中東戰火推升升息預期 黃金反彈挑戰大

中東戰火推升升息預期，黃金反彈挑戰大。（擷取自黃金價格資訊站）

〔記者張慧雯／台北報導〕美伊撕毀停火協議、互相攻擊已近兩週，加上葉門青年運動組織在紅海攻擊沙烏地阿拉伯油輪，造成國際油價再次飆漲，不過黃金在力守每盎司4000美元關卡，吸引低接買盤進場，然而在油價上漲帶動升息預期增溫的背景下，法人認為，黃金的反彈走勢仍充滿挑戰，投資人切莫因戰火就貿然進場。

在荷姆茲海峽及紅海二大原油輸出樞紐皆受到阻礙的情況下，通膨是投資人不得不面對的議題，根據CME Fedwatch工具顯示市場預期9月升息高達83%，升息的恐慌也推升美國十年債殖利率達一年半新高，由於黃金不孳息，利率上升通常不利黃金表現。

期元大S&P黃金（00635U）ETF研究團隊分析，黃金短期可能仍維持區間震盪格局，後續觀察重點將集中於美國通膨數據變化、聯準會官員談話以及市場對利率路徑的重新定價，若未來通膨壓力進一步趨緩，帶動降息預期升溫，黃金有望重新獲得資金青睞，反之，若經濟數據持續強勁、高利率環境延續，金價走勢則可能持續受到壓抑，然而從中長期角度來看，在全球不確定性仍高的環境下，黃金作為避險與資產配置工具的價值依然受到市場重視。

富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德認為，近期金價與金礦股的下跌並未反映強勁財務指標，2026年第一季金礦股仍繳出創紀錄的現金流量、獲利，而儘管3月以來金價明顯下滑，但金價仍保持在高位，對金礦股而言仍處於非常有利的位置，他長線仍看多黃金，也看好金礦股，建議採取「分批布局、逢低承接」投資策略。