من الصحراء إلى ترادور، نظرة إلى الوراء على "الغوص" الأخير للعملات البديلة.

المؤلف: آشر، صحيفة أوديلي بلانيت ديلي

على الرغم من انتعاش السوق مؤخرًا، لا يزال عالم العملات المشفرة يكتنفه غموض مستمر منذ "انهيار 1011". ومن الجدير بالذكر بشكل خاص ما بدا أنه إجماع على سلسلة من انهيارات العملات البديلة المُدرجة حديثًا، مع تقلبات سعرية متفاوتة: انخفاض إلى النصف في يوم واحد، وانخفاضات تجاوزت 80%، وارتفاعات أولية أعقبها انخفاض مستمر، وعمليات بيع مكثفة لعمليات الإسقاط الجوي. تجدر الإشارة إلى أن هذه الشذوذات تتركز بشكل كبير على المشاريع الجديدة التي أُطلقت على منصة Binance Alpha.

في غضون أسابيع قليلة، حدثت سلسلة من الانخفاضات الغريبة في الأسعار. تدفقات الأموال على السلسلة، وعمليات صانع السوق، وردود فعل الفريق وصمته، تُجمع الحقائق المتناثرة حول هذه الاضطرابات. فيما يلي، يُلخص موقع Odaily Planet Daily بعضًا من أكثر الحالات تمثيلًا ونقاشًا لهذه "الانخفاضات الإبداعية في الأسعار" مؤخرًا.

صحارى أيه آي: انخفاض قصير الأجل بأكثر من 50% نتج عن التصفية الضخمة للعقود الدائمة + التضخيم المركّز للبيع على المكشوف.

في مساء يوم 29 نوفمبر، انخفض رمز SAHARA الخاص بـ Sahara AI بأكثر من 50% في فترة قصيرة من الزمن، ولم يتعافَ السعر بشكل كبير منذ ذلك الحين، ويتداول حاليًا عند 0.03869 دولارًا.

مخطط SAHARA K-line

وفي اليوم التالي، أصدر فريق Sahara AI بيانًا سريعًا في محاولة لطمأنة السوق، مع ثلاث نقاط رئيسية:

• لا يوجد فريق أو مستثمر يبيع: الجميع لا يزالون تحت الإغلاق، ولا يزال هناك عام كامل حتى الفتح الأول (يونيو 2026).
• العقد الذكي جيد: لم يتم اختراقه أو العبث به أو إجراء أي تحويلات رمزية غير قابلة للتفسير.
• تخضع الأعمال للتعديلات ولكن لم يحدث أي خطأ: داخليًا، يتم إجراء بعض تكامل الموارد، مع التركيز على تسريع النمو في المجالات التي يمكن أن تنمو فيها.

تبدو كل هذه الأمور غير ضارة، لكن محور نقاش المجتمع منصبٌّ على شيء آخر تمامًا. نشر KOL Crypto Fearless على منصة X أن الانخفاض غير الطبيعي في سعر SAHARA نتج عن "سلسلة من عمليات تصفية صانع سوق نشط معين": فقد استُهدف صانع سوق كبير يُدير مشاريع متعددة من قِبل منصة تداول بسبب مشروع معين، مما أدى إلى إخضاع جميع المراكز ذات الصلة لرقابة المخاطر، ولم تكن SAHARA سوى واحدة من "الأضرار الجانبية".

مع ذلك، سارعت شركة Sahara AI إلى نفي هذا الادعاء، مؤكدةً أن صانعي السوق الوحيدين لديها هما Amber Group وHerring Global، وكلاهما يعملان بشكل طبيعي ولم يخضعا للتحقيق أو التصفية. وترى الشركة أن الانهيار يعود بشكل رئيسي إلى تصفية واسعة النطاق للعقود الدائمة، إلى جانب تضخيم مُركّز للبيع على المكشوف. بمعنى آخر، "إنها ليست مشكلتنا؛ إنها اندفاع هيكلي داخل السوق نفسه". في غضون ذلك، لا يزال الفريق على تواصل مباشر مع البورصات المعنية، وسيُفصح عن المزيد من المعلومات الموثوقة فور الحصول عليها.

