifizierungsprogramms Vision 2030 mit der Entwicklung von Tokenisierungsprojekten für Energie und Immobilien.

Das gemessene Wachstum Katars folgte auf die Einführung eines Rahmens für digitale Vermögenswerte durch das Qatar Financial Centre. Der Rahmen legte Regeln für tokenisierte Vermögenswerte und die zugehörige Infrastruktur fest. Er legalisierte jedoch nicht jede Form von Kryptowährungsaktivitäten im gesamten Land.

Die VAE bauen einen regulierten institutionellen Markt auf

Das Bitcoin Policy Institute schätzt, dass die VAE im Jahr 2025 Krypto-Transaktionen im Wert von rund 150 Milliarden Dollar abgewickelt haben. Es beschreibt den Markt als institutionell geprägt, wobei Bitcoin 38 % der Aktivität ausmacht, Ether 22 % und dollarunterlegte Stablecoins 30 %.

Diese Prozentsätze sind Schätzungen des Berichts und keine offiziellen Transaktionszahlen einer VAE-Regulierungsbehörde. Öffentliche Blockchain-Daten können Vermögensbewegungen identifizieren, aber nicht immer feststellen, ob ein Nutzer, ein Unternehmen oder eine kontrollierende Einheit in den VAE ansässig ist.

Die VAE haben dennoch mehrere formelle Regulierungswege etabliert. Die Virtual Assets Regulatory Authority in Dubai beaufsichtigt zulässige Krypto-Aktivitäten außerhalb des Dubai International Financial Centre. Der Abu Dhabi Global Market betreibt einen separaten Finanzdienstleistungsrahmen, während die Zentralbank der VAE Zahlungstoken-Dienstleistungen reguliert.

Dubai baute seinen institutionellen Markt im Jahr 2026 aus. Flowdesk erhielt eine volle Broker-Dealer-Lizenz für Dienstleistungen, die sich an qualifizierte und institutionelle Anleger richten.

Kraken erhielt ebenfalls eine vorläufige Genehmigung für Broker-Dealer- und Investmentaktivitäten. Das geplante Angebot umfasst Finanzierung in VAE-Dirham und institutionelle Dienstleistungen, obwohl die Börse bei Bekanntgabe der Dubai-Genehmigung noch keinen endgültigen Starttermin genannt hatte.

Die Stablecoin-Infrastruktur entwickelt sich parallel zur Börsenlizenzierung. Ein reguliertes Konvertierungsframework zwischen dem dirham-unterlegten AE Coin und dem dollar-unterlegten USDU wurde eingeführt und schafft einen institutionellen Abwicklungsweg, der VAE-Dirham- und Dollar-Stablecoins verbindet.

Bahrain führt Regeln für regulierte Stablecoin-Emittenten ein

Bahrain hat einen separaten Regulierungsweg eingeschlagen. Die Zentralbank von Bahrain führte im Juli 2025 laut einer offiziellen Mitteilung ihr Stablecoin Issuance and Offering Module ein.

Das Modul gilt für regulierte Stablecoin-Angebotsdienste, die in oder von Bahrain aus erbracht werden. Es legt Anforderungen an Reserven, Rücknahme, Governance, Offenlegung und Aufsicht fest.

Bahrain hat außerdem regulierte Infrastruktur für digitale Vermögenswerte durch lizenzierte Finanzinstitute unterstützt. Die Singapore Gulf Bank, die vom Staatsfonds Bahrains und der Whampoa Group unterstützt wird, ging eine Partnerschaft mit Fireblocks ein, um Krypto-Verwahrung und Stablecoin-Dienste auszubauen.

Das Bitcoin Policy Institute erwartet, dass sich regulierte Golfmärkte und die Adoption in wirtschaftlich eingeschränkten Ländern weiterhin auf getrennten Wegen entwickeln. Das ist eine Prognose, kein bestätigtes Ergebnis. Das künftige Wachstum wird von Regulierung, Bankzugang, Marktbedingungen und davon abhängen, ob Institutionen Pilotprojekte in die kommerzielle Nutzung überführen.