Vanguard標普500 ETF估值突破傳統指標創歷史新高

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發佈時間:

2025-08-15 05:20:22

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Vanguard標普500 ETF（VOO）持續突破傳統估值指標，儘管盈利增長落後於價格漲幅，仍交易於歷史高點附近。該ETF年初至今上漲8.5%，自2023年以來更飆升66.4%，其韌性突顯市場動態的轉變。

過去一年，每股營運盈利（排除一次性費用的更純淨指標）僅增長3.5%，而指數卻攀升10.7%。這種背離在三年期數據中更為明顯：價格增長77.9%對比盈利增長21.6%。這種分化表明投資者正在為未來的生產力增益定價，或在低收益環境中接受較低迴報。

雖然加密貨幣市場常出現網絡採用與代幣價格間的類似背離，傳統金融如今也呈現此種行為。標普500的21倍前瞻市盈率仍低於網路泡沫時期水平，這是否構成泡沫或新範式仍有討論空間。

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