歐洲央行維持利率不變 美元走弱與通脹風險並存
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歐洲貨幣當局在美元走軟和中國進口激增的雙重壓力下，維持借貸成本穩定，這對通脹軌跡構成雙重壓力。 歐洲央行自六月以來的暫停加息，反映了其在穩定物價接近2%目標方面的暫時成功，但2027年的預測顯示出令人擔憂的偏離。
貨幣市場現在比國內指標更能影響政策。 美元貶值可能通過更便宜的外國商品輸入通縮，同時削弱歐元區出口的競爭力——這種鉗形攻勢可能延長低於目標的通脹。 法國央行行長維勒魯瓦·德加洛警告稱：「匯率將實質性影響我們的決策」，這表明對全球資本流動的敏感性增強。
儘管拉加德領導的歐洲央行預測到2028年最終會重新收斂至目標，但區域經濟韌性與輸入性通縮壓力之間不斷擴大的差距表明，寬鬆政策可能會延長。 市場預期相應地已將利率維持不變的預期定價至2025年。
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