中國實際GDP增速逼近零！專家：多重沉痾纏身AI難阻衰落趨勢

洛克菲勒國際主席夏瑪。（彭博）

〔編譯魏國金／台北報導〕洛克菲勒國際（Rockefeller International）主席夏瑪（Ruchir Sharma）投書《金融時報》指出，中國吹噓的人工智慧（AI）實力並不能遏止其衰落的趨勢，事實上，中國的經濟成長已降至許多國家之下，包括美國。一些獨立評估推算，當前中國的實際成長逼近零，而非官方的4.5%至5%的目標。

夏瑪指出，中國的經濟成長在2021年觸頂，此後，中國在全球名目GDP的佔比從18%降至16.5%，而美國則上升至26%。中國經濟面臨許多沉痾，包括萎縮的勞動力、上升的債務、崩潰的房市、干預性監管的恢復，引發資本與人才出逃，而AI帶來的提振作用不足以克服這些挑戰。

中國的人口也在2021年觸頂，2025年出生率創新低，而死亡率創新高，在本世紀，中國的勞動年齡人口正以每10年7500萬人的速度萎縮。勞動人口縮減向來意味成長降速，人口下滑的國家少能維持2%以上的成長，而對於中國，基於其人口銳減的規模，AI的發展不太可快速到取代人力，進而緩解經濟衝擊。

中國超大規模雲端服務供應商今年投資1000億美元於AI，而美國對手為7500億美元，對成長的推升作用相對小得多。儘管所有國家對AI驅動的生產力奇蹟寄予厚望，但預計2030年AI將提振中國成長約僅0.33個百分點，遠不足以遏阻其衰退。

過去5年，中國包括表外支出的廣義赤字達GDP 15%，高於其他主要國家，這推升廣義政府債務至GDP的135%，有別於美國與多數其他國家，中國民營部門的債務也快速升高，總債務接近GDP的350%，儘管中國人均所得低許多，該比率仍高於美國。

債務問題部分肇因於2021年房地產泡沫破裂。目前中國的房價已跌至20年低點。房地產財富縮水衝擊消費者信心，零售銷售正下滑。而同時，中國將政策重點從房地產轉向對新興製造業的注資，事實上這只是以新的債務泡沫取代另一個泡沫。

2020年底，中國對科技巨頭展開監管打壓，而在沉寂幾年後，一個追蹤監管壓力的指數再度飆升，跨國公司逐漸縮小中國的業務，外國直接投資淨額轉為負值。2025年，4250億美元資本流出中國市場，創下紀錄。

人才也出逃。移民佔總人口僅0.1%，這是印度該比例的一小部份。生活在中國的西方外籍人士顯著減少，一個主要大國對外籍人士與外資如此缺乏吸引力，實屬罕見。