亂市見真章 富坦穩月收布局策略助攻 績效領先

美伊情勢反覆不定、市場對聯準會升息疑慮不減，美股在內等主要市場承壓最重。（示意圖，彭博社）
〔記者吳滋雅／台北報導〕美伊情勢反覆不定、市場對聯準會升息疑慮不減，美股在內等主要市場承壓最重，波動加劇的同時卻也見到部分利基資產出頭接棒上漲，不再讓科技專美於前。投資專家指出，隨著美國財報季接近尾聲，市場短線後可能再陷盤整，預期類股輪動及個股表現為主調，現階段因應高波動之道仍在於股債平衡布局，並留意配置內容的多樣性，以利分散風險及把握資產輪動契機。

資產管理業者也觀察到，今年來美股不再是科技成長題材獨佔鰲頭，就獲利面來看，史坦普500指數十一大產業獲利顯示盈餘增長表現更為廣泛且均衡，意味著投資機會有望擴散，但同一時間，波動度也隨著股價高漲而居高不下，此時分散產業、風格的股債多元配置策略相對吃香。

從境外基金觀測站的相關資金流向統計，也能看出這股趨勢，今年初至七月底，有股有債的平衡基金持續有明顯的資金轉入，吸引超過4000億元，股票基金僅小幅增加近1200億元，債券基金反而是淨流出約1800億元。

進一步比較已核備的三檔美國平衡型基金，即便面臨今年來亂流不斷的考驗，仍平均保有7.56%漲幅，其中再探究各經理團隊操盤成績，以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金最為突出，今年前七個月及過去一年各上漲9.15%、21.55%，居同類型之冠，此外就費城半導體6/22高點修正迄今，績效3.3%亦是名列第一，一年期、三年期的波動風險也是最低。

基金達人分析，與多數平衡型基金相比，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金布局配置更為分散，並未因單一產業當紅，例如科技而重押，忽視平衡型基金風險控管的核心目的。該基金獨到之處在於謹守多元策略，傳統股債資產之外，也進一步混合資產，支撐基金表現有攻有撐。

多元策略支持績效出色，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金的配置邏輯，也聚焦收益投資，近半來年化配息平均也有8%以上水準。基金達人表示，在股市中長線行情穩健續航、高評級債因貨幣政策與政府財政赤字而較難伸展，偏好把債券當成主要收益來源的投資人，不妨轉向美國平衡型基金，配息收益與資本利得增長同時兼得。

境外美國平衡型基金績效（%）

資料來源：理柏資訊，「理柏環球分類-美元平衡混合型-美國」共三檔。台幣績效截至2026/7/31。波動風險為過去三年月報酬率之年化標準差。製表：記者吳滋雅。