研華第三季展望強勁 AI全年貢獻上看三成

研華董事長劉克振強調，研華長期看好AI應用將由基礎建設進一步走向產業端。（記者方韋傑攝）

〔記者方韋傑／台北報導〕工業電腦大廠研華（2395）今日舉行法說會，受惠AI基建、半導體設備及邊緣AI（Edge AI）需求持續增溫，公司看好第三季營收將優於第二季，毛利率及營益率可望與第二季相近，下半年營運維持正向。同時，研華AI產品營收占比已由去年的15%提升至今年上半年的22.5%，預估全年可望進一步提升至30%。

研華綜合經營總經理暨財務長陳清熙表示，公司目前接單表現持續強勁，第二季Book-to-Bill（BB Ratio）達1.44，其中北美達1.92、歐洲1.25、中國1.21；研華接單已連續4季呈現成長，出貨也連續3季成長，由於接單至出貨時間可能達4個月至半年，甚至因目前交期延長而更久，因此第三、第四季營收表現值得期待。

展望第三季，陳清熙指出，單季營收一定會比第二季更強，毛利率及營益率則預期與第二季接近；區域市場方面，美國、台灣、日本營收預期年增、季增均可達雙位數，中國、歐洲及韓國則預期年增雙位數、季增個位數，僅中東因醫療專案接近產品生命週期尾聲，預期營收將季減。

研華營運長蔡淑妍說，今年AI相關業務成長動能持續擴大，其中邊緣伺服器、雲端基礎設施產品營收皆較去年同期翻倍成長，邊緣AI運算類產品也維持30%至50%的成長幅度，帶動AI產品營收占比由去年15%提高至今年上半年22.5%，全年仍以30%為目標。

在訂單能見度方面，研華上半年共取得123件Design Win，預估可帶來4.44億美元年營收，陳清熙觀察，全年北美Design Win規模可望達9億美元，成為後續營運成長的重要觀察指標。

因應需求成長與供應鏈變化，蔡淑妍指出，目前零組件交期普遍延長，研華已將零組件訂單管理週期由原先6至8個月延長至12至18個月，並與策略供應商洽談長期供貨協議（LTA）及供貨承諾，以確保2027年重要料件需求。

嵌入式事業群總經理張家豪提到，由於AI導入各行各業的趨勢相當明確，因此公司今年AI產品營收占比超過30%的既定目標沒有改變；機器人相關專案也由先前130多件進一步增加至150多件，涵蓋自主移動機器人（AMR）、協作型機器人及人形機器人等，現階段營收貢獻仍不明顯，不過相關新產品線上半年已成長250%，高於原先預估全年成長100%的目標。

產能布局方面，陳清熙說，研華北美新據點預計10月20日正式啟用，目前已有33個專案轉往當地生產及出貨，今年預估至少有6000萬美元產品由當地出貨；台灣華亞新廠總投資接近40億元，預計2028年第一季完工，日本北九州工廠則投入55億日圓翻新，預計2028年完工，持續強化全球製造布局。

董事長劉克振強調，研華長期看好AI應用將由基礎建設進一步走向產業端，公司未來將聚焦B2B應用層，整合既有硬體、軟體與產業解決方案，推動AI Agent及軟硬體一體機布局，期望研華不只是銷售產品，也能成為工業AI應用領域的全球領導者；不過相關新模式仍需要時間耕耘，未來若逐步放量，將有機會帶動公司進入新的營運模式。