أولاً: تم شراء 60% من العملة المشفرة التي تم توزيعها؛ وانخفض سعر الرمز المميز بنحو 80% منذ إطلاقه.

aPriori مشروع ممول بشكل كبير ضمن منظومة Monad. تم تداول رمزه، APR، مبكرًا على سلسلة BNB عبر TGE قبل إطلاق شبكة Monad الرئيسية. في 23 أكتوبر، أُدرج APR على منصتي Binance Alpha وBinance Futures، حيث ارتفع سعره في البداية فوق 0.70 دولار أمريكي، ثم انخفض إلى سعره الحالي البالغ 0.13 دولار أمريكي. أثار هذا الضعف الأولي مخاوف مجتمع Monad، لكن المحفز الحقيقي جاء بعد بضعة أسابيع.

مخطط خط APR K

جاء الخبر الأكثر إثارة للصدمة في 11 نوفمبر: استحوذت الجهة نفسها على 60% من عمليات توزيع مشروع aPriori باستخدام 14,000 عنوان. أظهرت بيانات السلسلة التي كشفت عنها Bubblemaps في 11 نوفمبر أن الجهة نفسها استحوذت على 60% من رموز توزيع مشروع aPriori عبر 14,000 محفظة متصلة. أودعت كل محفظة 0.001 BNB عبر Binance خلال فترة قصيرة، ثم نقلت رموز APR إلى نفس الدفعة من المحافظ الجديدة.

مخطط فقاعة عناوين "التداول الداخلي" لمعدل النسبة السنوية المئوية

لكن ما أثار غضب المجتمع أكثر من البيانات نفسها هو عدم استجابة فريق المشروع تمامًا. في 14 نوفمبر، صرحت Bubblemaps أنها تواصلت بالفعل مع فريق aPriori طلبًا لتفسير الوضع الذي "استولى فيه الكيان نفسه على 60% من عمليات الإنزال الجوي عبر 14,000 عنوان"، لكنها لم تتلقَّ ردًا بعد.

بالإضافة إلى ذلك، نشر المحقق في مجال blockchain ZachXBT أيضًا على منصة X أنه أرسل رسالة خاصة إلى المؤسس المشارك لمشروع aPriori لشرح مشكلة "التداول الداخلي"، لكنه لم يتلق ردًا حتى 18 نوفمبر.

وفي الوقت نفسه، توقف حساب X الرسمي عن التحديث، واختفى مسؤولو Discord تقريبًا، وتحولت مشاعر المجتمع تدريجيًا من خيبة الأمل إلى الغضب.

• هل هرب فريق المشروع بالفعل؟
• هل انتقل الفريق إلى المشروع التالي؟
• "مشروع ممول بشكل كبير يقوم بهذا؟"

في 21 نوفمبر، أصدر الفريق بيانًا رسميًا، لكن المحتوى لم يُعالج الأسئلة الجوهرية بدقة. اكتفى بالقول إنه "لم يُعثر على أي دليل على تلقي الفريق أو المؤسسة لعملية الإنزال الجوي"، وحاول تحويل الانتباه إلى عملية الإنزال الجوي على الشبكة الرئيسية لعملة موناد، مدعيًا أنه سيتم منح "كمية كبيرة من عمليات الإنزال الجوي غير المقفلة" لمجتمع موناد. لم يُبدد هذا البيان الشكوك، بل فسّره العديد من أعضاء المجتمع على أنه "تجنّب للقضايا المهمة".

والأسوأ من ذلك، أنه في اليوم الذي أطلقت فيه موناد شبكتها الرئيسية، لم يُلاحظ تقريبًا أي شيء من عملية توزيع رموزها، وعادت القنوات الرسمية اللاحقة للصمت. من مشروع رفيع المستوى وممول جيدًا إلى فقدان سريع لثقة المجتمع، استغرقت هذه العملية أقل من شهر.

Irys: كيان ادعت أنه حصل على 20% من الرموز المميزة في عملية التوزيع الجوي من خلال مجموعة من 900 محفظة وقد باعت بالفعل ما قيمته 4 ملايين دولار.

