花旗：穩定幣將推動加密市場下一階段成長，以太坊地位或受挑戰

根據《CoinDesk》報導，花旗集團在上週五發布的報告中表示，自從美國《天才法案》（GENIUS Act）於七月通過以來，穩定幣的規模與整體加密市場同步上升，這促使該行分析師在上個月將其對 2030 年穩定幣發行量的預測上調至 1.9 兆美元（基本情境下）。

花旗指出，穩定幣主要仍是進入加密貨幣市場的入口，其市值長期占整體加密市場的 5% 至 10%。分析師預期，短期內穩定幣的成長將與整體數位資產市場同步。

花旗認為，穩定幣對銀行存款的影響可能有限，而資金成本與放貸意願可能會有所變化，但該報告將這種情況與 1980 年代貨幣市場基金的興起相比較，指出當時並未對整體放貸活動造成明顯的衝擊。

穩定幣的熱潮重新帶動了以太坊（Ethereum）區塊鏈的活躍度，但花旗分析師警告，隨著穩定幣發行方建立自有網路，以太坊的主導地位可能會逐漸下降。支付巨頭 Stripe 和穩定幣發行商 Circle 皆表態將打造自己的 Layer 1 區塊鏈，穩定幣巨頭 Tether 則正在支持專注於穩定幣的公鏈項目，包括 Plasma 和 Stable。

花旗還指出，穩定幣的主要成長動力來自其在通貨膨脹或金融體系薄弱的新興市場中，作為「價值儲存手段」的角色，這可能進一步推高美元資產需求，但同時也可能引發各國為抑制美元化而採取政策行動。相較之下，用於日常支付的應用仍屬於小眾市場，多為小額交易。

美元仍主導穩定幣市場，但以歐元計價的穩定幣正從小規模基礎開始成長。花旗報告指出，香港等地的新規範顯示，美國以外的監管環境可能重塑全球穩定幣格局。

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