焦點股》 智邦:外資加持 股價高飛

智邦受惠外資加持，股價高飛。（記者王憶紅攝）

〔記者王憶紅／台北報導〕外資今日出具的最新報告對智邦（2345）初次評等為「優於大盤」（OW），未來一年的目標價為 3600 元。智邦今日開高走高，盤中一度攻高到2545元，截至 分，股價上漲135元到2510元，漲幅5.68 %。

外資預期智邦在 2025 至 2028 年間的複合年增長率（CAGR）將達到約 50%，主要是受到 800G/1.6T 交換器快速升級、在一客戶的頂級機架（ToR）中市佔率提升，以及另外一客戶ASIC 動能復甦的推動，且擴展到伺服器機架和光學周邊領域，將提供進一步的潛在成長空間。

外資法人進一步表示，智邦處於超大型數據中心遷移至 800G/1.6T 交換器的核心位置，AI 推理工作負載加速了這一升級週期，估計2025 年前四大雲端服務供應商（CSP）對智邦的數據中心網路可服務市場（SAM）約為 60 億美元，並預計該市場將以約 75% 的複合年增長率（CAGR）增長，到 2028 年達到約 330 億美元。

外資預期，受惠一客戶市佔率的急劇上升，以及在雲端客戶中白牌（Whitebox）伺服器滲透率的提高，預測智邦到 2028 年的數據中心網路營收複合年增長率將達到約 90%，將超越市場成長率。

外資表示，智邦的另一客戶業務將在 2026 年下半年反彈，隨著新一代交換器出貨比例的提高和單位出貨量的增長，將抵消通用基板（UBB）模組中可能的市佔流失，且未來幾年內 ASIC 的需求將具備潛在的上升空間，整體而言，智邦將擴展到單純的模組之外，延伸至網路和伺服器整合，在競爭加劇的情況下仍能提供強勁的成長引擎。

智邦L11伺服器預期 2026 年下半年出貨。