美國銀行保證金餘額直逼近年區間下限！分析師：準備迎接比特幣大行情

在金融／宏觀圈內具有一定影響力的市場評論報告 《The Kobeissi Letter》 於10 月 25 日的發布文章中指出，美國銀行存在聯準會的現金餘額已降至約 2.93 兆美元，這意味著銀行在聯準會的存款（即「準備金餘額」）正逼近近年區間下限。

BREAKING: Bank reserves at the Fed dropped -$59 billion last week to $2.93 trillion, the 2nd-lowest since January 2023.

This NEARly matches the 2023 low of $2.93 trillion, just before the regional banking crisis.

Reserves are now on track for their 3rd consecutive monthly… pic.twitter.com/oVF2Ug8Xij

準備金相當於銀行體系在央行的活期存款；當這一數字縮減時，美元流動性會趨緊，短期融資市場的波動也會加劇。該報告寫道：

針對這一現象，比特幣市場評論員 Adam Livingston 他認為，目前銀行準備金已接近「危險門檻」——資金稀缺將迫使決策者重新關注市場運作。

他指出三股力量正同時擠壓市場流動性：

而當資金稀缺、融資市場出現緊張時，聯準會往往會放緩縮表或釋出流動性，以維持短期利率穩定。這些政策轉折點——從緊縮轉向寬鬆——往往與比特幣行情上漲同時出現。

他舉例，2019 年回購市場危機、2020 年疫情期間的緊急寬鬆，以及 2023 年區域銀行風暴，都伴隨著比特幣的大漲。

此外，Livingston 指出「市場部位」是另一關鍵。現貨比特幣 ETF 穩定吸收需求，讓可流通的比特幣供給減少，形成稀缺背景。一旦政策轉向、流動性改善，在供給有限的情況下，上漲空間可能被放大。

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