Bakkt股價暴跌16% 儘管收入增長 認股權證會計處理蒙蔽盈利表現
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加密貨幣平台Bakkt Holdings Inc.於2025年11月12日股價暴跌近16%，其第三季度業績受到非現金認股權證調整的影響。 儘管收入同比增長27%至4.022億美元，調整後EBITDA轉正為2900萬美元，但根據GAAP會計準則，公司被迫認列2320萬美元的認股權證重新估值損失。
這家總部位於ALPHAretta的公司的財務工程成為其自身的最大敵人。 去年融資時發行的認股權證隨著Bakkt股價上漲而升值，卻產生了一種反常的會計結果——股東的樂觀情緒反而轉化為賬面虧損。 公司代表強調「這純粹是非現金調整」，但市場反應依然激烈。
在會計噪音背後，運營指標講述了不同的故事。 這家機構級加密貨幣託管商持續獲得市場青睞，其核心業務展現出與頭條數字截然不同的基本面實力。 市場參與者似乎正在努力應對這一新興領域中會計表象與底層表現之間的二分法。
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