2035年近30%比特幣恐成「遠古幣」——這為何至關重要？

令人擔憂的是，富達研究指出，每日「遠古化」的BTC數量已超過礦工新增產出。此趨勢加上機構大舉收購，比特幣作為流通貨幣的功能恐受威脅。

遠古比特幣正在主宰市場？

由於HODLing（長期持有）風潮，比特幣從不缺少蟄伏數年的巨鯨投資者。

但加密貨幣產業發展至今已逾15年，「遠古幣」（指超過十年未移動的比特幣）數量必然持續增長。富達針對此現象進行研究並得出關鍵結論：

截至2025年6月8日，17%的比特幣屬於「遠古供應」——這些代幣已沉寂超過十年。這對稀缺性、市場動態與投資者信念意味著什麼？詳見我們團隊分析： PIc.twitter.com/Ckm3MylTLY

作為領先的比特幣ETF發行商，富達對此研究具有高度興趣。表面來看，17%比特幣成為遠古幣的數據極具指標意義。

研究估算約340萬枚btc（價值逾3600億美元）落入此範疇。但富達關於礦業的發現可能更值得關注：

遠古比特幣 vs 新開採量。資料來源：富達

研究指出，每日「遠古化」的比特幣達566枚，但礦工僅能新增450枚。隨著挖礦收益遞減，ETF發行商的收購量已遠超礦工產能。

遠古「消失供應」的三大隱憂

首要隱憂在於，部分遠古供應實質上已永久消失——可能因私鑰遺失或錢包無法存取。鏈上數據顯示，約20%已開採比特幣屬於此類。

此外，與中本聰相關的逾180萬枚比特幣已休眠超過十年。當代幣真正消失，有效流通供給將收縮，徹底改變供需動態。

流通量減少可能加劇價格波動。隨著比特幣逼近2100萬枚上限，每單位退出流通都將導致可交易供給更趨緊縮。

更值得注意的是，當活躍供應減少時，巨鯨的市場操控風險將顯著上升——稀缺的流通量會放大單一交易對行情的影響力。

——翻譯作者 V1PEr