不是輝達！外媒喊拋售潮唯一大膽押寶「台積電」 曝真正贏家理由

外媒認為，與其猜測最後哪一款晶片設計會勝出，不如直接投資台積電。（示意圖，法新社）

〔財經頻道／綜合報導〕近期，AI晶片股掀拋售潮，市場開始擔憂誰能成為最後贏家。不過，有外媒分析師指出，在這波拋售潮中，與其押注輝達（NVIDIA）、博通（Broadcom）或其他AI晶片設計商，讓他唯一會大舉買進的AI晶片股是台積電（TSMC），因為幾乎所有先進AI晶片最終都得交由台積電生產。分析師指，市場忙著爭論誰會贏，自己寧願投資那家無論誰贏都能賺錢的公司。

投資媒體《The Motley Fool》報導，近期AI晶片概念股明顯回檔，美光（Micron）近三週股價下跌約32%，博通較過去1年高點回落約24%，輝達也自高點下跌約12%。市場擔憂的並非AI需求降溫，而是愈來愈多科技公司開始自行開發AI晶片，可能削弱輝達未來的市場主導地位。

分析師Daniel Sparks認為，在各家企業紛紛投入自製晶片之際，真正受惠的反而是全球最大晶圓代工廠台積電。由於無論是哪家公司設計AI晶片，最終都需要依賴先進製程生產，而目前全球最先進的晶圓代工產能大多掌握在台積電手中。與其猜測最後哪一款晶片設計會勝出，不如直接投資台積電。

台積電最新公布的第二季財報也反映AI需求持續強勁。第二季營收達402億美元，年增33.7%；淨利年增77.4%，創下歷史新高，毛利率也提升至67.7%，並已連續四季成長。公司同時上修全年營收成長預測，由原本超過30%提高至超過40%。

此外，7奈米及以下先進製程已占台積電第二季晶圓營收77%，公司預期2奈米製程將於下半年快速放量，持續推升業績表現。

為什麼不是唯一選擇投資輝達？分析師指並不是不看好輝達，但這波股價修正，正是市場開始質疑輝達最重要的競爭優勢，即定價能力。如果DeepSeek、OpenAI，以及各大雲端業者都成功開發自己的AI晶片，未來對輝達GPU的依賴可能下降，進而影響其成長速度。

但投資台積電，押注的是整體AI晶片需求持續成長。不過，報導也提醒，台積電仍面臨挑戰，包括宣布提高2026年資本支出至600億至640億美元，以及持續加碼投資美國亞利桑那州廠區，未來可能對獲利率帶來壓力。此外，大部分產能仍集中於台灣，地緣政治風險仍是投資人必須留意的重要因素。

整體而言，分析認為，在AI產業競爭愈趨激烈之際，若不想押注哪一家AI晶片設計公司最後勝出，台積電或許是更具穩定性的投資選擇。