元大投顧點名11檔傳產股 塑化航運成衣看旺

元大投顧點名11檔傳產股!塑化航運成衣全面看旺。（擷取自元大投顧報告）

〔記者張慧雯／台北報導〕受惠美伊和談反覆推升報價與貨載需求，以及國內經濟表現強勁帶動獲利多優於預期，今年傳產股第二季也繳出亮麗成績單!元大投顧最新報告看好11檔傳產股，包括受惠中東戰爭、報價上漲和利差轉好的台塑化（6505）、台塑（1301）及台化（1326），受惠煤炭、穀物及鋼材等大宗物資貨載需求不錯的裕民（2606）和慧洋-KY（2637），還有產品組合優化的儒鴻（1476）、聚陽（1477）及振大環球（4441），以及受惠鋼鋁關稅、原物料上漲及AI廠房建置持續推動出貨價量向上的大成鋼（2027）。

元大投顧表示，塑化產品今年第二季受惠美伊戰爭推動油價及塑化產品報價上揚與客戶積極回補庫存，獲利改善。展望後市，第三季荷姆茲海峽解封，原料供應恢復、產銷量增加，估塑化股營收季增6.5%、年增26.0%，至於第四季供料回溫，開工率及產銷規模續揚，惟進入汽油消費淡季，銷售量降溫，預料第四季營收季減3.9%、年增30.6%，推薦受惠中東戰爭、報價上漲和利差轉好的台塑、台化以及台塑化。

至於貨櫃族群方面，美伊戰爭及美國將各國關稅調整至10%為期150 天，期限7月下旬截止前的搶出貨潮湧現，推動運價大漲、獲利優於預期，中長期貨櫃供需過剩格局不變，然高油價也會侵蝕航商獲利，預估第三季營收季增17.5%、第四季營收季減12.5%，散裝航運方面，受惠煤炭、穀物及鋼材等大宗物資貨載需求向上，使BCI、BPI 及BDI運價盤堅上漲，帶動第二季獲利優於預期，展望後市，美伊和談反覆，荷姆茲海峽的天然氣運輸不穩定，亞洲煤炭貨載需求仍佳，維繫運價，估第三季、第四季營收季增6.1%、季減9.0%，推薦受惠大宗物資貨載需求的裕民及慧洋。

成衣族群方面，聚陽與振大環球受惠產品組合優化提振毛利率，惟儒鴻因成本上揚壓抑獲利。預料第三季進入傳統旺季，客戶庫存偏低，受惠回補庫存訂單需求支撐，至於第四季進入淡季且Amazon 亞洲倉儲空間調控變數干擾，有暫緩拉貨風險存在，估第三季、第四季營收季增10.3%、季減5.4%，推薦儒鴻、聚陽及振大環球。