Irys هي سلسلة عامة من المستوى الأول تُركز على "استخبارات البيانات"، وقد جمعت تمويلًا يقارب 20 مليون دولار. مع ذلك، أثارت عمليات الإنزال الجوي (airdrops) وأنشطتها على السلسلة قبل إطلاق الشبكة الرئيسية تساؤلات في السوق حول "التداول الداخلي" وبيع الأسهم لسحبها نقدًا.

في اليوم السابق للإطلاق: تم إغراق 900 عنوان بالودائع.

في 28 نوفمبر، كشفت Bubblemaps، وهي منصة تحليل بيانات على السلسلة، أنه في اليوم السابق لإطلاق شبكة IRYS الرئيسية، استقبل ما مجموعه 900 عنوان تحويلات ETH من منصة Bitget خلال فترات زمنية مختلفة. وتشاركت هذه العناوين في خصائص متسقة للغاية:

• لا يوجد تاريخ سابق على السلسلة (محفظة جديدة تمامًا)؛
• وكانت مبالغ ETH المستلمة مماثلة؛
• حصل الجميع على IRYS في يوم الإطلاق.

في النهاية، ادعت هذه العناوين ما يقرب من 20% من حصة الإنزال الجوي لـ IRYS.

تحليل إضافي: مجموعات الساحرات النموذجية

قسّم موقع Bubblemaps هذه العناوين الـ 900 إلى 20 دفعة من عمليات الشحن، مع حوالي 50 عنوانًا في كل دفعة. أظهر الاستطلاع ما يلي:

• الوقت: من 21 إلى 24 نوفمبر، أطلقت Bitget ما مجموعه 20 جولة من عمليات الشحن؛
• النمط متسق للغاية: تتبع كل دفعة من عمليات نقل ETH الصغيرة مسارات متطابقة تقريبًا لتوليد العناوين والتنشيط والتشغيل؛
• الخصائص: تكون العناوين نشطة في وقت واحد خلال فترة زمنية قصيرة، وتكون مسارات سلوكها متشابهة.

يتوافق هذا النمط السلوكي مع خصائص "سيبيل" النموذجية، مما يشير إلى أن الأمر يتعلق بعملية مخططة ومنظمة.

مسار المعاملة: من الإنزال الجوي إلى التبادل

كشف مزيد من التحقيق في 500 عنوان أنهم اتبعوا نفس العملية:

1. اطلب الإنزال الجوي IRYS الخاص بك؛
2. نقل جميع الرموز إلى عنوان جديد تمامًا (خطوة "غسل العنوان")؛
3. ثم قام العنوان الجديد بنقل IRYS إلى بورصة Bitget؛
4. ومن المرجح جدًا أن يتم بيع الأسهم مباشرة في البورصة.

حتى الآن، تدفقت ما قيمته حوالي 4 ملايين دولار من رموز IRYS إلى بورصة Bitget من خلال هذا الطريق.

رد Irys الرسمي: إن الإنزال الجوي لجحافل الساحرات لا يتضمن الفريق أو المستثمرين.

فيما يتعلق بالتحليل الأخير على السلسلة الذي يُظهر حادثة مجموعة IRYS Sybil airdrop، أجرى فريق المشروع تحقيقًا داخليًا وتحقق من الوضع مع الشركاء ومنصات التداول عبر قنوات متعددة. يشير الرد الرسمي إلى ما يلي:

• غير مرتبط بالفريق أو المستثمرين: تُظهر التحقيقات أن محافظ Witch Cluster المستخدمة لاستقبال عمليات الإنزال الجوي ليست تابعة لمحافظ الفريق أو محافظ المؤسسة أو محافظ المستثمرين. لم تُبع رموز IRYS التي يحتفظ بها الفريق والمؤسسة والمؤسسون، وهي لا تزال خاضعة لقواعد الإغلاق والفتح.
• تأملات حول تصميم الإنزال الجوي وإجراءات مكافحة سيبيل: استخدم المشروع آليات مختلفة لمكافحة سيبيل قبل الإطلاق، ونجح في تصفية بعض فرص المراجحة الواضحة، لكنه فشل مع ذلك في منع تجمعات سيبيل تمامًا. صرّح الفريق بأن هذه الثغرات الأمنية متأصلة في تصميم الإنزال الجوي نفسه، وليست ناجمة عن أخطاء في التنفيذ من قِبل الشركاء، ووعد بتحسينات مستقبلية.
• الخطط المستقبلية: سيُحدّث الفريق بانتظام تقدم المشروع، بما في ذلك نمو الشبكة، وتطوير النظام البيئي، وآخر أخبار الشركة. على مستوى المنتج والنظام البيئي، سنواصل تحسين البروتوكولات، وتوسيع نطاق سيناريوهات التكامل، وتعزيز تطبيقات البيانات، ودعم المستخدمين والمطورين على المدى الطويل.

