中國外賣巨頭面臨監管清算 補貼大戰侵蝕利潤引發行業轉型
13
3
btccSquare 新聞：中國反壟斷監管機構已對外賣行業展開全面調查，針對美團、阿里巴巴和京東的激進補貼策略引發價格戰，導致數千億利潤蒸發。 國家市場監督管理總局宣布此次調查旨在解決「補貼戰、流量控制和扭曲競爭」問題——標誌著從不惜一切代價增長向規範化穩定發展的關鍵轉變。
2025年第三季度財務虧損加速：美團核心業務營業虧損達141億元人民幣（19.4億美元），而京東新業務虧損擴大至157.4億元。 儘管行業日訂單量飆升至2.5億單，但復旦大學研究顯示，在需求趨緩背景下，商家利潤下降8.9%。 「價格戰無法創造長期價值，」美團CEO王興在財報電話會議中承認——這默認了通過補貼驅動增長的模式已達極限。
此次監管行動反映了北京遏制科技巨頭過度擴張的整體戰略。 隨著平台承諾「全面配合」，無節制的客戶獲取支出時代可能終結——這可能釋放資本用於基礎設施升級或向金融科技、區塊鏈供應鏈等相鄰領域的國際擴張，為數位資產在供應鏈金融中的應用創造潛在機會。
來源:
