大型礦企 MARA 擬發行多達 10 億美元可轉債，部分用於增持比特幣

目前比特幣持有量最多的上市礦業公司 MARA Holdings 週三宣布，公司計劃根據 Rule 144A 規定，透過私售方式發行 2032 年到期、總額為 8.5 億美元的零息可轉換優先票據，部分所得資金將用來購買更多比特幣（BTC）。

MARA 亦向初始投資者提供一項 13 天的選擇權，可額外購買 1.5 億美元票據，使籌資總額最高達到 10 億美元。

這些無擔保證券不會定期支付利息，亦不會累積利息，將於 2032 年 8 月 1 日到期。不過，若股價低於轉換價格，投資人可於 2030 年 1 月 4 日要求公司回購，而 MARA 也可自 2030 年 1 月 15 日起選擇提前贖回。這些票據可根據 MARA 的選擇轉換為現金、股票，或兩者混合，但轉換僅限於特定條件與時機。

MARA 預計將利用本次票據發行淨收益中最多 5,000 萬美元，透過私下協商方式回購公司現有的部分 2026 年到期、票面利率 1.00% 的可轉債，其餘資金則預計用於：支付上限買權交易成本、增持比特幣，以及作為一般企業用途，可能包括營運資金、策略性併購、擴充現有資產及償還其他債務與未清義務。

在此消息公布後，MARA 股價（股票代碼：MARA）在昨天盤前交易中下跌約 5%，當日收盤價為 17.57 美元，跌幅約 11.62%。

比特幣財務策略

根據 ZOMbit 此前報導，MARA 在去年 7 月宣布針對其比特幣財務政策採取全面的「HODL」策略，保留其營運中挖到的所有比特幣，並定期進行策略性的公開市場購買。MARA 的最新籌資舉措也反映出當前企業間正掀起一波利用資本市場囤積加密資產的熱潮。

上週，MARA 領投了一家已向美國證券交易委員會（SEC）註冊的借貸平台 TWo Prime 的 2,000 萬美元股權融資案，並將委託給該公司參與收益策略的比特幣數量從原本的 500 顆提高到 2,000 顆。這也讓 MARA 正式成為 Two Prime 的小股東，並透過該平台在其比特幣資產上獲取主動收益。

MARA 在上個月表示，公司於五月份共挖出 950 顆比特幣，總持有量提升至 50,000 BTC，且至今未曾出售任何比特幣。根據 bitcointreasuries.net 的數據，MARA 是目前比特幣持有量第二多的上市公司，僅次於 Strategy（前稱為微策略）。

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