يؤكد البيان الرسمي أن هذه الحادثة لن تؤثر على تشغيل شبكة IRYS الرئيسية، ولن تُغير أهداف التطوير طويلة المدى للمشروع. سيكسب الفريق ثقة المجتمع من خلال التطوير المستمر والتواصل الشفاف، بدلاً من الاكتفاء بالشرح الشفهي.

ترادور: تشكل أكبر عشرة عناوين قابضة 98% من إجمالي العرض، مما تسبب في انخفاض قصير الأجل بنحو 80%.

في الأول من ديسمبر، ارتفعت عملة TRADOOR الخاصة بمشروع Binance Alpha Tradoor إلى مستوى قياسي بلغ 6.64 دولارًا، لكنها انخفضت بعد ذلك بنحو 80% في الساعات الـ24 التالية، حيث انخفضت إلى 1.47 دولارًا؛ ويبلغ سعرها حاليًا 1.39 دولارًا.

مخطط TRADOOR K-line

تُظهر بيانات السلسلة أن مستوى اللامركزية في Tradoor منخفض للغاية: إذ تتحكم 10 عناوين فقط في 98% من إجمالي العرض، ويمتلك عنوان واحد ما يصل إلى 75% من الرموز. أما العرض المتداول المتبقي، فهو ضئيل للغاية، حيث يبلغ إجمالي سيولة منصة التداول اللامركزية (DEX) أقل من مليون دولار، مما يعني أن أي طلب صغير وكبير قد يؤدي إلى انهيار سعر العملة.

علاوة على ذلك، أدى تأخر عملية التوزيع الجوي (airdrop) ومشاكل آلية التوزيع إلى تفاقم أزمة ثقة المستخدمين: فقد تأخر التوزيع الجوي الموعود أصلاً من "قريباً" إلى فبراير 2026، ومع وجود ثغرات في آلية التوزيع، لم يكن لدى المستثمرين الأفراد أي ملجأ تقريبًا عند انهيار السوق. تجدر الإشارة إلى أن انهيار TRADOOR وقع بين الساعة الرابعة والخامسة صباحًا في الصين، عندما كان معظم المستثمرين الأفراد نائمين، وبحلول وقت استيقاظهم، كانت خسائرهم قد أصبحت لا رجعة فيها.

معرفة متى تتوقف هو المفتاح.

كما ذكر تاجر العملات المشفرة أنسيم سابقًا في مقال له على منصة X، فإن مرحلة تراكم القيمة الرئيسية في قطاع العملات المشفرة قد "انتهت تقريبًا"، وستواجه الغالبية العظمى من الرموز (95% منها غير مرغوب فيها) صعوبة في اكتساب قيمة مستدامة في المستقبل. ستكون الأصول الحقيقية المولدة للقيمة في المستقبل هي العملات المستقرة والبنية التحتية لتقنية البلوك تشين المبنية على سلاسل الملكية لشركات التكنولوجيا المالية التقليدية مثل سترايب وكوين بيس وروبن هود، وليس معظم مشاريع الرموز الموجودة حاليًا في السوق.

لذلك، حتى مع الانتعاش الكبير الحالي في سوق العملات المشفرة، قد تشهد العملات البديلة المرغوبة بشدة انتعاشًا قصير الأمد، مما قد يسمح للمستثمرين بتحقيق ربح سريع. مع ذلك، هذا لا يعني التراخي أو السعي الأعمى وراء أرباح باهظة تفوق الاستثمار الأولي بعدة أضعاف أو حتى عشرة أضعاف، بل ستستمر العملات البديلة التي تشهد انخفاضات حادة في الأسعار في الظهور. في ظل الظروف الحالية، يبقى جني الأرباح عند توفرها هو الاستراتيجية الأكثر أمانًا.