投資者願意為MicroStrategy普通股支付的溢價已跌至17個月低點

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2025-08-15 15:23:00

金色財經報導，投資者願意為Michael Saylor旗下MicroStrategy普通股支付的溢價已跌至17個月低點。追踪“淨資產價值倍數”（mNAV）的數據表明，MSTR當前僅比其基礎淨資產價值溢價1.4倍，為2024年2月以來的最低水平。就連MicroStrategy自己公佈的mNAV——該指標使用更寬鬆的企業價值而非基礎市值來計算MSTR與其持有的740億美元比特幣（BTC）之間的比率——截至發稿時也僅為1.61。即使是按稀釋後股份計算的MSTR mNAV圖表，也顯示為1.57，為2024年2月以來最差水平。MicroStrategy是全球最大的比特幣儲備公司。其創始人聲稱，由於“信用槓桿、期權優勢、被動資金流入和更優質的機構渠道”，MSTR理應相對其BTC持倉保持溢價。自2024年11月以來，這一溢價不斷被侵蝕，目前已回到前一年2月的最低水平。

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