高盛申請比特幣溢價收益ETF，傳統金融巨頭深化加密貨幣佈局

管理資產達3.5兆美元的資產管理巨頭高盛（Goldman Sachs）已正式申請推出比特幣溢價收益ETF（Bitcoin Premium Income ETF）。此舉顯示該銀行正透過發行以比特幣連結基金為標的、透過賣出選擇權產生收益的ETF，更深地涉足加密貨幣領域，緊隨貝萊德（BlackRock）推出類似收益型產品的步伐。

JUST IN: $3.5 trillion Goldman Sachs files for Bitcoin Premium Income ETF. pic.twitter.com/M7U2454ZcS

比特幣溢價收益ETF通常持有現貨比特幣曝險（通常透過持有現有現貨比特幣ETF的股份），然後透過賣出該部位的買權（call options）來產生選擇權權利金收益。這種「掩護性買權」（covered-call）結構從選擇權買方收取現金，並將該現金作為收益進行分配，代價是放棄比特幣價格超過設定履約價以上的部分漲幅。

申請文件寫道：「本基金在正常情況下，將至少80%的淨資產（加上用於投資目的的借款）投資於提供比特幣曝險的投資工具。此類投資包括持有比特幣的交易所交易產品（ETPs）、現貨比特幣ETPs的選擇權，以及追蹤持有比特幣之ETPs的指數選擇權。本基金可直接持有現貨比特幣ETPs的股份及比特幣ETP選擇權，或透過根據開曼群島法律組織、由本基金全資擁有和控制的境外子公司——高盛比特幣溢價收益投資組合CFC來持有。」

高盛在過去幾年已大幅轉向支持加密貨幣，目前持有價值數十億美元的多種加密資產。透過比特幣溢價收益ETF，當比特幣價格橫盤整理或僅溫和上漲時，基金將受益，因為它能保留賣出買權所獲得的權利金，同時價格波動保持在賣出買權的區間內。

這款新的比特幣ETF使高盛與一個日益增長的趨勢保持一致：傳統資產管理公司現在設計的比特幣策略，其外觀和運作方式類似於熟悉的股票收益基金，利用掩護性買權將波動性轉化為收益分配。此外，隨著基金表現良好及加密市場反彈，像高盛這樣的公司給予的支持印記，使比特幣及其他加密貨幣處於有利位置，能吸引更多投資者的興趣。

— 翻譯作者 ZeroCool99