風投報告：只有少數比特幣財庫公司能夠避免“死亡螺旋”

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2025-06-29 05:10:00

金色財經報導，根據風投公司Breed的一份報告，只有少數比特幣金庫（Bitcoin treasury）公司能夠經受時間考驗，避免陷入“死亡螺旋”——這是一種將嚴重影響那些交易價格接近淨資產價值（NAV，即企業總資產減去負債）的比特幣持有公司的惡性循環。報告作者指出，比特幣金庫公司的健康狀況取決於其是否能夠維持高於淨資產價值的交易倍數（MNAV）。 Breed的報告列出了比特幣金庫公司衰退的七個階段，其開端通常是比特幣價格下跌，導致MNAV下滑，進而使公司的股價逼近其實際淨資產價值（NAV）。

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