台積電在內！外媒看好「這3檔」最適合放進巴菲特投資組合

巴菲特是世界上最富有的人之一，也是過去半個世紀以來最成功的投資者之一。（美聯社）

〔財經頻道／綜合報導〕傳奇投資人巴菲特（Warren Buffett）喜歡投資具備優秀複利能力、寬廣護城河，以及合理估值的企業。雖然過去他大多避開科技股，但近幾年這種情況已經有所改變，包括他帶頭投資蘋果（Apple）與Alphabet。投資媒體《The Motley Fool》指出，以下3檔是即使巴菲特短期內不太可能買進，但從投資條件來看，仍相當適合放進巴菲特投資組合的科技股。

很少有公司能像Meta Platforms一樣，擅長將免費用戶轉化為收入，而AI的加入正讓這項能力進一步提升。Meta擁有非常適合AI發展的「飛輪」商業模式。公司持續投資改善AI模型，讓使用者在旗下平台停留更久，同時也幫助廣告主更有效地將瀏覽者轉化為消費者。這進一步帶來更多廣告曝光，以及因廣告效果提升而增加的廣告價格。

Meta在全球擁有超過35億名每日活躍用戶，因此享有龐大的全球網路效應與規模經濟。公司也能產生大量營運現金流，並將這些資金投入AI等高報酬領域，讓整個飛輪持續運轉。

與此同時，Meta股價目前仍處於相對便宜的水準，以分析師對2027年的預估數據計算，預期本益比低於16倍。唯一可能讓巴菲特不願持有Meta的因素，或許是執行長札克伯格（Mark Zuckerberg）持續在Reality Labs投入大量資金。

微軟透過Office 365建立了強大的企業客戶黏著度，不僅具備穩定的定價能力，也擁有一個可以向龐大客戶群推廣AI工具與AI代理人的平台。在既有的安全性與管理機制下，微軟的Microsoft 365 AI助理Copilot正在獲得企業客戶採用，並帶動企業軟體業務持續成長。

另一方面，巴菲特過去已經展現出對雲端運算商業模式的興趣，畢竟他曾投資Alphabet。微軟Azure也具備類似的特性，擁有強勁且穩定的營收成長。此外，由於與OpenAI的合作關係，微軟目前也擁有業界規模最大的訂單積壓之一。

即使股價近期有所上漲，微軟目前的估值仍被認為相對合理，以本會計年度分析師獲利預估計算，預期本益比約為24.5倍。微軟同時持有OpenAI約27%的股份，而OpenAI未來甚至可能成為下一家市值達1兆美元的上市公司。

唯一可能讓巴菲特對微軟保持距離的因素，可能是他與微軟創辦人比爾蓋茲（Bill Gates）關係轉差。不過，從企業基本面與估值來看，微軟仍然是一檔具有吸引力的股票。

台積電是AI基礎建設熱潮中的「軍火商」。公司憑藉強大的工程技術能力與規模，建立了幾乎難以撼動的競爭護城河。台積電是目前唯一一家已證明能夠以高良率、大規模量產先進邏輯晶片的晶圓代工廠，因此在這個領域已形成近乎壟斷的地位。

這讓台積電擁有強大的客戶黏著度與定價能力。如今，台積電已成為全球半導體產業不可或缺的一環，也是各大晶片公司的重要合作夥伴。晶片業者基本上都必須與台積電協調技術發展藍圖，以及未來的產能擴充計畫。

雖然半導體製造是一項資本密集型產業，需要投入大量資金建設先進晶圓廠，但台積電強大的產業地位，也讓公司能夠從這些資本支出中取得良好的投資報酬。

巴菲特過去曾形容台積電是「全球管理最好的公司之一，也是世界上最重要的公司之一」。輝達執行長黃仁勳也曾高度評價台積電，稱其為「人類歷史上最偉大的公司之一」，並表示任何想買台積電股票的人都是非常聰明的投資人。

在如此高度的肯定之下，台積電目前的估值卻仍相對便宜。以分析師對2027年的獲利預估計算，台積電預期本益比僅約19倍。巴菲特過去其實曾短暫投資台積電，但地緣政治風險最終讓他沒有將這筆投資長期持有。

不過，文章認為，台海地緣政治風險更像是一項低機率的「黑天鵝事件」，投資人不應該僅因這些擔憂，就忽略台積電本身優異的企業條件與長期成長潛力。