SEC闡明代幣化證券監管框架
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btccSquare新聞：
美國證券交易委員會（SEC）針對代幣化證券發布明確聲明，概述了加密資產在聯邦證券法下的分類方法與法律參數。 代幣化證券被定義為以加密資產形式呈現的金融工具，其所有權記錄由區塊鏈網絡維護。
發行人主導的代幣化證券將區塊鏈技術整合至股東名冊系統，使鏈上轉移直接關聯股權變更。 SEC強調，無論發行形式為何，證券法規均適用，所有發行與銷售皆須註冊或取得豁免。
第三方模式面臨更嚴格審查，尤其是以加密資產代表底層證券的託管安排，以及提供衍生品敞口的合成結構。 額外的交易對手與破產風險可能觸發證券型交換契約（security-based swap）相關法規。
SEC要求，若加密資產具備證券型交換契約功能，在向非合格參與者銷售時必須依證券法註冊，且交易僅限於全國性證券交易所進行。 監管分類取決於經濟實質——而非名稱術語。
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