大宗商品市場分化加劇：黃金、銅與原油各擁獨特驅動力

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2026-05-28 15:50:18

BTCCSquare 新聞快訊：

原物料市場已進入高度波動期，各商品價格走勢分歧。黃金雖從先前高點回落，但各國央行持續大規模增持的趨勢仍為其提供支撐——即便價格震盪，上季全球央行儲備仍增加超過 200 公噸。世界黃金協會預測，2025 年官方部門需求將達 863 公噸以上，為市場奠定穩固的結構性基礎。

銅市敘事則轉向基礎建設大趨勢，AI 資料中心與全球電網升級正驅動長期需求。反觀原油，始終受制於地緣政治緊張局勢，其價格波動更反映中東沖突的風險溢價，而非單純的供需基本面。農產品則在周期低點徘徊，可能醞釀平均回歸的交易機會。

貴金屬在 2024 年初期表現亮眼——白銀急漲 56%、鉑金上揚 30%——其後美聯儲的鷹派立場與油價引發的通脹擔憂引發回檔。永豐期貨指出，黃金今年迄今仍保有 4-5% 的漲幅，但兩大逆風正逐步逼近：降息時程可能會推遲，以及能源價格推動的 CPI 壓力。大宗商品複合體如今正面臨疫情以來最嚴峻的行情分化考驗，市場不再只有單一主導敘事。

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