Arthur Hayes預測山寨幣市場動態轉向用戶獎勵模式
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btccSquare新聞：
BitMEX創始人ARthur Hayes指出，下一輪山寨幣週期將與過去模式有根本性差異。 市場成熟度現在更傾向於具有實際收入流和代幣持有者獎勵的項目，而非投機性的炒作週期。
Hayes觀察到，過去的山寨幣季節依賴敘事驅動的投機。 許多DeFi項目在2021年繁榮期間未能實現承諾的現金流或消除中間商。 2023-2024年的過渡期則由風險資本推動的總鎖倉量（TVL）操縱主導。
Hayes預測，2025-2026年的市場將獎勵那些能將真實用戶活動變現的協議。 可持續的山寨幣增長將來自以客戶為中心的模型，其中代幣持有者能參與協議收入分成——這與流動性挖礦噱頭和空頭承諾有顯著區別。
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