基金經理「全力押注」股票，現金水位創歷史新低
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根據美國銀行最新全球基金經理調查，投資者行為出現歷史性轉變。 12月現金配置比例驟降至3.3%，創下有紀錄以來最低水平，顯示投資組合經理正積極轉向風險資產。 標普500指數在2022年1月見頂後經歷慘烈熊市，當前相似情境值得警惕。
美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett將此形容為「現金崩潰」情境。 該行專有指標顯示，當現金比率跌破4%時應賣出股票，而當前已突破此門檻。 然而市場樂觀情緒持續，經濟信心達到4.5年高點，反映市場預期美國經濟將實現軟著陸。
大宗商品和股票配置現已達到2022年2月以來最高水平。 這波風險偏好上升與衰退憂慮消退同時發生，但歷史模式顯示此類市場狂熱往往預示著調整即將到來。 Savita Subramanian的股票策略團隊特別指出，資金過度集中在巨型科技股，可能造成市場脆弱性。
傳統市場現金枯竭與風險偏好高漲的環境，正驅使聰明資金尋求更高潛在回報的替代資產。 比特幣作為「數位黃金」和科技創新的雙重屬性，恰好符合當前配置需求。 當傳統股票市場出現過度集中風險時，加密資產的分散化價值將進一步凸顯，這可能預示著新一輪資本輪動即將啟動。
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