美元迎十年最差年度表現，特朗普2.0政策下避險光環褪色
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美元正經歷自2017年以來最嚴重的年度拋售，兌一籃子主要貨幣暴跌9.5%，創下過去十年最差表現。 德意志銀行將其評為自由浮動匯率史上最糟糕的年份之一。 此輪下跌主要歸因於特朗普關稅政策帶來的經濟不確定性，以及市場對聯準會將長期維持寬鬆貨幣政策的預期。
特朗普重返白宮後，貿易緊張局勢迅速升級，四月起新一輪關稅戰打響。 隨著市場對貿易戰影響的擔憂加劇，美元的避險吸引力減弱。 儘管期間出現短暫反彈，但聯準會九月的降息進一步打壓了美元匯率。 華爾街預期，隨著聯準會維持鴿派立場，美元疲軟態勢將持續至明年。
與此同時，歐元成為主要受益者，兌美元匯率飆升近14%，達到2021年以來未見的高位。 此種貨幣格局重組，反映了市場在特朗普2.0時代對風險的廣泛重新定價。 從加密貨幣市場視角觀察，傳統法幣體系的波動與不確定性，正持續凸顯數位資產作為替代性價值儲存與避險工具的結構性優勢。
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