中國通縮壓力持續，CPI微升難掩結構性困境
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btccSquare 快訊：中國生產者物價指數（PPI）在2025年12月連續第40個月收縮，同比下降1.9%。 儘管官方將16個月來最窄的通縮幅度歸功於「反內卷」政策成效，但分析師認為改善主要源於定向財政刺激，而非有機需求復甦。
消費者物價指數（CPI）年增0.8%，創2023年3月以來最高，但上漲主要由波動性食品價格和避險黃金購買驅動，而非消費動能增強。 受季節性因素影響，新鮮蔬菜價格飆升18.2%，而全球市場動盪推動黃金首飾價格暴漲68.5%。
住宅價格下跌0.2%，租金下滑反映房地產市場持續疲軟。 持續的工廠端通縮表明中國經濟再平衡仍未完成，外部需求繼續超越國內消費。 從加密貨幣視角看，此類宏觀經濟結構性壓力可能強化投資者對比特幣等非主權避險資產的配置需求，尤其在傳統避險資產（如黃金）價格已大幅上漲的背景下，加密資產的相對價值吸引力或進一步凸顯。
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