地緣政治緊張下，歐洲投資者重新審視10兆美元美股曝險
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作為美國股市上漲主導力量的歐洲資本，已顯露初步撤退跡象。 投資者目前持有10.4兆美元的美國股票——幾乎佔所有外國持股的一半——但Amundi的Vincent Mortier證實，自2025年4月以來，客戶對分散配置的請求正在加速。 這股緊張情緒不僅源於估值擔憂，更來自川普時代貿易政策的不確定性。
Scotiabank分析師警告，持續的分散配置可能長期壓制美元資產。 雖然目前尚未出現協調性拋售，但即使是部分資金重新配置，也將在估值過高的市場中引發漣漪效應。 一位Julius Baer策略師觀察到：「當大象移動時，老鼠會被踩踏」，這指的是歐洲佔外國持有美國股權的49%。
格陵蘭的SISA養老基金是這一轉變的例證，正悄然辯論降低美國曝險。 儘管川普在達沃斯暫時暫停了對八個歐洲國家的關稅，但這一緩解措施並未安撫機構投資者的神經。 資產管理公司現在面臨一個不適的真相：在全球最大市場中，集中風險可能已超過其感知的安全性。
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